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重磅!跑步进场,两天仓位就打满!

裴利瑞 券商中国 2024-04-01





随着市场回暖,基金建仓开始加速,也带来了增量资金的持续入市。





截至3月7日晚间,备受市场关注的首批中证A50ETF全部成立,10只产品共募集规模约165亿元,其中摩根、平安、华泰柏瑞、大成四家旗下产品顶额20亿成立,吹响了权益基金发行回暖的号角。


与此同时,部分产品的建仓情况也随之披露。从平安、摩根两家公司的中证A50ETF上市交易书来看,两只ETF均迅速完成了建仓,仅用一两天时间便把股票仓位提到了90%以上。


两只中证A50ETF高效建仓


3月7日,摩根中证A50指数ETF发布上市交易公告书。值得一提的是,公告显示,该基金成立于3月5日,成立当天该基金便开始建仓,截至3月5日的股票市值占基金资产净值的比例已经达到90.94%,一天时间便把仓位打到九成。


同样的现象也在平安中证A50指数ETF体现出来,其上市交易公告书显示,该基金成立于3月4日,而截至3月5日,该基金所持股票市值占基金资产净值的比例已经达到了96.05%,仅用两天便将仓位基本打满。


新基金一般有三个月的建仓期,虽然ETF大多会在上市交易前就基本完成建仓,但像上述两只产品这样仅用一两天就把仓位提到90%以上的仍然十分少见。特别是相比2月份成立的一批ETF,上述两只产品的建仓速度有了明显加快,也一定程度上反映出基金经理看好后市、积极入场的信心。


例如,成立于2月7日的华夏中证港股通央企红利 ETF,截至2月26日的股票仓位仅有2.93%;成立于2月8日的博时港股通互联网 ETF,截至2月20日的股票仓位仅有1%;成立于2月8日的易方达中证汽车零部件主题ETF,截至2月19日的股票仓位仅有10.92%。


摩根中证A50 ETF基金经理韩秀一表示,A股核心资产的估值或已处于历史底部区域,未来更多资金有望通过宽基ETF流入市场,而中证A50指数在增强A股核心资产定价能力的同时,有望成为境内外资金配置A股核心资产的又一重要标的。


在平安中证A50指数ETF的基金经理钱晶看来,一方面,随着2024年国内经济周期见底企稳,A股大盘风格龙头资产盈利优势有望凸显,且大盘类指数目前已经位于相对低位,龙头白马股的潜力将逐步释放。另一方面,从近期“国家队”的增持、政策环境的持续改善来看,市场信心正不断增强,投资者可通过布局A股核心资产把握2024年新一轮的盈利和估值双提升机遇。


上述两只ETF均将在3月12日上市交易,从基金净值来看,平安中证A50指数ETF已经在3月5日发生了净值波动,当天上涨0.45%。


多家险资大手笔配置


另一个值得注意的现象,风险偏好向来较低的险资也在近期加大了对权益市场的布局,借道ETF大手笔入市。


以平安中证A50指数ETF为例,根据上市交易公告书,截至3月5日,该基金的机构持有份额为7.17亿份,占比在35.86%,前十大持有人中险资占了半壁江山,合计持有份额占基金总份额的29.16%。


具体来看这些险资背景的机构持有人,可以发现几乎都是“平安系”,例如排在第一的就是中国平安人寿保险股份有限公司,自有资金认购了4.18亿份,持有份额占比达到基金总份额的20.91%,此外,平安财险专户认购了1亿份,平安人寿分红险以及平安健康险分别申购了3000万份和2500万份,平安基金中韩人寿1号单一资产管理计划也认购了1000多万份,位于第六大持有人,可见整个平安集团对这只产品的重视。


摩根中证A50ETF也获得了众多险资的认购,该基金机构占比22.23%,前十大持有人中有4家险资。


其中,该基金第一大持有人是太平洋人寿的分红险,申购份额为7900万份,占基金总份额比例3.97%;国华人寿分红险和太平安人寿万能险分别买入了4390万份以及1756万份;此外,中国人寿再保险也买入了约1405万份。


作为重要的长线资金,规模大、换手低、追求绝对收益的险资一直是市场的重要风向标之一。近期,关于险资入市的消息纷沓而来,国寿和新华保险出资500亿成立私募证券基金鸿鹄志远便一度引发市场广泛关注,此次多家险资对A50ETF的布局,同样意味着险资已经在近期明显加大了对权益市场的配置。


华宝证券在研报中表示,保险机构资金具有中长期资金属性,选择ETF作为投资配置,说明ETF持仓透明、风格稳定的特点在吸引中长期资金入市上有优势。


股票型ETF年内增长超3500亿


整体来看,今年以来,随着各路资金继续流入权益市场,股票ETF的份额和规模均有了可观的增长。


根据Wind数据统计,截至3月8日,股票型ETF的最新份额为15012.01亿份,相比年初的13710亿份增长了1302.01亿份,增幅约10%;股票型ETF的最新规模为18098.44亿元,相比年初的14544.25亿元增长了3554.19亿元,增幅近25%。


值得一提的是,截至3月8日,全市场最大的股票型ETF华泰柏瑞沪深300ETF的最新资产净值已经达到1946.19亿元,逼近2000亿元大关,有望成为首只2000亿规模的股票ETF,此外还有易方达沪深300ETF、华夏上证50ETF、嘉实沪深300ETF三只股票型ETF的规模达到千亿以上。


华宝证券在研报中指出,从海外成熟市场看,境内权益ETF的发展仍至少有3倍以上市场空间。贝莱德研究显示,截至2023年底,ETF仍然只占全球金融市场中的一小部分,美国市场权益ETF占权益资产的比例为13%,欧洲市场这一比例为8.8%,而亚太市场(包含日本、中国等)这一比例为4.6%,具体来看,我国内地市场的这一数据,截至2023年底,A股市场市值77.3万亿元来算,权益ETF占权益资产比例为2.2%,距离美欧成熟资本市场中权益ETF占比仍至少有3倍以上市场空间。


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