债券基金能下手了？一篇让你彻悟的文章
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书接上回《债券基金，这个投资可以下手了》，上回说到，债券市场值得关注了，尤其十年国债收益破4%后。这不，前两天，破了下。
今天给大家科普下债券基金。
开头先说下，债券市场是个非常复杂的领域，涉及到如利率债、信用债、久期、凸性、净价等等，适合装逼的专业词汇。
考虑到本文仅为科普，所以固然会有些不周全，但尽量说人话，不装逼，让大家看的懂。
今天这篇新闻 老南想说
一、债券是什么
废话，就是借钱，你可以理解为和P2P本质上差不多。但债券基金投资的债券，比P2P高大上多了。
因为借款人，有中央政府、地方政府、金融机构、上市公司、企业等等，不同的借款主体，因为信用等级不一样，借款利率有高有低。也有长期债券、中期票据等等。
债券基本要素，可参考下这个债券交易系统
某债券基金持有的各类债券
二、债券怎么赚钱
赚利息：
这个不用我解释了吧，借钱要给利息的。
国债的利率低，企业债、公司债的利率相对高点。快歇菜的公司，利率高的感人，如上月刚违约的丹东港债。
赚差价：
债券一般在“银行间市场”或“沪深交易所”交易，因为流动性、市场利率变化等各种原因，债券的价格是涨涨跌跌的。虽然没有股票那么刺激，但差价做的好，能低买高卖，还是有的赚的。
如上述的丹东港，假设你60元买了，结果最终顺利兑付了，那就赚大发了。
老南04年开的沪深股东户，第一个交易品种，就是债券。因为证券从业人员不能炒股，但可以买卖债券。
赚杠杆：
先看个图，某债券基金的持仓
有没有发现奇怪的地方，这只债券基金，持有债券的金额，占净资产113.98%。嗯，这就是传说中的杠杆。
因为债券交易中，普遍会融资放杠杆，即用部分持有的债券，质押融资，只要利息或交易差价赚的，比杠杆高，即可增加收益。
当然，如果杠杆太高，方向做反了，就成事故了。
三、债券基金有哪些
上面看明白了，下面的就简单了：
债券基金，就是80%以上的仓位投向债券。其中只做债券的，叫“纯债基金”；做债券+打新股的叫“一级债基”；做债券+打新股+炒股的叫“二级债基”。
纯债基金收益低风险也低，二级债基因为有少量股票仓位，收益高些风险也相对高点。
此外还有些特殊的债基，如指数债券基金、可转债基金。本篇就不详谈了。
四、债券基金收益如何
债券基金的平均收益率，过去十年为8.05%。在2014、15年这波股票+债券的大牛市，两年的平均收益累计近30%。
债券基金年平均收益率
数据来源：WIND
而年均收益亏钱的，仅2011年亏了3.12%，其他年份均是盈利，无非赚多赚少的区别。16年其实上半年是赚钱的，从10月份进入熊市，开始暴跌。
五、配置建议
老南建议大家开始关注债券，并非这个市场短期有多高的暴利，而是从长期配置的角度看，这个市场慢慢又有了配置的价值。
看看下面国债十年收益率的图，再看看上面债券基金平均收益率的图。
数据来源：WIND
同样是买债券基金，明年初肯定比今年初要好的多。预计中长期收益率，比传统银行理财和部分保险理财，要高一截。关键流动性好，万一临时要用钱，随时可以赎回。
当然，本次债券熊市和前几次不大一样，监管因素尤为关键，所以预计十年国债收益率，还有可能进一步向上，而且会长期在高位盘旋。
六、基金选择
在选择债券基金方面，其实比股票基金简单多了。
一是选老司机，从业时间越长越好，有句俗话，“华尔街只有老的和猛的”。
二选历史业绩优秀的，数数晨星的星星都可以。
当然，对于土豪，还可以关注债券私募的投资机会。
七、投资风险
任何产品都有风险，债券基金主要有以下几个风险：
1、信用风险，就是遇到老赖了，不过债基投资往往比较分散，相对影响有限；
2、交易风险，低买高卖成了高卖低买，或者杠杆放太猛扯到蛋了；
3、管理风险，遇到个新（s）任（b）基金经理，做人家小白鼠了。
今天这篇废话 老南想说
本文仅为科普，不作为具体品种的操作建议，还是要根据自己的家庭配置架构，以及市场走势，具体安排。
但如果本文都看不下去，那真不建议投债券基金了，买买银行理财算了，或者找个资深理财师，给你点建议。
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老南曾经说过
石榴询财创始人/首席理财师
江苏省理财师协会秘书长
CFP（国际金融理财师）
金融投资从业十四年
曾任海通证券高管/国资紫金所负责人
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