郭施亮：2017年A股不确定性增大

花荣 ：春节行情需要注意点什么？

余岳桐： 发布鸡年第一天为啥不收红

肖玉航：市场未能实现开门红原因分析

水皮: 央行变相加息对金融股利空作用大

应健中：早春二月:股市春暖花开

桂浩明:险资新规透露了哪些信息

DLIANG：短期震荡是低吸机会！

赵股师：次新股淘金之二，603990麦迪科技

郭施亮：2017年A股不确定性增大

　　2017年，是一个充满不确定性的年份，而随着特朗普的上任，其给中国股市带来的外部不确定因素将会更多。而如何维系股市投资与融资功能的均衡发展，时刻考验着管理层的智慧，而这也将会决定投资者今年的财富命运。

　　步入2017年，投资者既有期待，又有担忧，但随着外部环境不明朗因素的增多，却给中国股市带来了不少的负担。

　　回顾过去两年，中国股市的表现也备受全球投资者的高度关注。

　　2015年中国股市的暴涨暴跌，让不少投资者深刻感受到股市投资的高风险性，在此期间，部分中产阶层群体更是因失去投资理性而陷入至迷茫的境地之中。然而，随着2015年下半年股市上演轰轰烈烈“去杠杆化”、“去泡沫化”的风波事件之后，2016年的中国股市却显得非常平静。若剔除2016年年初熔断机制的冲击影响，实际上全年股市的波动率非常低。但自刘士余上任之后，中国股市呈现出震荡盘升的格局，基本上实现了稳中有升的目标。

　　2016年的中国股市，又一次被冠以熊冠全球的称号，但年初熔断机制的匆匆落幕，对全年指数的下跌影响颇深。不过，从另一角度分析，虽然自刘士余上任以来股市呈现出稳中有升的走势，但进入去年四季度以后，中国股市的融资压力却骤然提速；而在此期间，股市限售股减持解禁压力也得到了迅猛地抬升，结合去年底险资的熄火因素，却或多或少导致了去年年底以来的调整行情。

　　进入2017年，中国股市的表现也并不是太乐观。2017年开局以来，沪强深弱的格局非常明显。然而，对于投资者而言，或许更倾向于关注深市主板以及创业板指数的表现。至于沪市指数，却因权重股权重较高，往往导致市场指数失真，参考意义大打折扣。

　　实际上，自今年以来，深市的表现并不乐观，前期表现活跃的创业板指数，更是在短期内出现了加速下行的走势，并接近股灾以来的新低水平。由此可见，作为更受市场关注的市场指数，其接连疲软的表现，或多或少体现出当前市场投资信心的持续下降。而在存量资金博弈的大环境下，只要内外部环境有所变化，容易引发部分抛压，加剧了市场的负担。

　　2015、2016年，基本上可以认定为中国股市“去杠杆化”、“去泡沫化”的关键时间点，而目前中国股市的潜在杠杆率水平也基本上得到了合理控制。但是，作为以资金推动为主导的中国股市，一旦新增流动性涌入热情降温，仅以存量资金博弈维系股市的运作，那么只要外部市场环境发生波动，或者是内部融资减持压力的加大，就可能引发市场又一轮恐慌压力，给本已疲弱的股票市场带来一定的冲击。

　　2017年，是一个充满不确定性的年份，而随着特朗普的上任，其给中国股市带来的外部不确定因素将会更多。由此一来，在外部环境具有一定不明朗的预期下，中国股市的内部环境就需要给予持续性的支持，以抵御外部因素的冲击。

　　险资熄火，新增流动性涌入缓慢，这本已对中国股市的持续回升构成直接冲击。然而，在此背景下，若继续加大股市的融资圈钱力度，且股市减持套现压力加剧，那么股市抛压也只会越来越大，而在股市新增流动性涌入力度无法抵御住庞大的融资及减持套现压力之际，会给市场投资信心构成又一次的冲击，股市投资信心若再度陷入冰点，那么将会需要耗费更大的精力与更长的时间，才能够重新修复起股市的投资吸引力，而这也是得不偿失的举措。

　　由此一来，对于2017年的中国股市而言，也并不轻松，同时在外部环境不明朗的预期下，如何维系股市投资与融资功能的均衡发展，时刻考验着管理层的智慧，而这也将会决定投资者今年的财富命运。

花荣 ：春节行情需要注意点什么？

【花荣私人操盘日志】1、今日大盘：弱势；2、下个交易日感觉：小涨小跌；3、短线操作计划：观察市场几天再说。4、最新建仓股战法备忘：空缺。5当前持仓：金地集团600383（少量），*st工新600701（少量）。6、警钟长鸣：一位先生在自家院子里种了几十棵洋水仙，邻居一位老太太以为这是韭菜，就偷了几把洋水仙，包了饺子给她孙子吃，结果导致小孩中毒住院，老太太不仅不自责，而且竟然上门来骂那位先生害人；7、股市加油站：中国人美国人犹太人一起喝饮料，三只苍蝇飞入他们饮料中，美国人重要了一杯，中国人没理会就喝下，犹太人一把抓出苍蝇大喊道：“吐出来！你丫把喝下去的饮料吐出来！” 8、免责声明：该文章是私人操盘日志，不是观点和个股推荐，博主是短线操作风格，持股随时（包括第二天）可能卖出，大盘不好时亏损总市值5%时无条件止损，另外水平一般经常失误（熊市更容易失误）。新股民和没有读过《千炼成妖》《百战成精》《操盘手1》《操盘手2》的读者尤其不能模仿这个微博操作。

余岳桐： 发布鸡年第一天为啥不收红

期盼已久的鸡年第一个交易日终于到来，但市场却并没有闻鸡起舞，在节前连续小碎步反弹过后反而走出开门黑走势。早盘两市即低开低走，震荡向下，午盘后虽一度呈现小幅回升，但总体做多动能不足。受实际控制人接受调查的传言影响，持股概念开盘即出现大跌。前期高位强势股纷纷补跌，盘面上缺乏主流热点板块，除了军工、黄金及次新股表现相对抢眼，其他板块缺乏跟风效应。由于市场整体量能缺乏，主力机构表现出的仍然是慵懒的过节心态，这令期待开门红的投资者相当受伤，也从另一个角度诠释出：过高的期望往往意外着失望，不切实际的看多和做多最终会在市场的选择中露出真容。

大盘到底怎么了？鸡年的第一天为什么就不能收出红盘呢？

说到这个问题，我们还是要仔细看看目前市场所处的位置。从节前的走势看，尽管沪指曾经走出“五连阳”的形态，但自身存在的问题并没有因此而得到任何缓解。从1月16日开始，市场进入了明显有主力关照的维稳行情中，这种走势在春节前表现得尤为突出。但随着指数向上反弹，量能不济的问题仍然制约着市场，而死死护住指标股的做法也令市场做多信心缺失，绝大部分板块没有形成真正的向上合力，大盘在摇摇晃晃中硬是向上维持了十来个交易日的反弹走势。但随着股指的反弹，面临的技术压力也在一步步临近，比如沪指的3160点区域，这里是60分钟分时分时的年线位置，也是短期能否形成阶段性行情最重要的压力位置。换句话说，这里突破了，反弹行情就真的得以实现，而突破不了，指数还是要再以一次向下的震荡来完成“踩实右脚”的过程。这是我在节前反复强调的观点，不知道投资者是否注意了。

从今天市场情况看，又一次验证了这样的判断。对市场的任何主观臆断都难以逃避客观的实际，或者说，技术面的压力远不是靠市场的几句看多言论就能突破的，没有一个真正放量和主力表态的过程，指望行情就此展开难度同样较大。

从技术角度讲，沪指的3130点是近期最重要的支撑，这里就是反复提及的大道子线位置，能否回踩确认是春季行情是否可以顺利展开的关键。如果后期指数再度回落这里并支撑强劲，表明主力的态度，至少在关键位的呵护能够说明行情还在掌控之中。但如果有效跌破这里，你要小心——大盘有再度回踩大道申线的要求。这，就是我前期反复提醒的大盘要踩出第二只脚的过程。

创业板和深成指，经过前期连续反弹过后，也都逐渐逼近了大道通线区域，这里的压力同样较大，所以出现回落也都是正常的走势。从某种角度讲，因为缺少护盘的因素和权重的效应，创业板和深成指走势其实更接近实际，而沪指的走势在很大程度上被误导了。所以，更多关注这两个指数，对于我们研判市场的整体趋势，其实更有裨益。

有人说，美股都到了20000点，我们啥时候也能牛一把呢？可别高兴得太早，关看见贼吃肉，没看见贼挨打吗？你看看道琼斯指数，高位背离得厉害，这里形成大顶的可能性相当之大，这个地方一旦跌下去，远不会像我们的指数这样温柔，指望国家队护盘还靠点谱，指望特朗普护盘，那是最不靠谱的事。

据美国媒体《美国在线》29号的报道，盖乐普民调机构的最新调查显示，在执政8天后，特朗普的支持率下跌到42%，而不支持率上升到51%，也就是说，大多数的民众现在对特朗普持负面态度。单看这一数字可能没有什么概念，可是对比一下历任美国总统首次出现不支持率超过支持率的情况就比较清（gan）楚（ga）了。

老布什执政1336天后不支持率才超过支持率；儿子小布什上任1205天后不支持率才超过支持率；奥巴马是936天；李根是727天；克林顿是573天，到这位特朗普，只用了8天。真是黄鼠狼下耗子，一窝不如一窝。

有人说特朗普没给中国人拜年，不拜就不拜吧。这是只黄鼠狼，今年是鸡年，黄鼠狼给鸡拜年，准没好事。

肖玉航：市场未能实现开门红原因分析

　　春节长假后的首个交易日，沪深股指走势相对疲软。上海综指早盘平开后即一路震荡走低，终盘收于3140.17点，下跌-19.00点；深圳成指收于10004.84点，下跌-47.21点，创业板指数收于1876.76点，下跌-9.47点；深沪两市成交总额为2401.49点，创下了今年成交地量。市场总体表现为震荡回落，股价重心下移分化、交易相对清淡的市场特征。

　　研究认为，市场末显开门红的原因与下述因素密切相关。

　　首先，股票供应筹码预期加大。从解禁股本月规模为看，解禁压力较大。《每日经济新闻》数据显示，2月解禁股份达到205亿股，参考市值约为2913.1亿元。其中，首发原始股东解禁压力巨大，解禁规模达到131.9亿股，参考市值超过2000亿元。2月份有43家上市公司涉及原始股东限售股份解禁，解禁规模超过1亿股的有12家公司——陕西煤业、海天味业、牧原股份、东方网力、光环新网、金一文化、绿盟科技和东易日盛解禁数量居前；跃岭股份、安硕信息、金轮股份和麦趣尔4家公司解禁股份占总股本比例均接近或超过50%。从新股供应与发行角度来看，不断增加筹码的轨迹依然明显。

　　其次，央行公开市场利率提升，引发市场担忧。据香港万得通讯社综合报道，节后首个交易日，央行继续上调资金利率。周五（2月3日），央行公开市场逆回购利率上调10个基点，另有媒体消息称央行同时上调SLF品种利率10—35个基点不等。机构分析从MLF利率上调到公开市场利率上调，加息周期已经开始，下一步将是存贷款基准利率上调。周五（2月3日），央行进行200亿7天、100亿14天和200亿28天期逆回购，中标利率分别为2.35%、2.5%和2.65%，较上期上调10个基点。

　　最后，市场量能配合不佳。近日的两市日成交维持在3000亿左右的水准，而节前地量出现为2979亿元，今日市场成交仅2400亿元，为近期地量。虽然节前出现一定程度反弹，但从市场总体量能变化来看，一是量能没有明显变化，二是主力资金净流入依然负值。显示市场目前量能配合有限的背景下，指数机会不大，个股机会存在的市场特征。

　　同时，海外市场受美国总统政策变化影响，出现震荡导致心理预期变化等也是导致今日市场未能收出开门红的重要因素之一。

　　技术层面短期技术指标如KDJ、w%r等日线指标过高且量能配合不佳也是导致市场未能承接节前反弹，出现回落的因素。值得关注的是目前上海综指周线形态构成了典型的三角形形态，虽然近日反弹，目前仍处于下边位区域位置。如果破位，则市场仍有可能进一步回落，反之，如果量能配合，化解下降三角形，则可维持反弹可能。目前需要密切观察此轨迹形态的运行。

　　总体来看，本月虽然受制于上述因素变化影响负面较多，但宏观经济数据显示的经济平稳对于个股机会或有支持，因此我们认为短中期多空因素对冲，A股市场指数机会将明显减弱，而个股结构性机会较多，市场机会或围绕股票定价相对比导致的短线品种机会和业绩、改革等主题方面。投资风险则来自于业绩极差且筹码堆积而形成的品种风险。因此投资策略上要保持适度品种乐观，而对于市场整体则应防范品种风险。

应健中：早春二月:股市春暖花开

　　春节长假一过，立春的节气来临。在这迎新春的日子了，股市的春天能否来临呢？2月份只有18个交易日，市场的基本面决定了今春2月，股市的大行情没有，小行情还会热闹非凡。

　　2月份的基本面值得关注如下几点：

　　首先，外围市场对中国股市的影响还不可测。春节长假期间，美国的特朗普新政将世界搅得一惊一乍，尽管到目前为止特朗普对中国还没有出手什么新政，但不得不防。特朗普雷厉风行且难以预料的个性已经引发股票市场、黄金市场、外汇市场、商品期货市场等宽幅震荡，各种能预测的风险那还不算风险，最大的风险是没有预测到的事件发生，所以世界经济和国际关系都需要有一个磨合期，在这一切都有可能的市场中，中国股市当然难以独善其身，这个影响因素不可小觑。

　　其次，多关注一下新股。从去年第四季度起新股发行速度加速，每周12至15个新股的发行节奏，令市场目不暇接。这当然会影响二级市场，但影响市场的除了量的增加外，更重要的是一些劣质股票也跟着出笼了。春节后第一天开市就发行的那个“白银有色”，即便1.78元低价发行，发行市盈率还是高达556倍，这不仅在中国股市创下了历史记录，在世界股市中也闻所未闻。支持国企改革也不能这样不顾市场的承受能力、不顾市场的基本规则的，当然这样的股票发行，市场还是照抢不误，发行的中签率也会向市场传递新股供不应求的信息，也许上市后也会炒高股价N倍，就像当年148元发行的海普瑞那样，恶炒没商量，但最终留给市场的是什么呢？可以说“白银有色”如此离奇的发行市盈率，给市场提供了一个信号。

　　再次，2月份起，年报行情渐起高潮。每年从1月中旬到4月底，是上市公司年报公布，春节前是披露的低谷期，春节后将渐入高潮。年报的看点除了业绩、未来布局之外，最重要的还是分配方案。现在玩高送转的几乎都是那些次新股，上市几年后将IPO和定向增发高溢价搜刮来的资本公积金通过高送转不断将股权摊薄，以完成高价变低价、低价再炒到高价的资本游戏，玩的都是套路，不过这种套路玩多了，就要注意风险。追逐高送转行情还是要看大盘处于什么市道，有句股谚说得好：牛市扩股，股子股孙一大帮；熊市中扩股，除权要除掉老命。这两年由于市场走势疲弱，除权中损兵折将的比较多，今年的年报行情能否改变颓势，还需观察。

　　按公历算，去年股市缩水近两成；按农历算，已经过去的猴年股市还涨了一成多，现在鸡年的股市交易已经拉开帷幕，鸡年行情也不奢望鸡犬升天，股民们不被股市当“白斩鸡”斩就不错了。在鸡年股市中期望值不要太高，手中要有点基本仓位，比例多少因人而宜，认认真真对自己的仓位做做短线差价，开春了，市场的节日情结渐渐散去了，冬天渐渐远去，春意盎然的鸡年中应该有一波中级行情，那这些基本仓位就是最好的获利筹码。

水皮: 评央行变相加息：对金融股利空作用大

　　闻鸡起舞或者鸡飞狗跳。

　　情景实际上可能差不多，不同的结论则取决于不同的心情。

　　尽管水皮此前在杂谈中一再提醒大家鸡年的行情最多就是超跌反弹，但是相信大多数投资者对春节开门红还是充满期待的，尤其是在节前有关部门拼命护盘拉出上证指数五连阳的背景下，本来是为了春节的那点喜庆气氛，却不承想让人凭空生出些许挑逗的想象，这似乎不能怪投资者，更不能怪刘士余，刘主席是个讲究人，操盘操到如此地步，谁也不再忍心指责什么，那能怪谁呢？要怪，恐怕只能怪黄鼠狼给鸡拜年啦，三个字，不解风情，搞错了，四个字，吃力不讨好。

　　每年春节对于投资者来讲都要做选择题，选择持股过年或者持币过年，大牛市当然持股没有问题，大熊市当然持币也没有问题，最可恨的是现在这种情景，说熊市吧，偏有人生造出慢牛的概念，说牛市吧其实走红的也就是上证指数，深圳成指和创业板已经快跌破前期低点了。去年春节期间美股大跌，今年春节期间美股又是大跌，不同的是去年美国总统还是奥巴马，今年已经换成特朗普，A股去年是低开高走收了根假阳线，今年则是高开低走收了根真阴线，去年美股的大跌成为中国国务院常务会的话题，引发了对中国A股救市的反思，反思的结果是换掉了证监会主席，而替代肖钢的刘士余果然不负众望，带动指数开始了长达十个月的反弹，并且导演出了2016年IPO 发行数居然超过大牛市2015年的好戏，而今年搞不好就会鸡飞蛋打。

　　什么是决定股价的决定性因素？

　　供求关系！

　　供不应求，股价就上涨；供过于求，股价就下跌，再通俗一点就是，有钱能使鬼推磨，没钱只能徒伤悲。

　　现在供方，也就是IPO是确定的，节前新华社和《人民日报》连篇累牍地推出各种解读，中心话题就是一个，IPO是对实体经济有贡献的，IPO不是股市下跌的原因。IPO和再融资相比不过十分之一，目前的IPO是正常的，正当的，也是正确的，OK ，这种说法水皮能理解，因为股市的定位，功能首当其冲就是融资，IPO常规化是无可争辩的，一周一批，一批十到十五家，这是前提，要么你离开这个市场，否则你只能接受这种现实，我们能做的就是评估这种IPO对市场的压力会多大，多久，平衡点在哪里，拐点何时出现，然后制定对策，是积极进攻还是消极防守，炒或者不炒，判断可能的行情是喝汤行情还是吃饭行情或者吃肉行情。

　　但是，需求现在却充满不确定。

　　表面上看，IPO一年才圈走1500亿左右，佣金印花税一年也就1500亿左右，大小非减持约3000亿，加起来大概6000亿，但是如果考虑到2017年有1.6万亿的定增解禁以及再融资的1.6万亿，那么市场的承接资金的需求就会到3.8万亿左右，换句话讲，要保持A股的目前水位，资金注入必须有3.8万亿，否则，水位只能下降！显而易见，这么大的需求量靠存量资金是撑不住的，必须靠增量。

　　增量在哪里？

　　有种冷叫做你妈觉得你冷，有种加息叫做央妈觉得应该加息，美联储刚结束的议息会议什么屁都没放，但是中国的央行却在新年的第一个工作日把市场逆回购的利率提高了10个基点，200亿7天逆回购利率为2.35,100亿14天逆回购利率为2.5%，200亿28天逆回购利率为2.65%。当天，隔夜SLF的利率上调了35个基点达到3.1%，7天和1个月的上调了10个基点到了3.35%和3.10%，更早的则在1月24日，央行就把MLF一年期利率上调10个基点到3.10%，6个月的MLF为2.95%，这是2014年来央行首次上调利率，不但长期上调，短期也上调，这就是加息，虽然没有针对公众，但是针对的是机构，针对的不是存款却是借款！确切地讲是不对称加息，对金融股利空作用更大。

　　货币政策全面从紧的信号已经非常明确，资产荒已经成为过去，现在我们面临的将是资金荒，增量在哪里？增量在梦里！

桂浩明:险资新规透露了哪些信息

　　日前，保监会出台了有关保险资金投资证券市场的新规。应该说其基本内容和以前并没有大的变化，只是根据市场发展的实际，做了一些幅度有限的调整，部分规定则表述得更加明确。而且这些内容，保监会高层不久前在不同场合都有所谈及。因此，从这次出台的新规内容来看，还是符合投资者预期的，新规公布后的市场反应也较为平和。

　　不过，对于保监会的新规，特别是贯穿在这其中的监管思路，还是值得人们进行深入的思考。首先，尽管保险公司投资权益类资产的资金从救市时的40%调降为30%，但这只是恢复到过去的正常水平，而就这个比例而言，拿到海外市场来看也是不算低的。另外，保监会为此设置了两年的过度期，因此从政策的调整力度来说，还是相当宽松的。这表明保监会对于保险公司投资权益类资产，总体还是持支持的态度。这也很容易理解，随着固定收益类产品的刚性兑付潜规则不断被打破，保险公司的资金运用面临越来越大的挑战，因此的确有必要加大对权益类产品的投资。换言之，险资入市正成为其进行资产配置方面的一个大趋势。中国资本市场相对较大的容量，也为险资入市提供了可能。因此，投资者完全不必担心新规实施后险资会视股市为陌路，考虑到现在险资入市的资金占比只有15%还不到，再加上险资资产正连年扩张，今后其入市规模的明显增加是完全可以预期的。

　　其次，鉴于"金融支持实体经济"的政策定位，保监会鼓励保险公司作为"友好投资人"，更多是以财务投资者的身份参与对股市的投资，从中扮演起一个长期投资者的角色，分享上市公司业绩增长所带来的成果。而与此同时，反对投机性的短线操作，也不主张盲目收购与保险公司主业无关的上市公司，特别是反对与其它非保险类资金一起，联合进行这种收购。为了避免流动性风险，还对险资投资上市公司的资金比例作出了严格的规定，并且设置了分级监管的安排。这样做的目的，一方面是推动险资按照中长期投资的理念参与交易，另一方面则限制险资利用资金优势染指上市公司。从这个角度来说，未来险资动辄举牌的案例，恐怕会有所减少，即便是出于符合"偿二代"要求而进行的举牌操作，其持股比例也很难超过20%，以保险公司的名义发起对上市公司的收购，恐怕基本上不具备操作上的可能性。也许，这会使得股市上少了一些题材，但在目前条件下，对于维护市场的正常运作，避免暴涨暴跌，以及支持绩优上市公司进一步做大做强，还是有着很积极的作用。

　　最后，险资新规的出台，在稳定市场情绪、引导长线资金入市方面，有着很大的正面影响。自从去年12月保监会怒斥一些保险公司的不规范行为以后，对于险资入市问题，市场一直存在某些疑问，也有人担心险资会退出，留下的资金空缺该如何弥补。而现在有了相关的规定，这就为险资的正常入市提供了足够的空间，那些有足够资金实力的大保险公司，可以在合法依规的前提下更加积极的入市，即为股市带来最为需要的长线资金，同时也给广大普通投资者展示新的投资理念，这必将有力地推动中国资本市场的健康发展。

　　当然了，有了险资新规，不等于说保险资金马上就会蜂拥而入，这里还需要一个过程。而中国资本市场的稳定与发展，也不是有了险资就能够实现的。这方面还有大量的工作要做，因此在欢迎险资新规出台的同时，加强证券市场的自身建设，也是非常重要的事情。对于投资者来说，正确认识险资新规的意义，客观看待其作用，更是十分必要的。

DLIANG：短期震荡是低吸机会！

周五再次上攻3163附近的3162.88就遇阻回落，实际出现的3163高点与我上期文章建议的3163附近高抛的位置完全吻合，一个点也不差。因为周五是冲高回落的，显然朋友们非常期待尽快了解下周的观点。

本周继续分析主板！

首先看月线，目前月线的压力就是30月线3220，这是行情进入牛市前最后一道屏障，一旦拿下，行情将海阔天空，也就是终于盘出底部，又一轮牛市重启了。目前月线的支撑就是20月线3116及月线工作线及生命线所在的3090。笔者多次提到行情启动还缺一个条件，就是通道线形成金叉形态，进入2月份，已开始出现形成金叉形态的雏形，虽然仍然需要走完2月才能确认，但是目前的形态显示大级别行情有可能从2月份就开始发动了。目前通道下轨位于3090附近，回落此位置可以低吸。目前月线的牛熊线位于3101，只要月线未失守此位置，行情就会反复震荡上攻30月线，最终还是要拿下30月线，起一波可观的行情。

再来看周线，目前周线的压力就是连接前期高点3097与3140连线对应的3191，支撑就是30周线3106，从周线看，下周行情就是位于3106-3191区间震荡，可接近3191附近高抛，回落3100附近低吸。

再来看日线，目前日线的压力就是60日线3167，这是短线高抛的位置，支撑就是连接前期高点3301与3174对应的3118，这是短线低吸的参考位置。

综合结论：1）2月份，行情进入了重要的月级别的变盘期，一旦成功变盘向上，一波波澜壮阔的行情也将就此产生；2）短期预计还会震荡回落，回落3118  3101  3090是参考低吸的位置；3）行情有望依托月线牛熊线3101的支撑，反复向30月线3220发起冲击，最终还是要拿下30月线，起一波波澜壮阔的行情！

赵股师：次新股里淘金之二，603990麦迪科技

     春节期间研究了几百只新股，发现绝大部分都不值得关注，只有极少数具有投资价值。今天介绍一只医疗软件股，603990麦迪斯顿，

     麦迪科技创建于2005年初，从创始之日起，就注定是一家不平凡的企业！

     她诞生于中国医疗行业发生巨大变革和转型  的时期，肩负着改善和提升中国医疗信息化  整体水平的使命，是一家以临床信息系统和数字化医院  整体解决方案为核心业务的专业化公司。

     作为国家级高新技术企业，麦迪斯顿顺利通过ISO9001、ISO27001体系认证；引进并应用CMMI管理模式，并承担了国家“十二五”863课题——数字化医疗工程技术，“数字化手术室、院前急救、重症监护”的设计、开发和推广。麦迪斯顿先后被投资界誉为：“中国最具投资价值企业50强”“最具潜力的成长企业100强”，更彰显出行业领军的实力！

     自创立以来，麦迪斯顿产品不断拓展和完善。作为专业HIT服务  供应商，麦迪斯顿系列产品已经在全国三十二个省市医院稳定运行，成为业界应用案例最多的专业化公司。在前进的路上，麦迪斯顿人始终坚持——为客户创造价值，为生命保驾护航！迄今为止，已有数百位德才兼备的行业杰出人士加盟到麦迪斯顿的团队中来。资深的行业顾问团队，强大的技术开发队伍，丰富的医院信息化项目实施经验，规范的售后服务管理体系和专业化的营销团队，随时准备为客户提供专业、真诚的服务。

       麦迪斯顿的成长史，已经被视作医疗IT业内经典的案例。通过十年的不懈努力和稳健发展，麦迪斯顿缔造了中国医疗IT行业的高端品牌并树立了良好商誉。

两个浙商“掘金”手术室

       双十一  当天，证监会核准了15家企业的首发申请，在登陆上交所的8家企业中，苏州麦迪斯顿医疗科技股份有限公司是唯一一家医疗相关科技企业。由浙商翁康和汪建华携手创立的这家公司仅用11年就成功IPO，堪称“麦迪斯顿”速度。它的业务，用通俗的话来说，就是“掘金”手术室。武汉同济医院  等全国大医院的手术室、ICU病房、急诊急救中心，都有这家公司产品的身影。

       A餐桌相遇合伙创业

       浙商对生意机会嗅觉之灵敏，天下皆知。两个浙江人，一个精于商业管理、捕捉商业机会，一个深知医院的IT应用热点与切入点，这样的两个人在2004年的一场碰面，成就了现在的麦迪斯顿公司。

       翁康，1968年生，麦迪斯顿公司董事长。在拿出500万元全部积蓄创立麦迪斯顿之前，翁康是一家医药公司在福建的销售代表，这家公司主要销售一种名为紫杉醇的抗癌药  ，这让他积累了人生的第一桶金。但他很快意识到，制药行业的竞争已趋白热化，而且高端市场被跨国公司垄断，中国企业施展作为的空间相当有限。相比之下，专业的医疗行业信息化  服务堪称空白，即使跨国公司也没有建立起绝对优势。

       机会在一场饭局上来临。2004年，翁康在餐桌上认识了老乡汪建华，一番畅谈之下，起了合伙创业之心。

       汪建华1973年生于浙江衢州市开化县一个小镇，毕业于国防  科学技术大学、解放军总医院，有着工学和医学两个专业的研究生教育背景，曾任职于总后卫生部信息中心，深谙医院信息应用之道。用翁康的话来说，“他是知道在医院信息化领域什么产品可以去做，什么产品不可以做的人。这对于一家医疗软件产品公司来说是非常重要的。”

       渴求更具创新性、挑战性工作的汪建华，在2005年结束了多年的军旅生涯，与老乡翁康、校友傅洪一同创立了麦迪斯顿。

       B从节约麻醉师时间开始

       麦迪斯顿的业务切入点，是医院的手术室麻醉信息系统，而市场近乎空白。

       上海东方肝胆医院（三甲医院）曾花高价引进一套安捷伦的麻醉监护系统，其中软件由该公司在德国研制，汉化后引进该系统。结果，医院试用之后直抱怨：“这个系统的全部功能里，只有5%对我们有用，95%都用不上！”安捷伦公司的销售经理情急之下，约请汪建华等人对这个软件进行测试，并到医院向麻醉科医生仔细调研需求。之后，汪建华和同事做出了试用版，给医生演示后，麻醉科主任和医师们异口同声地说：“这才是我们需要的软件！”

       担任麦迪斯顿CEO的汪建华介绍，选择做麻醉信息系统的原因很简单，一是当时业内最有名的两家公司——外企奥迪玛和本土公司华翔——客户数都不足10家；二是这一领域不像其他医院信息系统涉及物资、收费等复杂环节，实施周期长且困难，而是部署简易、见效快，并且对医院来说至关重要，因为“只有小手术，没有小麻醉”。

       要知道，手术麻醉过程中最重要的医疗文书是麻醉记录单，根据卫生部门制定的医疗文书书写规范，麻醉师必须每隔5分钟从床边监护设备上转抄脉搏、心率、血压等生命体征数据记录到麻醉记录单上。这不是份轻松的活计，通常得花掉麻醉师手术中近一半的时间。能否自动采集床边监护设备的生命体征数据，并且自动生成麻醉记录单以及相关电子病历，减轻麻醉医师书写医疗文书的工作强度，就成为医院手术室最直接的需求动力。

       就这样，麦迪斯顿的当家产品“DoCare麻醉临床信息系统”推出，方便地代替麻醉师们做记录，让他们抽出更多时间了解病人病情并解决问题；这些数据同时会显示在手术室中的触摸屏  上，方便手术医生和护士查看；临床医生不用进入手术室，也可以通过网络获得即时信息；手术室外焦急等候的患者家属，则能够实时通过大屏公告了解手术进展的情况。

       招标时，麦迪斯顿倾尽全力。谨慎的医院通常会要求试用，如果有对手竞争，麦迪斯顿会提出把试用期延长为数月，并派两三个工程师驻扎在当地，根据医院的要求量身改进。对手常被这招逼退。

       C围绕“危重症”回避灰色

       开发出临床麻醉系统后，麦迪斯顿又开发出重症监护信息系统以及急诊急救系统，直接面向手术室、ICU病房和急诊中心这三个医院最重要的部门。“现在我们的系统已经能够覆盖患者从推进手术室之前到术后送入重症监护病房的完整流程。医生要想知道患者的情况，不用逐个病房巡视了，在系统中一目了然。”翁康说。患者在病房里的生命体征会由监护仪、呼吸机等床边监护设备记录并上传到系统中，如果呼吸、血压等出现异常，系统还会警示，帮助医生和护士及时发现问题并赶到现场。

       在手术室和病房中采集的数据则由系统自动打印生成各种医疗文书，方便医生按需检索数据库，对病人信息进行整合和统计分析。汪建华说：“最重要的是，数字化可以提高医疗质量，减少医疗差错。”

       由此，麦迪斯顿确立了自己的战略重点：围绕危重病人来做解决方案。这是因为，越是需要看供应商技术、服务能力的产品，压价、索贿等现象就会越少。这样一来，麦迪斯顿既回避掉了一些灰色的东西，又保持着较高的毛利。

       在业内，麦迪斯顿以报价高闻名。一两个科室级的信息系统，比一些公司做整个医院的收费还要高。翁康很早就发现，医疗行业客户的特点是对价格敏感度较低，对好产品的渴望度较高。原因是医院设备的好坏关系着患者的生死，即使是有意受贿者，也不敢因此采购劣质的系统，反而倾向于采购跨国公司的产品，这样即使一旦出现医疗事故等，不会因设备问题被牵连；如果选择便宜的产品，出了问题总是会被怀疑是不是拿了回扣。

       对于医院这一特殊客户群体来说，稳定、安全是信息系统必备的一个条件。“当你找到客户的需求，又有能力来满足这些需求的时候，市场还是会有一些空间留给正当做生意的公司。”翁康说。

       据悉，麦迪斯顿在2013年度、2014年度和2015年度的营业收入分别为14279.35万元、18047.06万元和20187.13万元，归属于母公司的净利润都超过了3000万元。

       在翁康看来：“像我们这样的中国公司有先发优势和本土化服务的经验。我们不仅要建立产品的壁垒，更要迅速形成市场的壁垒。因为中国医院的资源是有限的，全国两万家医院，高端的医院不过二三百家。用户资源就是我们的筹码。”麦迪斯顿已与全国32个省市的医院有着稳定合作：解放军301医院、浙大附一医院、武汉同济医院、南京军区南京总医院、福建省立医院、上海瑞金医院、北京大学国际医院……其中，武汉同济医院数字化手术室项目于2009年建成，只需一根普通的网线，就可以实现手术过程的全高清实时转播、教学和远程指导。

        翁康语录：

       从事医疗软件不是一个简单的生意模式，需要企业经营上更讲究商道。只有真正超越利润去做事情，企业所追求的利润才会随之而来。如果把眼光盯在利润上，反而赚不到钱；越是把眼光专注在事情本身，大家都会回馈你，这也是经营企业的哲学。比如我们获得第一轮融资之后，曾经考虑过同业并购，但在最后一刻决定放弃。我突然明白，我们要关注的是客户，而不是竞争对手，每天想着去跟他打打杀杀，一定会错过市场和客户的某些需求。如果不能形成互补，收购后的整合没有什么意义。

     我们的产品绝对不是最好的，有比我们更好的产品。但是我们一直坚持认为，团队文化、产品、销售和服务都是非常重要的。这就是木桶理论，不能有一块短板，我们可能是最平衡的。这样就能够体现出我们的价值。

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