来源：网贷之家、盈灿咨询 

作者：刘美茹

“爆雷声声辞旧岁，人未还乡钱已飞。”一位投资人说，他玩P2P三年了，从没雷过，但最近10天他投资的平台雷了6个，“加上11月出问题的润通财富，7个。这三年辛苦存的钱，全雷掉了”。

元旦以来，可谓雷声隆隆，多家羊毛平台相继爆雷。1月10日，就雷了6家平台。对此，有投资人调侃称，“今天凌晨，妥妥贷雷了;早上，潜隆贷逾期;中午，满满贷炸锅;下午，好易投升级公告，晚上，又有同江金融限制提现，嘉禾理财跑路。一天6雷。”

与此同时，因推广的十几家平台相继出问题，第三方导流网站券妈妈也被投资人称为“雷妈妈”。

2016年，网贷行业有一个特点，羊毛渠道兴盛一时，羊毛党遍地。类似于“投1万返300元”的信息，在各大撸毛QQ群满天飞。另一方面，随着P2P行业的综合收益率持续下降，一些投资人不满足于此，开始寻求通过撸羊毛的办法，来提高收益率。于是，羊毛产业链，忙得不亦乐乎。

“一开始撸毛，就是抱着玩玩的心态，投资几百、几千元，发现很快连本带利都回来了，甚至利息还超过本金，于是，本金撤回，让利息在里面滚。慢慢的，陆续增加本金，从再到几万、几十万……”当许多人还在高收益中流连忘返时，突然发现：平台提现困难了。接着，等来的是“我们绝不跑路”的承诺以及“挤牙膏”式的兑付方案。

“以前对余额宝收益挺知足的，但当看到个别投友撸毛赚了不少，说不心动是假的，新闻上说羊毛党月入五万呢……”一些人抱着赌徒的心态，认为自己能够快进快出，跑赢风险，冲了进去。

然而，总有一些人羊毛还没摸热乎，平台就提现困难甚至跑路了。最后，羊毛没薅成，自己反而成了别人的待宰羔羊。

于是乎，辛辛苦苦一两年，一夜回到解放前。

网贷之家专栏作者放肆的风表示，有一部分羊毛党，专门为工作室提供刷单服务，他们不停地注册、绑卡、投资，完成任务，拿到返现，就像一条生产线上的机器。也有一部分散户，既投资也撸毛。

羊毛党们早习惯了撸羊毛的高收益，但现状是，当前“羊毛”特别是高质量的“羊毛”，正在慢慢减少，且在监管趋严背景下，一些P2P平台面临严峻挑战，稳健型的投资人纷纷撤资。那么，这时候一些平台就选择了靠“羊毛”续命。“羊毛党冲进去，就是当接盘侠的。”

他提示称，“羊毛推子在推广某家P2P平台时展示的所谓背景实力，多是依据平台自己的包装和宣传，他们对真实性并没有深层次验证。”此时，那些没有风险辨别能力，不具备基本的背景、业务分析能力的羊毛党，自然首当其冲。

自媒体人互金侦探则指出，“一切投资手段都高级于撸毛手段，如果你可以很稳健安全地投资，撸毛自然不算是什么难事。”

“小撸怡情，大撸伤身，强撸灰飞烟灭”，这句话，对投资人适用，对P2P平台同样适用。北京国资系平台壹文财富，就被喻为被羊毛党“撸残”P2P平台。

有人将平台与羊毛党之间的关系，形容为“是一种说不清道不明的爱恨情仇”。

网贷之家专栏作者小彬彬表示，对于P2P平台而言，羊毛就像吸毒一样，会上瘾，断不了。一般而言，“羊毛的资金都属于短时间内的大笔进入，一两天的时间就能进去几百、上千万。钱进去的时候当然很爽，满标很快，可项目到期的时候，问题就突显出来了。对于有拆标动作的平台而言，压力更大。”

一位业内人士指出，上层管理者急功近利，下层运营人员毫无经验，狂烧羊毛成了唯一也是最简单粗暴的办法。然而，靠一波又一波羊毛续命的平台，爆雷也只是迟早的事。碰巧遇到年底，羊毛党集中兑付，于是，一触即发。

2013年，“余额宝”横空出世，以其零手续费、年化收益率超过6%的特质，迅速抢占了数亿级的市场。一时间，人们仿佛在互联网上看到了金融的未来：“宝宝类”理财、P2P网贷平台如雨后春笋般在互联网上生根发芽。

然而三年过去，曾经的“野蛮生长”遇到了业内人士口中的“史上最强监管”：今年，银监会等部门多次发文，明确互联网金融平台“小额”、“分散”的本质，提出第三方资金托管等多项要求，给不合规平台亮起“红灯”。11月28日，《网络借贷信息中介机构备案登记管理指引》正式公布，备案制终于成为了P2P平台的必要选项，又加速了行业的进一步洗牌。

在这种情况下，投资者又该如何抉择，正确理财?业内人士指出，明年挑选P2P平台，要看准合规性，是否有相应“牌照”;同时，正常收益率将在8.5%-9%左右，此外，消费金融(分期购物)的选项会增多，但投资者要对年利率擦亮眼睛。

猜想1：合规平台有“先发优势”

11月28日，银监会联合工信部、工商局发布《网络借贷信息中介机构备案登记管理指引》(下称《备案指引》)，包括备案登记工作、工商变更、电信业务许可证办理和资金存管等工作正式全面启动。

《备案指引》提出，要将已经存续的机构分成合规类、整改类两种，并仅对合规类机构的备案登记申请予以受理。

多位业内人士指出，合规性是明年的“大头”。在P2P网贷上，谁先拿到备案的，谁会嫌得到投资人的信任。

具体来看，按照监管层方面的指引，一些拥有强背景的小微平台在明年有望得到进一步发展。

猜想2：年化收益率高于7%

“明年P2P网贷成交量，预计是要达到3万亿，比今年提高很多。”一位网贷从业人士分析，“但是收益率的下降会呈现一定的刚性，预计明年在8.5%-9%左右。”

第三方数据显示，11月网贷行业综合收益率为9.61%，环比下降了7个基点，但另一方面，历史上首次单月成交量突破2000亿元大关，达到了2197.34亿元。

对于综合收益率持续下降的原因，上述报告称，自8月24日《暂行办法》出台后，网贷平台资产端竞争加剧、合规调整成本增大，部分平台主动下调综合收益率，但11月由于“双11”等原因，下降速度有所放缓。

“明年的投资收益不会明显低于信托之类的产品，因为投资收益是跟风险成一定比例的，像一些信托产品有时候收益会达到7%，所以明年会比7%高一点。”业内人士指出。

上述网贷从业人士分析，明年网贷收益率还是会比银行系的产品要高。

猜想3：消费金融业务受捧

一份报告指出，消费金融具有无担保无抵押、用户范围广、单笔授信额度小、审批效率高、贷款期限短、服务方式灵活等特点，而我国的消费金融还处于初期成长阶段。

报告称，消费金融处于政策红利阶段，而人均可持续收入增长成为了这块业务增长的源泉之一。据2016年经济学人智库的报告，中国将在2030年前迈入中等收入国家的行列，3/4的中国人将成为中产。

同时，业内人士提醒，在消费金融中，算上服务费，一些分期平台真实利率会比较高，有些甚至超过36%的民间借贷红线，投资者要擦亮自己的眼睛。