作者：叶兵  许志伟  管毅平

作者单位：上海交通大学安泰经济与管理学院

期刊：《中国经济问题》2017年第4期

DOI：10.19365/j.issn1000-4181.2017.04.02

内容提要

　　中国金融改革的关键时期，养老保险改革如何影响社会福利？本文构建了一个具有利率管制的80期生命周期模型，定量分析了提高退休年龄对社会福利的影响。数值模拟发现：（1）不进行养老保险改革，人口老龄化将使养老保险的替代率急剧下降，提高退休年龄能缓解这一下降趋势；（2）退休年龄提高3岁将增进各代人的福利，其中，已退休和在劳动力市场人群的福利增进大于尚未进入劳动力市场人群；（3）利率市场化改革不仅本身有助于提高福利，还会对提高退休年龄政策产生外溢作用，表现为削弱（略微强化）了38岁以上人群（其他人）的福利增进。

关键词

延迟退休  利率市场化  社会福利  生命周期模型  数值模拟

作者心声

　　人口老龄化是一个世界性现象。人口老龄化导致了一系列问题，包括对养老保险体系提出了挑战。在很多国家，养老保险体系是现收现付制。所谓现收现付制，是指向当前工作的人征税，全部用于支付当前退休人员的养老金。在这一体制下，退休人员获得的养老金多寡取决于工作人员与退休人员的比例大小。该比例在人口老龄化过程中减小，将导致养老金降低。养老金降低会带来政治上的压力，为了缓解这一压力，一个办法是，提高退休年龄。这是美国等发达国家采取的应对措施，也是中国打算采取的应对措施。中共十八届三中全会提出，“研究制定渐进式延迟退休年龄政策”；此后几年，相关的政府部门提出了落实这一政策方向的意见。

　　提高退休年龄当然可以改善养老基金的财务状况。但是，改善养老基金的财务状况只是一个工具，通过它影响消费者福利的一个工具。提高退休年龄能增进消费者的福利，或者说，提高退休年龄能使消费者的终身消费增加吗？这是我们这篇文章关注的问题。为了研究这个问题，我们构建了一个宏观模型，该模型中每一个时间点包含80代的消费者（代表20-99岁的人）。考虑下面一种改革方案：从2016年起提高退休年龄。我们比较了这种假想的方案下的消费者的福利，与不提高退休年龄情景下消费者的福利。我们发现：提高退休年龄将使各代消费者的福利增加。为什么会这样？提高退休年龄将产生正的作用，包括工作年限延长使得收入增加了，劳动供给增加使得市场利率提高了。提高退休年龄也将产生负的作用，包括工作年限延长本身是消费者厌恶的，劳动供给增加使得工资降低。我们的数值分析表明，正的作用占了主导，所以消费者的福利增加。消费者的福利增加意味着提高退休年龄这一政策方案是好的。

　　包括提高退休年龄在内的养老保险改革是一项影响范围很广、影响深远的工程。它影响社会福利的渠道有多种。本文集中考虑了它对劳动市场的直接影响和对要素（包括资本和劳动）价格的间接影响。除了这两点以外，提高退休年龄还可能通过别的渠道影响社会福利。例如，消费者在一定程度上可以选择退休的时间，提高退休年龄可能会导致更多的提前退休行为。综合考虑这些渠道，能使我们对养老保险改革的影响的认识更加全面，也会增强我们的结论的可信性。这是今后研究的一个方向。