花荣 ：我的持股跟踪和买股逻辑（2017、2、25）

李志林：A股离健康稳定的股市还有多远

真庸：明知山有斧

孙成刚：证监会痛下杀手，股市长牛的春天来了

贺宛男:A股正走在改邪归正的路上

文兴：上海临港----中国高端制造业的名片

余岳桐：下周市场炒什么

洪榕：A股市场押中百倍股难不难

DLIANG：创业板二月中阳确立底部

花荣 ：我的持股跟踪和买股逻辑（2017、2、25）

     你熟悉二级市场常见机构的活动规律吗

      一、目前持仓记录：红日药业300026（周五下午尾市买的），浙大网新600797（周五下午尾市买的），*st金瑞600630（周五下午尾市加仓），上海石化600688（上星期的遗留股）。

       二、旧仓持股跟踪：上周就持有的上海石化本周走势冲高回落，K线形态呈现箱体震荡的情况，盘中有主力活动的迹象，本周我在高点有所减仓，考虑到周末混改概念股集体走强，该股也属于混改概念，准备找机会把高位抛出的仓位接回来，感觉这个有中线的价值。

        三、新仓持股逻辑：本周新开仓股有3只。*st金瑞是上周就持有的股票，本周继续加大了仓位，公司下属子公司五矿资本控股有限公司本周完成工商变更登记，正常情况下，这个股票更名摘帽是一个比较明显的大概率事件，这也正是我持有并逢低加大仓位的逻辑。该股盘中有大户机构吸货迹象，走势不跟随矿业股和锂电池概念股，有明显的独立性，根据该股的股东变化趋势，筹码一直在集中（参看去年报表），考虑到该股目前已经转型为金融股，目前的流通股占比仅有12%，这类股容易成为黑马，该股我今年会重点持续关注，放在自选股上长线跟踪，如果我有私募基金我就会用它来赌一个好名次。浙大网新是我周二选股发现的，当时我发现了两个这样图形形态的股（股价前不久出现交易型的连续暴跌，近期筑双底后放大量上涨，基本面还不错，我最喜欢这样的股，在大盘安全时准确率相当的高），一个是长城电脑，另一个就是浙大网新，长城电脑我周三用激进账号买进的（在股友**群公开的），收益不错，周五看见大盘走势还可以，就用这个稳健账户在尾市买进了它10万股。该股有一个有意思的现象，2017-02-23周四大宗交易信息显示：大宗交易平台以15.20元的成交价成交39.75万股，成交金额达604.20万元，这个大宗交易价格高于市价一块多钱，不知道这是不是一个股价即将启航的一个信号。目前这个公开记录的稳健账户的第一重仓股是红日药业，今年春节的时候，我把沪深两市经常出现的机构活动规律做了一个总结（参看我的微博问答），发现有一个叫“鑫享”的机构，其持有的股比较暴脾气，有点像股票里的李逵和张飞，其重仓股一旦启动，涨幅特别的大，比如国栋建设去年10月11月的那波，熊猫金控11月那波（当时我激进账户跟了），就把这个机构低位重仓股作为重点跟踪目标，准备一旦其启动就立马跟进，红日药业就是这个机构的重仓股，更让我惊喜的是，发现这个股不但是创业板中难得的绩优低价股，历史上没有经历过大幅炒作过，因此我把它作为了今年最重点的自选股前三名之一，周四医药板块突然集体发动，但是这个股异动不大（主力重仓股的特点），周五许多医药股高开出现阴线回落（比如康缘药业），而该股走势很强，我怀疑股价有爆破发动的可能性，就用稳健账户先买进了120万股，别跟漏了，感觉这个股会有点意思？需要了解常见机构活动的股友，可以参见我春节的那两篇微博问答，我转发到这个微博的前面。

       四、短线行情感觉：近期的大盘总体上温和的波动局面，考虑到现在是一年中机构资金最宽松积极的时间段，大盘的技术走势也不错，看好下周的A股走势，个股有机会可为。

       五、免责声明：该私人操盘日志不是观点和个股推荐，持股随时可能会卖出（博主是长线选股短线操作风格，持股只要有盈利或者走势不明朗就随时可能卖出，个股亏损达总市值的5%时无条件止损，水平一般失误难免，大盘大跌时什么股都没用都会跌,包括这里提到的股，已经有人不独立思考追高买博客提到的股票被套并同时迸发疯狗病），不能据此买卖股票，你的盈亏与我无关。没有认真读过《千炼成妖》《百战成精》《操盘手1》《操盘手2》等四大名著的股友和长线投资者特别是新股民不能参考这个私人操盘日志。

李志林：A股离健康稳定的股市还有多远

    在上周五，大盘跳水险收3200点之后，周末市场普遍担心，“春生”行情结束，至少“春生”第一波行情结束，大盘将进入周线级别的调整。

但是，本周大盘却连续4天创出新高，至3264点；在3230点上方连续收盘5天，在3200点上方连续收盘10天，累计在3200点上方收盘30天。四大指数全部收出放量周阳线。

对此，很多人惊呼：中国股市已经告别了过去20多年的暴涨暴跌和大起大落，开始向国际成熟股市看齐，走向健康稳定的股市，所以对中国股市长期看好。

但是我认为，这一年来中国股市的进步是明显的，但是，缺陷仍多，离健康稳定的股市还很远。

一、刘士余主席上任一年的治市成绩值得肯定。

    这里，我将刘士余主席这一年的施政，择其要者，加以罗列分析：

实行了中国股市历史上最为完善的新股发行方式——按市值配售新股。包括网上中小投资者按市值申购新股，以及网下各类机构和超级大户按市值配售新股。这就避免了以往每周巨量资金抛股打新所引发的市场频繁大幅波动，防止了几万亿打新资金落空而导致的无为的消耗，迫使绝大多数机构和个人投资者必须自觉锁定市值，从而加强了股市的稳定性，还提高了新股的发行效率。

把“严监管”作为证监会的首要任务，以超常力度打击操纵市场、内幕信息和信息欺诈等违法违规行为。

颁布新规，抑制市场狂热炒作借壳概念和虚假资产重组，净化了市场的投资环境，把市场的中心引导到价值投资上来。

坚决扼制部分险资动用巨资，频繁掀起“举牌潮”，与保监会一起，推出保险资金不得进行股权投资的新规，让其回到价值投资、财务投资的轨道。对个别违规的险资机构负责人，予以撤职、禁入市场10年等顶格处罚。

相继制定了规范公募基金私募基金和资管规范运作的新规。

修正了去年12月和今年1月每天发3只新股，一年解决700多家IPO排队企业“堰塞湖”的激进做法，改为“用2—3年的时间解决IPO堰塞湖”，将每周发行15只新股的超高速节奏，放慢到每周发8—10家新股。这也等于回应了市场要求的将每年的新股扩容节奏提前安民告示的关切。

纠正了先前“新股发行加速与股市下跌无关论”，强调“要把握好股指稳定与融资力度的对应关系”，注意到了扩容应考虑市场的承受力和大盘指数的稳定。

纠正了上届证监会提出的“实行新股发行注册制后，证监会将不再审核上市公司的业绩，不设上市的业绩门槛，只审核上市所披露信息的真实性”，这一引发市场极度恐慌、并直接导致2此熔断的的极端观点，改为：“不要把注册制和行政核准制对立，对注册制既不要理想化，也不要神秘化，核心是做好上市公司发行股票质量审核，资本市场运行要稳定”，首次明确强调，注册制也要从严审核业绩。实际上，刘士余提倡的是中国特色的注册制，从而消除了市场对注册制的恐惧。这显然是客观、务实、科学发展观的态度。

上周又颁布了再融资新规：作出了再融资规模不超过股本的20%，两次融资需有18个月的间隔期，前次融资用于它途者不得再融资，再融资定价以发行首日为准等四项严厉的新规定，大大抑制了上市公司盲目再融资的冲动，避免了频繁过度再融资，防止了市场规模的急速膨胀，有利于将市场宝贵的资金用在刀刃上，提高了市场对IPO的承受力。此新规可说是近年来无论是对市场稳定还是对保护广大投资者利益，力度最大的利好。

积极为市场引进新增资金。继开设沪港通、深港通之后，最近又与人社部一起，正式开启了养老金入市的步伐，为促进股市的稳定，强化价值投资理念，对社会资金产生虹吸效应和乘数效应，具有重要的意义。

刘士余主席的以上十项治市方略、规定和举措，不仅有效地使中国股市走出了2015年罕见股灾的泥沼，而且大大加强了中国股市基础建设和走势的稳定性。同时，还顺利地加快了新股的发行节奏，发挥了股市正常的融资功能。这是很值得市场各方称道的。

二、但是，离国际成熟股市的标准还相距甚远。

首先，上市公司包括新上市公司的股权结构，仍存在着先天的缺陷。

按照现代企业制度的要求，企业上市后，就必须成为公众上市公司，就不允许一股独大的情况存在。一般而言，控股股东的比例不应超过三分之一。若控股股东超多超额的股份，或在新股发行时一起发行，或者转换为优先股，长期锁定，只能分红利而不能抛向市场。

这就从制度上逼使大股东上市的目的，是通过资本市场融资，提升经营规模和质量，长期经营实业，而不是来一再圈钱并变现的。同时控股股东三分之一的持股比例，就从源头上避免了日后大小非频繁减持的弊病。大股东稍有减持，就很容易丧失控股权，被市场化购并。

我认为，这项工作，必须从新股辅导期开始做起。

其次，现有上市公司的大小非频繁减持、违规减持、欺诈减持、清仓式减持，成为市场的公害。

现有许多上市公司，自上市起，动机就不纯，主要是冲着圈钱、再融资，然后套现而来。没有哪一国家股市的上市公司，像中国上市公司那样，上市不久就急于变现的。

最新数据显示，目前大小非减持的速度是日均套现10亿元以上，并且是按规则减持和违规减持并存。这种一本万亿、无本万亿的套现行为，对“加快新股上市是更好地支持实体经济”论的绝妙讽刺，对市场的稳定和投资者的利益，构成了重大伤害。

所以，继再融资新规后，市场最为迫切的期待是，管理层应参照国际成熟股市的经验和做法，广泛听取市场各方的意见，尽快推出进一步规范和限制大小非减持的新规。如拉长减持期限，限制每年的减持比例，提前三个月发公告，减持价不得低于发行价等。这样市场才有真正的“三公”和长治久安可言。

再次，修订完善法律和法规，对造假上市公司，以及承销券商、会计事务所和律师事务所，除了给予行政处罚以外，还要实行集体诉讼制度，将它们罚得倾家荡产，甚至坐牢。此举定会对排长队待上市企业产生极大的震慑作用，并吓退部分新股排队者，极大地净化上市公司的信息真实度和质量，让人们能放心地进行投资。

又次，中国股市长期以来没有体现“经济晴雨表”的功能。

26年来，中国经济以平均每年9%左右的高速度发展，但是，中国股市只强调融资功能第一，而忽略股市的经济晴雨表功能和投资功能，没有让广大投资者分享经济发展和改革的成果。

尤其是2008年全球金融危机以来，金融危机的发源地美国股市，牛冠全球8 年，从6470点—20810点，涨幅221.6%。直至近期在2万点之上的高位，还连续10天创出历史新高。欧债危机的发源地欧洲各国股市，也牛了7年。就连持续20年经济危机的日本股市，也牛了6年。可以说，这些年来，国际成熟股市的投资者，在其国内经济并不景气的情况下，人们在股市却赚得衣钵满贯。

唯独经济在全球的一枝独秀的中国股市，却熊冠全球8年。直至2016年，中国股市的四大指数，仍然在全球垫底，创业板更大跌了27.7%。广大忠心拥护并支持改革、为股市作出重大贡献的投资者，至今仍难逃在股市连年亏损的厄运。

美、欧、日股市通过振兴股市来带动经济复苏的有益经验，为什么不值得中国的管理层认真借鉴呢？

为什么中国有关部门愿意把庞大的社会资金赶到房市，造成房价奇高，泡沫急剧增加，而不有效引导资金进股市呢？

为什么中国股市在高速扩容的同时，不能实现资金同步扩容的平衡呢？

为什么不能让广大投资者通过在股市赚钱，来拉动消费、改善生活、促进民间投资、发展经济呢？

因此，中国股市的当务之急，是要修复其晴雨表的功能，保持供求的平衡，千方百计地维护股市稳中有涨的局面，让股市作为超量货币的蓄水池，营造市场的赚钱效应。

管理层在总结每年的工作成绩时，不能只说新股发行多少只，融资多少亿，再融资多少亿，居全球第一，而闭口不提股指跌幅全球第一。即便做不到中国股市涨幅居全球第一，至少应该理直气壮地宣称，中国股市有把握跑赢年GDP的增幅。这样，才能给投资者多少带来一些信心

三、春生行情直指“新箱体”。

当前，之所以有越来越多的人看好2017年中国股市，很大程度上是因为股市的稳定性得到了加强。例如这一年来，上证指数在2800点平台上收盘了41天，在2900点平台上收盘了57天，在3000点平台上收盘了56天，在3100点平台上收盘了61天，在3200点平台上收盘了30天。每一个平台上，都要换手停留2—3个月，将流通市值换手一遍，市场平均持股成本缓慢地相应提高。由于未出现大涨、快涨，自然也就不会有大跌。

由此可以认为，过去一年，修复股灾的第一战役已经大功告成，即市场告别了2800点—3200点这个旧箱体。而今，开始进入3200点—3500点的新箱体，并且在3200点新平台上收盘了30天。在我看来，这个新箱体，也就是今年“春生”行情的目标和任务。

经过春节后的两周运行，这轮行情的主线已经形成，突破方向主要有三：                         

一是以银行股、白酒和众多绩优蓝筹股方向，它们是推动指数上涨的最大动力来源。下一步二线蓝筹股，应该是市场盈利主角之一！

二是一带一路板块仍然是市场最活跃板块之一。从基本面和技术面看，水泥、建材、有色等一带一路板块，新资金大量介入，走得都很漂亮，而且所涉及行业和个股众多，盈利机会特别丰富。

三是国企改革大军仍然会群星闪烁。年初以来，该板块的活跃度，从央企已经扩散到省级地方国企，以上海国资改革概念股最为出彩。本周，百联集团与阿里联手打造新零售、新业态，通过新闻联播等中央及媒体，传遍大江南北。激活了整个上海国资股板块。这无疑是上海国资委打响新一轮国资改革的第一枪，是货真价实、真刀真枪的改革，是响应习主席“撸起袖子加油干”，“党政一把手都要亲力亲为地抓改革”的实质性举动。百联股份放量两个涨停，带动了一大片上海国资改革概念股群体上扬，促成上证指数由跌转涨，并且涨幅领先。

15亿股的大盘股百联都一马当先转型创新了，并且今后还有可能搞混该，那么，其它主业非上海重点布局、资产规模不大、转型阻力较小、中小盘、中低价（9—13元）的上海国资股的改革，自然更是勿庸置疑的！

“两会”将于3月3日和5日开幕，将对2017年经济社会发展目标、财政货币政策、“供给侧改革”、国资改革等做出重大部署，对未来经济和大类资产产生深远影响。由于需求信贷和改革超预期，带来业绩也会超预期。战略看多A股，2017年有望迎来结构性慢牛行情。

下周就是“两会”股市做多的时间窗口。我还是期待指数缓涨走慢牛，继续在3200新平台上更多停留整固，化解获利盘和解套盘，至少再收盘10天，再来谈攻克3301前高点不迟。人们完全可以通过个股行情，来跑赢指数！ 

真庸：明知山有斧

 Z：这几天股市也太无聊了吧？就像老牛拉破车似的，每天吱吱嘎嘎颤颤巍巍颠簸前行，一天到晚看盘分析也挣不了三瓜两枣，还得搭上个提心吊胆。

Y：我倒觉得挺有意思，于无聊处听有趣，于无声处听惊雷。

Z：惊雷？是往下劈的那种炸雷吗？

Y：按照真技术提炼的逻辑，缓涨的演变只有两种方式。一种是缓涨转急涨，角度变陡，同向加速；一种是缓涨转急跌，阴阳转换，垂直变盘。

Z：这还真是于无声处听惊雷！无论上下都会由缓转急。那到底会向哪边变盘呢？

Y：这就是于无聊处听有趣的内涵了。如果不能永葆这种对未知好奇的童心，很难十年如一日真正保持对交易的专注和兴趣，最多只有对财富的贪欲和妄念。我用了足足二十年，才悟透其中的奥妙，所以给钱我也舍不得讲，因为比起千刀万剐卧薪尝胆所耗费的心血，收多少钱都觉得太少。但后来我突然想明白了，人生就是一场有缘人的约会，错过人比错过钱更可惜，对于同样如痴如醉求道不求财的知己，我是心甘情愿分文不取，将其中玄机一一和盘托出。因为，这是犹如“桃李春风一杯酒，江湖夜雨十年灯”般的因缘和情怀。

Z：我似乎明白，却又无法完全深刻理解，唯有用心倾听，并用岁月去打磨自己潜藏的价值，以醒明觉，以报师恩。

Y：我怀着对未知的好奇，将心灵向市场敞开，聆听它孤独的呼吸。当我用心去看盘，很直观的印象是这一波上涨“似曾相识燕归来”，原来它和去年9月27号到11月29号的两月盘升有异曲同工之妙，甚至化解前期断崖跳压力的方式都同样使用了我再三讲解过的“大阳十字球门反咬”多头模型，这就已经进入神似的境界了。既然如此，看起来一团乱麻的后市瞬间就玲珑剔透地提前呈现出它未来应有的模样。

Z：哦？凭这就能看透未来？

Y：其实三轮股灾过后大盘一直都在走“爬坡+急跌”的套路，但是唯有这两轮的爬坡比较执着，有股《琅琊榜》中梅长苏那种外松内紧、锲而不舍的劲头。当每一轮的爬坡都以急跌收尾，市场已在不知不觉中积攒了虎头蛇尾的惯性，逐渐麻痹了大众的神经，对未来不再敢抱任何非分之想，如履薄冰地度过可能随时开启急跌模式的每分每秒。尤其是当上一轮大盘从2969点一直不离不弃地爬上3300点整数关，市场重燃的星星之火最终依然被顽固的做空势力兜头浇灭之后，大众开始被迫承认现实终究比理想要残酷得多。于是，最近这一轮“野火烧不尽，春风吹又生”的闻鸡起舞行情从开始到现在一直没有引起足够的重视和过多的期待。越是如此，它隐藏在温柔中的暴力越从骨子里散发出不一样的芳香。

Z：难道先生看到了牛市的曙光？

Y：大可不必为牛市这个词作茧自缚，这只不过是一种描述，打破这种描述，我们才可以进入自己心中的道场，并由此升入常人穷尽一生亦无法企及的悟境。两波如此相似的走势神灵附体般地再现，就已经具备了“重复交替”的机锋和能量，这是市场内在的声音，需要我们将成见归零后去静心倾听。

Z：重复交替？我知道这是真技术三大K线运行定律之一。那既然上一轮爬坡换来了后来的急跌，是否意味着这一轮爬坡竟然可能最终迎来超乎常规想象的加速上涨？

Y：把思维的空间打开，让潜在的能量动起来。你能想到这一层，就是对自我的超越。

Z：如此说来，后市真的要走出匪夷所思的主升浪？

Y：不要急于将自己从一个极端拉到另一个极端。再往上显然面临严峻的考验，过去了，就是风景；过不去，就是背影。而不管过得去还是过不去，我们正在度过的，就是人生。能不能过得了这个山头，并不是衡量人生的标志，享受这种“未知”的较量，才是心灵的升华。没有人能逃脱命运的安排，但你可以用最安详的态度，去藐视任何的残酷，用目空一切的宽容，去接纳每一个意外。当你这么做了，不是每一处美景，都一定邀你共赏，而是你所到之处，就是最好的去处。

Z：先生的意思是除了急跌和急涨，还可以有第三条路？

Y：为什么不呢？当急跌没有新意，而急涨又可能暂时不到火候，那么从空间的纠结中摆脱出来的自然去向就是用时间去思索未来的路，于是大盘也可以转入横向移动。但有一点很清晰，那就是我们可以安心选股战斗的时光，正在拉长。而不管它是急涨，还是横盘。

Z：太好了。而且后面本身就还有两会罩着，对吗？

Y：不要对此有过多的依赖。两会不是你的两会，你只是人民，不是人民的代表。你今年要为自己开的“两会”不是人大和政协，而是：会选个股，会做波段。

Z：选好自己的耳鬓厮磨票，和她谈一场眉目传情又不动真情的恋爱。

Y：是的。我反复强调在这种后股灾时代用极大心血把极少数股票做成情人的策略，是非常有针对性的。别看上文已经通过剖析人性的真技术独有方式梳理了市场未来的脉络，但其实形势依然非常严峻，每一步都不会轻松，而且再往上就是真正的斧山。

Z：斧山？

Y：对，斧山。头上全是斧头的一座山。每踏出一步，都可能被斧头砍中砸伤。对于上证指数，上方面临挑战前期落马坡即地平线，现已兵临3300点城下；深圳成指落后一拍，刚刚进入去年双12跳崖断魂谷底；至于创业板，就更是举步维艰，深受挤估值泡沫、IPO上升到国家战略以及新三板转板三大杀器困扰，一江春水向东流，长使英雄泪满襟。而从国家队的角度来看，需要大盘的进一步推高实现平稳撤离，以便把市场的权利还给市场。

Z：照先生如此说来，三大股指步步惊心，我干脆马放南山得了。

Y：可这已然是今年最好的光景，如果这还不知足，那你的马整年都要放养南山了。而事实上，虽然今年的大盘确实仍是个怂样子，但个股却不都是孬种。许多牛股的风采早已盖过大牛市时期，不少白马股也悄无声息地创出历史新高。市场头上的确有把大斧子，但既然敢迎着斧子上，便可见圣心烛照。其实，当你敞开胸怀，打开视角，你会从大盘的“怂”中看到这竟然可以拆解为“从心”二字。何谓“从心”？不就是跟随自己的内心吗？心照在哪里，你就在哪里。既然个股风流倜傥，何必老对着大盘百结愁肠？

Z：明知山有斧？

Y：偏向斧山行！

孙成刚：证监会痛下杀手，股市长牛的春天来了

中国股市的长期牛市或许将从这个春天开启。

上周我曾分析，行情上涨但持仓下降，则次周上涨的概率高达70%以上。实际上，本周行情上涨近2%，充分印证了一个基本道理：行情刚开始涨，散户是会卖出股票的。此后，行情的涨势才会持续或者加速。

从目前的微博调查的数据看，行情向上应该还有空间。数据显示，两会之前行情相对乐观。两会期间一般。两会之后也乐观。既然如此，未来一个月就应该持股为主而不是换来换去，更没必要去担心行情大势。

今天传出的消息是，郭树清正式出任银监会主席。我查了一下郭树清的履历资料，他的实干能力和水平与刘士余有得一比。证监会、银监会换上两个优秀的一把手，我估计保监会也快了。如此调整，可能意在未来的混业监管。如果传说中的一行三会能合并监管，郭树清或是重要人选。中央在金融领域调兵遣将，对投资者而言，是非常重要的利好。股市的春天，也许快来了。

今天的另外一则消息是证监会决定对上市公司匹凸匹和其实际控制人鲜言进行处罚，其中对鲜言的罚款高达34.7亿元。这说明，当初多伦股份更名匹凸匹，是鲜言个人的操纵行为，他在股市中的获利金额超过5.7亿元，是一种典型的收割韭菜的行为。这次证监会痛下杀手，竟没一罚五，将罚款金额除以5倍的收益，是史无前例的重大处罚，将鲜言罚得倾家荡产，可谓大快人心，也充分显示了刘士余的铁腕作风，值得拍手称快！

与此同时，今天保监会发布处罚通知，对前海人寿做出处罚（包括暂停股票投资），其中姚振华被处以10年市场禁入，也是顶格处罚。我看了一下处罚原文，对这种民营险资的违规行为进行了排查，处罚也算很严重的。前海人寿经此一罚，未来发展堪忧。这也显示出，保监会开始清理门户，对违规现象痛下杀手了。这件事情，其实间接利好合规的大保险公司，如中国人寿、中国平安等。当然，也利好前海曾经在里面搅局的各家上市公司，只不过其股价短期会承压。

最新的消息是，本周日上午10点，国新办将邀请刘士余出席新闻发布会，谈协调推进资本市场改革稳定发展等方面的情况，并答记者提问。这又是一次具有战略意义的部署。一般情况下，国新办会请多位金融部门负责人一并举办记者会，去年就是这样的。单独为一家掌门人开记者会的机会非常小。老股民应该记得，2005年股权分置改革的时候，尚福林就有一次单独的答记者问。随后呢，股市迎来一次历史性大牛市。

这一次，刘士余再次单独出席记者会，又谈的是协调推进、资本市场改革、稳定发展等方面的情况，可想而知意义何其深远。我估计会重点提到引进保险资金入市、引进战略性外资等事项，也会提到严刑峻法，也会提到新股发行改革、定增改革、重组借壳改革等。

同时，各部委和省级领导换将现象开始提速，一切都在围绕即将召开的人大会和秋天的十九大做准备。新一届政府该大张旗鼓做点事情了！

今年春天，或将是中国股市长期牛市开启的第一个春天。

贺宛男:A股正走在改邪归正的路上

　“资本市场不允许大鳄呼风唤雨，对散户扒皮吸血，要有计划地把一批资本大鳄逮回来”的话音刚落，证监会就向资本大鳄和资本炒家开刀。从市场表现看，价值投资、理性投资理念，正逐步为广大股民所接受。

　　什么是“正”，什么是“邪”？区分标准就是：是否较好地发挥并实践了资本市场的三大功能——投资、融资、资源配置。

　　毫无疑问，26年之中国股市，融资功能可谓发挥到了极致。据笔者根据中登公司历年年报统计，1991-2005年15年中，股市募资（包括IPO和再融资）共约9350亿元；2006年之后，首发融资和再融资张开血盆大口，从2006年到2016年这11年中，IPO融资2.23万亿，再融资6.38万亿，26年中国股市合计募资9.55万亿！若以5000万投资者计算，每人投向股市19万元。

　　可是，投资人又得到多少呢？26年沪深股市累计分红约为2.7万亿元，即融资是投资回报的3.53倍！

　　如果像美国股市那样，股指和多数股票一直在涨，投资人纵然分不到红利也就罢了，可我们的A股市场，至今指数还在半山腰挂着呢。正因为此，许多投资人不得不含泪离场而去。中登公司的统计月报显示，2007年底，两市投资者人数已达11916万户，其中交易账户5878万户；到2017年2月3日（即春节前），投资者人数反而减至11287万户，交易账户更是跌破5000万，为4994万户。

　　原因很简单，这个市场只有融资功能，没有投资功能。

　　再说资源配置功能。本来资本市场理应优胜劣汰，实行资源的优化配置，可A股市场恰恰相反，炒小、炒差、炒新，成了这个市场的拿手好戏；越是劣质股、垃圾股，股价越高，好公司得不到好估值，甚至出现了如南玻A那样资本炒家逼走全部高管，股价居然还直奔涨停的咄咄怪事！

　　这样的市场自然是正不压邪，稍微讲点理性的投资人唯恐避之不及。

　　如今事情正在起变化。刘士余关于“资本市场不允许大鳄呼风唤雨，对散户扒皮吸血，要有计划地把一批资本大鳄逮回来”的话音刚落，证监会就挥起监管利剑，向资本大鳄和资本炒家的三大武器开刀：首先颁发了收紧再融资的新规，动不动几十亿乃至上百亿的定向增发顿时出现秒停；其次，针对一本万利、无本万利的大小非减持，据报道监管部门正在吸收国内外经验制定相关规则；第三，对一年上万亿的高溢价并购和高杠杆并购，虽然尚无具体措施出台，种种迹象表明，也已经收敛不少，赵薇叫停买壳万家文化，就是一个最好的例证。

　　从市场表现看，价值投资、理性投资，崇尚内生性增长的理念，正逐步为广大股民所接受。

　　一个典型事例是茅台不断创出新高，到本周末其股价为362.62元，而第二、第三高价股的吉比特、兆易创新分别为272元和177.97元，几乎是100元一个台阶。

　　为什么茅台股价能遥遥领先？就是因为这家公司具备的长牛因子，使其成为价值投资的杰出代表。在笔者看来，所谓“长牛因子”主要看两个指标：一是股价上涨和盈利增长的比例；二是索取和回报的比例。

　　2001年9月上市的贵州茅台，盈利从上市前2000年的2.51亿增至2015年155亿，15年增长61.75倍，而其市值从上市之初约90亿元，增至目前4580亿，增长50.9倍，说明盈利增长完全赶得上股价的上涨，或者说股价并没有透支利润。茅台上市15年来（截止2015年，因2016年尚未分配），累计向投资人分配现金红利约350亿元，而15年中仅IPO融资约20亿元，投资回报远远超过融资金额。这样的好公司尽管涨涨跌跌，有时买进去也会套牢，但至少不会被资本大鳄扒皮吸血。

　　再看看春节后开市以来领跌的那些股票，不是恶炒的高价小盘股（跌幅第一的冀凯股份，跌25-9%、市盈率422倍），就是万家文化（跌19.56%）一类的明星题材股，以及明天系的ST明科、西水股份、华资实业等等。这不正击中资本大鳄的要害了吗？

余岳桐：下周市场炒什么

本周市场，仍然延续了节后市场的亢奋走势，周初更是以三连阳的形态将沪指一举推到了3260点上方。尽管周四周五市场呈现出明显的高位震荡态势，但市场做多热情不减，板块轮动迹象明显。权重股低迷之际，中小创及时接力，创业板以少有的强悍姿态成为本周行情的一个亮点，这也使得春季行情继续保持稳步攀升的态势。

调仓换股是本周的关键词。从周初的水泥、有色、煤炭等大家伙们加速赶顶到环保、医药、软件、文化传媒一系列中小创品种的成功接力，市场完成了风格转换的过程，也让久久处于底部中小创品种长舒一口恶气。不说皇帝轮流坐吧，也至少要各领风骚数三几天。

今天有个重磅消息：保监会依法对前海人寿及相关责任人进行了行政处罚。经查，前海人寿主要存在编制提供虚假材料、违规运用保险资金等问题。因此，保监会对前海人寿做出处罚，暂停股票投资，对姚振华撤销前海人寿董事长任职资格，并禁入保险业10年。这个事情挺大，前两天保监会主席说的打击金融大鳄，这么快就见真章了。当然更大的问题还在后面，比如会否引发市场的连锁反应。就以前海人寿为例，看看其持股结构，在A股市场至少超过20家上市公司将受影响。

前海人寿目前持有5%以上股份的上市公司有，南玻A、中炬高新、韶能股份、南宁百货、明星电力、万科A、华侨城A、合肥百货等。此外，前海人寿还重仓包括格力电器、潍柴重机、深纺织A、西昌电力、鄂尔多斯等股票。作为投资者来说，至少要注意规避下短期可能存在的风险。有人会问我该不该卖呢？很简单啊，我说过，技术面决定一切。如果通子线还在金叉状态，你就拿着，如果死叉了，你就离场。斗不过基本面没关系，技术面万无一失。

从技术角度看，沪指60分钟分时结构还没有形成太大级别的调整，原因就在于通子线一直呈现金叉状态，而且这两日的盘中回踩都在子线位置获得了支撑。这就意味着市场还在震荡向上的过程中，或者说，还没有真正形成大级别的调整态势。进入到下周，也就真正进入到“两会”的节奏中，根据以往的历史经验，每年会前走势都可以维持震荡向上的态势，而一旦进入到会议中，则市场大概率会出现调整走势。会后则要看会议期间各种政策及利好因素的叠加效应是否足够，大致还可能进入到一个继续向上震荡的过程。这也提示我们，在逐渐靠近3300点的时点到来时，也很可能就赶上召开大会的时间。再参考目前指数的运行位置和结构，大盘极有可能在下周出现冲高回落的走势，而进入一段真正意义上的调整过程。

那下周市场该如何操作呢，或者说我们关注的重点应该在哪里呢？其实，早在2月13日，我就已经点出了市场的另一个关注点。在《大盘有一个亮点悄然出现了》的文章中，我说到“沪指和深成指的通子线金叉早都形成了，现在等的就是创业板指数能够跟上来。这个过程实现了，几大指数就真正完成了共振，行情的展开才更有看点。今天，创业板终于走出了令人期待的走势，在一大批创业板权重股的带动下，创业板指数再度收复大道子线，距离日线级别的通子线金叉仅仅半步之遥了。这对市场来说，才是最大的利好。这将表明，在两会即将到来的时候，大盘已经整体转入了做多的模式中，至少，向上运行，取得了市场的共识。”这里明确提示大家，创业板已经逐步进入到可以做多的状态中了。而本周后半段的走势更是显得非常明显，尤其主板市场陷入高位震荡之际，很多中小创品种却屡屡上演底部突袭好戏。所以展望下周市场，仍然要重视创业板个股的相关机会。

当然，还有一个主题会是下周的热点，那就是国企改革及混改概念。每当两会临近，这类品种就会成为市场关注的焦点。从周五的市场看，中国联通，佳电股份、东方航空就是其中的佼佼者。对这类品种，提醒大家严格遵循大道趋势理论以及大道七线操作。金叉出现，自然可以全力做多，一旦死叉出现，则需要继续保有耐心，有些人喜欢潜伏，这一点我不是太赞同。也可能在等待的过程中让你白白浪费了许多时间成本，所以我的建议还是应该在明确买点出现的第一时间选择介入为好。

很多人问我大道趋势理论是什么，大道七线是什么？其实我每天都在讲，还是有不少人在问，其实，学习材料到处有，网络这么发达，你要想学，一定能找到。你要不想学，我一天教你一遍也还是不会。

早晨上班，看到隔壁住着的一个胖妹子正在爬楼梯，我问她：“怎么了？电梯没电？”她气喘吁吁地说：“大哥，别提了，前段时间我做微商，代理了一款减肥产品，我要是再瘦不下来的话，这些货全得砸我手里！”

看到没？成功的秘籍是什么？变“要你做”为“你要做”，什么都简单了。工作、生活的意义，都是同理。

文兴：上海临港----中国高端制造业的名片

    2月16日下午召开的上海国资国企年度工作会议，对上海国资国企的改革是一个重要的会议，同时随着时间展开这次会议也会给中国国资国企的改革带来长远的影响。尤其在会议中发言的那些国企，更值得我们研究经济、关注国资改革与资本市场关系的专业认识重视。会议明确“深化国企改革发展混合所有制经济为首位”，这次会议还安排上汽集团、临港集团、浦发银行及上实集团领导分别做交流发言。上周笔者分析了四家企业之一的上实集团。今日，再分析临港集团，从临港集团领导发言和近几年来发展步伐来看看“高端制造、极端制造、自主制造”做得如何。中国制造业面临的冲击可能变成现实，此时作为打造“高端制造、极端制造、自主制造”新名片的上海临港集团如何面对，就有了现实价值和具备了国家战略。

   先来看看上海临港的概貌。上海临港地区规划面积315平方公里，由德国GMP公司按照田园都市风貌进行总体规划，由重装备区、物流园区、主产业区、综合区、奉贤园区等功能区域组成。重装备区规划面积65平方公里，重点发展以"高、新、先"为特色的高端制造业和战略性新兴产业。物流园区规划面积16平方公里，着力打造成港口物流、产业物流、特种物流协调发展的综合物流枢纽。主产业区规划面积108平方公里，主要聚焦发展民用航空、新能源等战略性新兴产业和生产性服务业。综合区规划面积41平方公里，以研发为主的生产性服务业和轻型制造业，重点发展电子通讯、信息技术、光电子、机电设备、航空配套等产业。奉贤园区规划面积17平方公里，将建设成为集高端装备制造、新能源、综合贸易物流及商业配套服务等一体化发展的现代化综合性园区。南汇新城规划面积68平方公里，是临港城市综合功能服务区。临港地区重点发展先进制造业和战略性新兴产业，产业带动城市，城市服务产业，是生产、生活、生态同步发展的产城融合新兴区域。

   早在2014年12月，上海电气集团将持有的自仪股份部分股权划转给临港集团，后者将实现园区资产的借壳上市，这也结束临港集团旗下无上市公司的历史。筹建园区开发基金。以自身成熟的品牌经验，吸引各类社会资本参与园区开发。集团资本证券化影响深远，旗下的上市公司上海临港（600848）股价从借壳上市前长期不到十元的股价，到半年后的高峰36元，令人惊叹。之后公司股价基本稳定在20元附近，也反映资本市场对企业未来有着良好的预期。打开上海临港集团官网，迎面而来的就是“发展高端装备产业，在临港看到国产的世界一流”。我们平时太关注世界上发达国家尤其是美国的先进技术的发展，而忽略了我们身边的发展，这次特朗普当选美国总统，说到中国几乎就是羡慕嫉妒恨。的确，笔者仅从公开资料来分析上海临港，一种自豪不由心中升起。在临港拔地而起的现代化厂房里，几乎每一幢都有着一个“最”：国产大飞机核心、国内第一台自主知识产权的C919大飞机发动机；我国第一台自主知识产权的3.6兆瓦海上风电机组，世界第一根百万千瓦级超超临界汽轮机低压焊接转子；核电装备原来很多是国外制造，临港改变了这一切。随着临港核电二期项目的投产，核电设备将形成年产10套堆内构件和控制棒驱动机构、6套压力容器和蒸汽发生器、5台核电主泵、32台（套）二三级泵、6套常规岛半速汽轮发电机组的制造能力，成为国内规模最大最完整的核电装备制造基地。临港已具备年产2座自升式钻井平台、2座半潜式钻井平台、50多个船用上层模块的能力，其中半潜式平台是双井架、全智能钻井，作业深度可达海面以下3000米。可以说，上海临港集聚了中国最短缺、最核心的装备制造产业项目，正着力改变中国制造的低端形象。

   上海临港集团董事长、总裁刘家平有句话“国家战略就是国家需求，上海优势指的则是上海的制造业基础。”笔者得出结论：体现国家战略、体现上海优势、体现国际竞争力发展导向就是临港集团的发展方向及定位。而作为集团旗下唯一的资本运作平台上海临港必须也应该承担这个任务，上市公司的“产业发展的推动者、城市更新的建设者、园区转型的引领者”的战略定位，经营效果明显。各园区继续发挥优势，在产业培育和科技创新方面呈现集群融合态势，形成区域产业特色。如南桥园区以打造“东方美谷”为契机，大力发展大健康大医疗产业；自贸区（洋山）陆域部分大力推动高端机械保税维修业务，同时获得中国（上海）自由贸易试验区保税区域“上海市跨境电子商务示范园区”的正式挂牌；南桥园区重点围绕“三个转型升级”的发展主线，打造新三板平台、建设园区金融平台、创新园区服务集成平台等等。预期正变成现实。

   站在临港的滴水湖边，看着不锈钢“南汇嘴”的雕塑，上海的最东南正给中国高端制造业吹来暖风。

洪榕：A股市场押中百倍股难不难

看到很多文章在说一些千倍万倍增长的公司，举得最多的例子是阿里、腾讯、百度、网易这些在海外上市的互联网公司。从这个角度看，A股股民太惨了，我们没有分享到互联网发展的盛宴，但很多人却被互联网泡沫所伤。

本质原因是什么呢？是A股特殊的IPO制度造成的，A股市场上市公司的利益大头基本被原始股东及打新炒新一族赚去了，上市时就如烟花绽放，之后留给二级市场投资者的是烟花美丽过后的一片狼藉和落寞。

在A股市场要想买到十倍百倍成长的公司，过去有个很简单的方法，就是押宝ST股，ST股有“第二次上市的机会”，有通过二级市场买入就可以做原始股东的机会。但现在这个机会正在消失，因为成功概率开始变低。

投资收益与投资风险是相伴相生的，高收益对应的是高风险，成功的投资大师是成功的概率比别人高，而不是简单的投资收益比别人高。

如果你想获得百倍千倍的收益，又不想冒风险，那是不可能的。

前面提到的网易、百度都有千倍的成长，那是因为海外上市标准和A股有本质不同，海外上市没有盈利要求。

这就像投资一个人，美国市场公司可以是18岁（只会花钱），创业板是25岁（已经赚钱了），主板是30岁（已经有一定积蓄了），投资这三个年纪的人谁的成长性更强谁的风险更大不言而喻。

所以说，A股市场要押中百倍公司比较难，要押中千倍公司更是难上加难。

现在押ST股这条路越来越窄，去新三板找又概率太低，所以，很多人开始老老实实做价值投资。但正因为这样，市场也许会酝酿新的机会。

在代表未来的新经济、TMT，改变社会的新技术，互联网领域，在经历了痛无可痛的阶段，倒是很可能给我们押中百倍股的机会。

DLIANG：创业板二月中阳确立底部

本周延续了春节后继续稳步攀升的走势，我年前1月21日的文章“可持股过节，迎接节后更大红包行情‘一文的观点已经变成现实。下周又将如何演绎呢？

本周分析创业板！

首先看月线，创业板自4037点调整以来，走的非常弱势，但是仍然属于正常的结构性调整，创业板自2010年开板以来，出现了3次神奇的14月现象：1）创业板的上一轮牛市起点是585点，这之前是从2010年12月的1239点调整到585点，但实际上到2012年的1月份的612点才是主跌期，刚好调整了14个月，然后底部横盘了10月，勉强创出新低585点启动新一轮牛市；2）2012年12月的585-2014年2月份的1571上升了14个月，为新一轮牛市的A浪上升；3）经过3个月的B浪回调后，2014年5月份的1210-2015年6月份的4037，上升14个月为C浪上升，至此完全了一个完全的A-B-C  3浪上升结构。4037开始的调整也为A-B-C调整结构：1）2015年6月的4037-2015年9月的1779调整3个月为A浪调整；2）2015年9月的1779-2015年11月的2915反弹3个月为B浪反弹；3）2015年11月的2915-截止2017年1月的低点1783,调整14个月为C浪调整，这个从4037开始的调整，有两个特征：1）有完整的A-B-C调整形态；2）笔者注意到2015年11月的2915-截止2017年1月的低点1783的C浪调整刚好也是第14个月，历史上已经出现过3次14个月现象，所以很可能这次的C浪低点1783就是大底，就算不是类似上一波牛市的585大底，也类似于上轮牛市的左肩底即2012年1月的612低点性质，也就是1783点就算不是4037点调整以来的最低点，至少也是大级别的次低点，4037开始的调整主要的调整截止2017月一月份已经成为历史，创业板将进入震荡筑底，震荡反弹阶段。技术面上2月份是个中阳线，这个中阳有确立月级别底部的意思，行情有望逐步震荡反弹向5月线2025及月线工作线2046附近运行。

再看看周线，目前周线的上档压力就是20月线2018及连接2016年7月高点2299与2016年9月高点2232连线对应的2045。从周线的形态看调整的比较充分，目前周线的牛熊线位于1980，从目前的形态看，逐步震荡反弹去收复周线牛熊线从而启动周级别的阶段走牛行情是大概率，但是目前的各周期形态仍然比较差，所以行情虽然基本见底，但是逼空基本不太可能，震荡反弹逐步修复形态后，创业板也将迎来新的主升浪行情。

再来看日线，行情逐步接近60日均线附近可做次技术性高抛，后期震荡拿下60日均线后，创业板也将开启新的阶段走牛行情。

综合结论：1）笔者认为创业板4037为起点的主要月级别调整，随着2017年1月的逝去，已基本结束，创业板将进入震荡筑底，震荡反弹阶段；2）目前周线，月线的压力都重合在2020,2045附近，当行情运行到此处时可做次技术性高抛。

         ——综合自水晶球财经网、东方财富网、中财网等。

欢迎关注：水晶球财经APP

-----高手云集的股票社区