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募投、行研反馈意见周报(12.18-12.22)

2017-12-25 尚普咨询 尚普IPO咨询

一、IPO上会反馈意见

1、反馈意见汇总

本周,上会企业4家,通过1家,未通过3家,过会率25%。在上会4家企业的反馈意见中,无行研相关问题反馈,关于募投项目反馈意见的有1家。

图表 1:本周IPO上会企业反馈意见

2、河南金丹乳酸科技股份有限公司

募投项目反馈意见:用地不合理问题

2017年发行人动用3000多万元购置土地约20多万平米。而发行人本次募投项目用地是2012年办理产证的土地,并未使用新购置的土地。

(1)土地使用权的主要构成、历史由来及入账成本,目前的业务规模与土地储备的匹配关系,大量储备工业用地的原因及合理性
(2)目前土地及厂房使用的计划,计划未来生产经营需要的项目储备用地的合理性

二、再融资反馈意见

1、反馈意见汇总

本周,再融资企业共有2家,发行可转债1家,未通过审核;发行配股1家,通过审核。在反馈意见中,惠州亿纬锂能股份有限公司被问到了募投项目及行研相关问题。

图表 2:本周再融资企业反馈意见

2、惠州亿纬锂能股份有限公司

募投项目反馈意见:产能利用率和产销率低

发行人最近三年及一期锂离子电池产能利用率及产销率均未达到100%,且产销率呈现持续下降趋势。请发行人代表进一步说明本次募投高性能锂离子动力电池二期项目与前次募投高性能锂离子电池项目的区别与联系,高性能锂离子电池项目现有产能利用率及产销率情况,并结合现有行业发展趋势、产业格局现状,进一步说明本次募投项目建设的合理性及必要性

三、首发反馈意见

1、反馈意见汇总

本周,证监会共对43家企业提出了首发反馈意见,其中33家企业被问到了募投项目相关的问题,27家企业被问到了行研相关的问题,合计38家被问到募投项目或者行研相关问题,占总数的88.4%。

图表 3:本周首发反馈意见

2、广东天禾农资股份有限公司

募投项目反馈意见:补充营运资金的合理性

本次募集资金主要投资于配送网络建设项目、物流基地建设项目、信息化深化建设项目及补充流动资金。请发行人回答:(3)详细披露募集资金项目的投资概算情况,项目用地的落实情况,项目所面临的风险,包括但不限于技术风险、市场拓展风险和劳务采购风险等(5)募投项目中补充营运资金的合理性及测算的依据,结合市场前景、在手项目及未来业务的开拓情况,进一步说明营业收入增长预测的合理性

行业问题反馈意见:数据来源可靠性、未来发展趋势、市场需求和容量

本次募集资金主要投资于配送网络建设项目、物流基地建设项目、信息化深化建设项目及补充流动资金。请发行人:(1)逐项披露招股说明书中有关行业数据的来源,是否符合真实性、客观性和权威性的要求,是否与发行人的实际情况相符;(2)结合发行人所处行业竞争状况、行业政策及变动趋势、产品市场容量、同行业公司的发展水平、技术发展状况等,说明公司的核心竞争力和持续盈利能力。(4)结合行业的发展趋势、有关产品的市场需求和容量、主要竞争对手等情况,对项目的市场前景进行进一步的分析论证并披露。

3、深圳市德方纳米科技股份有限公司

募投项目反馈意见:用地是否明确

请发行人说明募投项目涉及厂房场地是否有明确选址或采购意向。

行业问题反馈意见:行业增长速度、客户集中度

请发行人对比行业数据、同行业上市公司收入增长情况,分析并披露报告期内发行人收入增长的合理性;结合发行人下游行业客户分布的情况,分析并披露发行人客户集中较高,是否符合下游行业客户分布的特征;披露发行人未来针对客户集中度较高采取的主要措施

4、南京越博动力系统股份有限公司

募投项目反馈意见:扩产合理性、补流合理性

发行人报告期内产销及产能尚未饱和。(1)请发行人说明募投项目新能源汽车动力总成系统生成基地建成后的,新增产能的规模及消化措施,消化措施是否具有可行性,募投项目是否能够达到预期收益。(2)募投项目新能源汽车动力总成研发中心建设中,设备购置及安装费占比较大,而报告期内上述费用较小,请发行人结合实际情况,补充披露购置设备未来的利用情况。(3)补充营运资金募投项目资金达3亿元,请发行人结合发行人报告期内产能、营业收入等方面测算补充营运资金金额的合理性

5、北京宇信科技集团股份有限公司

募投项目反馈意见:项目业务性质

发行人控股子公司珠海宇诚信于2016年5月获得房地产开发企业资质,发行人联营企业包括上海拍贝、晋商金融、航宇金服等公司。请发行人说明:(1)控股子公司、联营企业的具体业务,发行人及发行人子公司、联营企业、募投项目中,是否存在互联网金融业务,发行人是否从事股权投资业务。

6、信利光电股份有限公司

募投项目反馈意见:募投项目投向、扩产合理性、测算依据

发行人本次募集资金拟投资于生物识别系统等六个项目。请发行人补充披露:(1)本次募集资金投资项目与发行人目前主要业务及产品的关系及区别。(2)结合发行人募投产品未来市场价格走势、市场竞争情况进一步论证本次募集资金项目的必要性和合理性,提供项目所需资金的分析和测算依据。(3)本次募投项目拟投产产品的技术准备情况。(4)公司募集资金项目实施后各产品的销售对象,说明与现有目标客户是否相同。(5)结合公司目前的主要客户、未来该行业市场的发展状况等因素详细分析募集资金项目的市场前景。(6)各投资项目固定资产投资的具体内容及用途;并将公司目前固定资产规模与生产能力的配比情况,与本次募集资金投资项目的固定资产投资规模与将形成的生产能力的配比情况进行比较分析,若存在重大差异,请披露重大差异的原因,并在此基础上披露固定资产投资的合理性;分析披露募集资金投资项目新增固定资产折旧、费用等增长、进而影响公司经营业绩的情况。(7)募投项目对发行人产能、产量、销量、产能利用率、产销率的影响,新增产能、产量、经营规模是否具有足够的市场消化能力,与市场需求变化是否匹配。(8)募投项目拟采取的环保措施及相应的资金来源和金额,募投项目环保投入与排污量的匹配情况。(9)结合发行人报告期内产能、生产线布局及其变化情况、募投项目的具体内容,核查发行人生产经营及募投项目是否符合国家产业政策的要求。

关于募集资金投资项目。(1)请发行人结合募集资金投资项目相关行业监管情况、市场供求情况、竞争态势等,具体说明募投项目的市场前景和新增产能的消化措施;(2)补充说明各募投项目的项目效益分析的计算依据。

行业问题反馈意见:竞争情况、未来发展前景

说明发行人是否对前五大客户存在重大依赖,结合行业竞争情况及发行人产品的市场占有率,说明发行人与前五大客户交易是否具有可持续性,是否存在影响发行人业务持续性的问题或因素,发行人是否存在持续经营与业绩下滑风险,相关的信息披露是否充分;补充说明与报告期各期前五大客户签订的在手订单情况。

结合公司目前的主要客户、未来该行业市场的发展状况等因素详细分析募集资金项目的市场前景。

7、天津七一二通信广播股份有限公司

募投项目反馈意见:投向、扩产合理性、合规性、固定资产投资规模合理性

行人本次募集资金拟投资于实验测试中心建设项目、新型无线通信系统与终端研发及产业化项目、通信设备与系统生产线升级改造项目、补充流动资金四个项目。请发行人补充披露:(1)本次募集资金投资项目与发行人目前主要业务及产品的关系及区别。(2)本次募集资金项目的必要性和可行性,提供项目所需资金的分析与测算依据。(3)公司募集资金项目实施后各产品的销售对象,说明与现有目标客户是否相同。(4)结合公司目前的主要客户、未来该行业市场的发展状况等因素详细分析募集资金项目的市场前景。(5)分析公司产品未来市场价格走势、市场竞争情况。(6)各投资项目固定资产投资的具体内容及用途;并将公司目前固定资产规模与生产能力的配比情况,与本次募集资金投资项目的固定资产投资规模与将形成的生产能力的配比情况进行比较分析,若存在重大差异,请披露重大差异的原因,并在此基础上披露固定资产投资的合理性;分析披露募集资金投资项目新增固定资产折旧、费用等增长、进而影响公司经营业绩的情况。(7)募投项目对发行人产能、产量、销量、产能利用率、产销率的影响,新增产能、产量、经营规模是否具有足够的市场消化能力,与市场需求变化是否匹配。(8)募投项目拟采取的环保措施及相应的资金来源和金额,募投项目环保投入与排污量的匹配情况。(9)结合发行人报告期内产能、生产线布局及其变化情况、募投项目的具体内容,核查发行人生产经营及募投项目是否符合国家产业政策的要求。

行业问题反馈意见:未来发展前景

结合公司目前的主要客户、未来该行业市场的发展状况等因素详细分析募集资金项目的市场前景。

8、上海通领汽车科技股份有限公司

募投项目反馈意见:扩产合理性

请发行人说明公司报告期内部分产品产能利用率未达90%的实际情况,说明公司募投项目的必要性和合理性。

行业问题反馈意见:行业主要企业情况、行业地位

结合行业状况、整车厂客户的需求情况、主要客户的市场地位以及相关合同条款,详细分析公司与主要客户交易的可持续性;请发行人在“业务与技术”中补充披露同行业主要企业的资产规模、生产销售规模、经营状况及技术水平,上述企业的主导产品和发行人之间在价格、质量等方面的差异情况;请发行人结合公司产品的技术、质量、销量、价格等因素,说明发行人的竞争优劣势以及市场地位。

9、成都天奥电子股份有限公司

募投项目反馈意见:产能消化措施

随着发行人相关产品产量的上涨,发行人的产能利用率有逐步下降的趋势。请发行人补充披露公司获取订单是否通过招投标的方式;请保荐机构、律师核查发行人取得相关订单的程序的合法合规性;请发行人结合公司产能利用率逐步下滑的实际情况,在“募集资金运用”中进一步说明公司募投项目的消化措施和可行性

10、安徽大地熊新材料股份有限公司

募投项目反馈意见:用地不合理

发行人所有房产及土地使用权的面积、权属情况,获取方式,获取对价、交易对手方情况;取得方式是否合法合规,并取得完整有效的权属证明文件,发行人募集项目用地是否均已合法合规获取有效权属证明文件;除上述抵押情形外是否存在其他可能被强制执行、拍卖抵债或其他导致权属瑕疵的情形,若有,详细披露上述情形,并说明是否属于发行人主要生产经营场所,对发行人正常生产经营及独立经营构成实质性不利影响,是否对本次发行上市构成法律障碍,是否存在纠纷或潜在法律风险。

行业问题反馈意见:竞争格局及竞争对手、行业利润变化趋势

招股说明书简要披露了行业竞争格局和主要竞争对手的情况;发行人烧结钕铁硼产品占主营业务收入历年均在90%左右;报告期内发行人计入当期损益的政府补助占当期利润总额比例分别为53.00%、31.02%、30.55%。补充报告期内发行人同行业公司的对比论证说明,包括基本情况、选取原因、依据及合理性、主要财务数据、主营业务及收入情况、主要产品及贡献当期收入情况;结合报告期内发行人与同行业公司的生产规模、销售规模、销售价格、原材料价格、主要客户资质、资金状况,以及境内外需求波动情况,说明发行人是否存在产品过于单一的风险,论证发行人核心竞争力、产品的市场竞争力及所处的市场地位情况。请发行人:结合稀土永磁市场行业竞争、行业的区域化特征以及行业规模效应所导致的整合风险等,进一步分析并披露行业利润水平的变动趋势及变动原因,分析报告期相关因素的变化趋势及对行业利润水平的影响,分析说明是否存在对行业及产品盈利空间产生重大不利影响的制约因素;请对比分析发行人的盈利水平及其变化趋势与行业平均水平的差异情况,说明差异的合理性

11、汉嘉设计集团股份有限公司

行业问题反馈意见:行业发展情况、下游行业发展情况、行业发展趋势是否存在误导性

2012年度、2013年度及2014年度,发行人营业收入分别为49,407.16万元、51,994.21万元和54,257.14万元,净利润分别为5,477.83万元、5,914.37万元和5,397.02万元。发行人营业收入呈上升趋势,而净利润先升后降,且2014年净利润低于2012年。请发行人结合报告期内合同获取情况、收入构成情况、所处行业发展情况、发行人市场份额变化情况补充说明报告期内营业收入增长的具体原因,报告期内净利润波动的具体原因。

发行人主要为地产提供设计服务,招股说明书披露城镇化和固定资产投资增加使建筑行业向好。请发行人说明同业公司和下游公司的业绩波动情况;结合新建城市闲置、房产税推出、房产空置率变化和人口增幅下降、下游地产行业的整体业绩等情况,以及中办和国务院《关于党政机关停止新建楼堂馆所和清理办公用房的通知》、国十一条等,在业务技术章节中完整分析并披露下游行业发展情况,分析报告期内发行人的财务状况、盈利能力是否受到下游行业波动影响,否可能出现业绩下滑风险,如是,请做风险提示和重大事项提示。请保荐机构核查并发表意见。

招股说明书披露,发行人行业的发展趋势包括“互联网、云计算、大数据”请发行人进一步说明相关发展趋势的依据是否充分,是否存在误导性陈述。请保荐机构核查并发表意见。

12、国安达股份有限公司

募投项目反馈意见:固定资产与产能匹配性、用地合理性

说明报告期发行人产能的计算方法,与相关机器设备原值变动的匹配关系;说明各募投项目中机器设备购置金额与相应产能匹配关系,与报告期发行人产能及机器设备匹配关系的差异情况及原因分析。

说明各项土地使用权的实际使用情况、与募投项目的关系。

行业问题反馈意见:行业销售模式、发展情况

说明各期退货、换货金额及占比,会计处理,退换货原因;结合新能源汽车行业主要客户采用的直销/经销模式差异情况,补充披露各类销售模式下发行人受下游新能源汽车行业政策变动、行业发展情况影响的风险,新能源汽车行业客户受处罚情况是否触发发行人产品退换货、是否存在应收账款无法按期收回的风险;补充披露发行人在交通运输行业产品销售金额及占比持续上升的原因,未来销售持续性及判断依据,产品销售对交通运输行业是否存在重大依赖并作风险提示;说明各类经销产品是否存在行业专用属性,经销模式产品销售如何确定应用行业

13、广州洁特生物过滤股份有限公司

募投项目反馈意见:募投项目的影响

分析并披露公司募集资金项目实施后生产模式是否会发生变化,如发生变化,请披露公司生产上述产品有无技术瓶颈,在人员、技术等方面的准备情况

行业问题反馈意见:竞争优劣势、行业地位

请发行人补充披露同行业主要竞争对手的资产规模、生产及销售规模、经营状况、技术和装备及研发水平等方面的情况。请补充披露公司现有产品目前的市场供求和竞争状况,包括但不限于市场供求状况、目前从事生产公司同类产品企业的数量、上述产品目前在目标市场的容量及未来的增长趋势,各产品主要竞争对手及其产品销售情况,发行人主要产品与国内外同类型产品的用途、性能、销售单价的比较分析等,进一步说明公司的竞争优劣势及其在行业中的地位。请保荐机构核查上述问题并发表明确意见

14、广东波斯科技股份有限公司

募投项目反馈意见:产能消化措施、过去募投项目情况

请发行人结合行业状况、报告内收入和利润基本保持平稳的实际情况,进一步说明发行人募投产能消化的具体措施和可行性

针对目前发行人仍拥有较多货币资金的情况,请在招股说明书中补充披露发行人资金的使用效率情况和闲置资金的用途或计划用途,并说明2015年在股转系统进行定向发行时是否有募投项目的存在,若有,请一并披露募投项目的进展情况,并说明为何账上仍然剩余较多货币资金。请保荐机构、会计师对上述事项进行核查,并说明对应收账款的核查程序及核查范围,发表明确意见

行业问题反馈意见:行业定义、竞争地位

招股说明书披露,发行人是能够在国内中高端色母粒市场占据稳固市场地位的少数内资色母粒生产企业之一。请在招股说明书中补充披露中高端色母粒市场是如何定义的,并补充披露内资竞争对手的情况,详细说明发行人在行业内、特别是在国内行业内的竞争地位。请保荐机构对上述事项进行补充核查,并发表核查意见

15、广东奥迪威传感科技股份有限公司

募投项目问题:用地合理性、产能消化措施、与备案差异的原因

关于募集资金运用。(1)请发行人详细说明本次募集资金项目的合规性、合理性、必要性和可行性。提供项目所需资金的分析与测算依据,说明募投用地是否合法合规,项目使用房产的落实情况。(2)请发行人结合募投项目产品的市场容量、行业景气程度、主要竞争对手的产品、发行人市场占有率,补充说明发行人是否具有开发或消化募投项目新增产品或产能的能力及具体措施。(3)请发行人对招股说明书中所披露的募集资金投向的项目名称、数额、内容及具体情况与所取得项目政府批文存在差异的原因进行说明,并对募投项目目前的建设进展情况进行披露,相关批文是否是否仍在有效期内。请保荐机构和发行人律师核查上述问题并发表意见

行业问题反馈意见:下游行业发展情况、行业未来趋势、市场供求情况、竞争格局、上下游影响

报告期内发行人汽车电子类和环境及健康电器类产品收入增长较快,结合两种细分业务发展情况以及未来发展计划补充披露各细分业务增长较快的原因,细分业务结构变化是否同下游行业发展情况一致。

从行业及市场变化趋势、公司业务构成变化等方面说明主要细分产品毛利变动的合理性,是否和营业收入及营业成本变动相匹配

关于行业发展。请发行人:(1)请按照《公开发行证券的公司信息披露内容与格式准则第1号——招股说明书)》42条和43条规定披露行业内的主要企业和主要企业的市场份额,市场供求情况及变动原因,上下游行业发展状况对本行业及其发展前景的有利和不利影响,发行人在行业中的竞争地位,包括发行人的市场占有率、近三年的变化情况及未来变化趋势等。(2)结合国内外同行业情况,说明发行人所处细分行业及上下游行业的基本情况,包括行业规模、主要公司、发展模式及特点、技术水平、竞争状况、产品情况等;(3)结合竞争对手的研发情况、技术水平、产品质量等,补充披露发行人核心技术的竞争优势及其先进性;发行人核心技术是否存在被近年国际、国内市场上其他技术替代、淘汰的风险,如存在,请做重大事项提示。请保荐机构对上述问题进行核查并发表意见。

16、东莞市凯金新能源科技股份有限公司

募投项目反馈意见:募投项目影响

分析并披露公司募集资金项目实施后生产模式是否会发生变化,如发生变化,请披露公司生产上述产品有无技术瓶颈,在人员、技术等方面的准备情况

行业问题反馈意见:市场情况、竞争地位

招股说明书披露,发行人2016年在我国人造石墨负极材料厂商中排名第四名,占据我国人造石墨负极材料厂商产量的7.97%,请补充披露上述数据的来源,与同行业公司通过公开渠道披露的信息是否存在不一致的情况;请补充披露锂电池制造行业中,人造石墨在我国负极材料中的产量、销量占比情况,人造石墨与其他负极材料相比的优势、劣势,结合主要锂电池制造国家的负极材料构成及发展趋势,说明人造石墨是否为现在及未来的主流负极材料。请保荐机构和发行人律师核查上述问题并发表明确意见。

请发行人:(1)补充披露同行业主要竞争对手的资产规模、生产及销售规模、经营状况、技术和装备及研发水平等方面的情况。(2)补充披露公司现有产品目前的市场供求和竞争状况,包括但不限于市场供求状况、目前从事生产公司同类产品企业的数量、上述产品目前在目标市场的容量及未来的增长趋势,各产品主要竞争对手及其产品销售情况,发行人主要产品与国内外同类型产品的用途、性能、销售单价的比较分析等。(3)进一步说明公司的竞争优劣势及其在行业中的地位。请保荐机构核查上述问题并发表明确意见。

17、长虹塑料集团英派瑞塑料股份有限公司

募投项目反馈意见:项目投向、项目必要性、产能消化措施、环评

根据招股说明书,发行人本次募集资金拟投向于年增产50亿条多功能自锁式尼龙扎带系列产品扩建项目、智能电网电能计量箱生产项目、高分子合金电缆桥架生产项目和营销网络建设项目。请发行人补充披露:(1)本次募集资金投资项目与发行人目前主要业务的关系及区别。(2)公司募集资金项目实施后各产品的销售对象,说明与现有目标客户是否相同;如不相同,请补充披露新客户的开发计划。(3)结合公司目前的主要客户、未来行业市场的发展状况等因素详细分析募集资金项目的市场前景。(4)分析公司产品未来市场价格走势、市场竞争情况。(5)募投项目对发行人产能、产量、销量、产能利用率、产销率的影响,新增产能、产量、经营规模是否具有足够的市场消化能力,与市场需求变化是否匹配;智能电网电能计量箱生产项目、高分子合金电缆桥架生产项目达产后的产能消化措施,是否具有相关产品的制造经验、销售经验、销售网络和客户资源,是否存在产品销售风险,如有,请补充做风险提示。(6)募投项目拟采取的环保措施及相应的资金来源和金额,募投项目环保投入与排污量的匹配情况。(7)结合发行人报告期内产能、生产线布局及其变化情况、募投项目的具体内容,核查发行人生产经营及募投项目是否符合国家产业政策的要求。

行业问题反馈意见:行业市场前景

结合公司目前的主要客户、未来行业市场的发展状况等因素详细分析募集资金项目的市场前景。

18、北京煜邦电力技术股份有限公司

募投项目反馈意见:用地合理性

招股说明书披露,发行人尚未取得募投项目土地的使用权。请发行人补充披露募投项目土地的取得方式、发行人签署相关土地出让或转让合同的情况及进展、土地出让金或转让价款的支付情况、土地管理部门产权登记手续的办理情况等。请保荐机构、律师核查并发表意见

行业问题反馈意见:行业市场前景、竞争情况、行业报告来源

从产业政策、下游行业市场波动及需求规模变化情况、主要产品生命周期及所处阶段、技术更新换代周期及新产品研发周期、市场容量及变化趋势、报告期内的产品价格波动、产能饱和程度及产销率等方面,补充说明上述因素对发行人持续盈利能力及成长性的影响,并作补充风险提示。请保荐机构、律师核查并发表意见。

请发行人:(1)结合发行人与竞争对手的业务关联度、产品或服务竞争状况、客户重叠情况等方面,说明选取上述公司作为竞争对手分析的原因及合理性,进一步说明发行人的主要产品在技术、价格、服务等方面与竞争对手产品的比较优势,同时进一步核实是否完整、准确地披露了行业内的主要企业,并补充披露行业内竞争的详细情况,各细分领域国内外参与竞争企业的数量情况,行业内主要企业的基本情况,包括技术水平、产值、收入等信息结合国内外同行业情况;(2)说明发行人所处细分行业及上下游行业的基本情况,包括行业规模、主要公司、发展模式及特点、技术水平、竞争状况、产品情况等;(3)结合国内主要竞争对手的研发情况、技术水平、产品质量等情况,补充披露发行人核心技术的竞争优势及其先进性;发行人核心技术是否存在被近年国际、国内市场上其他技术替代、淘汰的风险,如存在,请做重大事项提示。请保荐机构、律师核查并发表意见。

关于招股说明书引用外部数据和研究报告的问题。请发行人说明招股说明书引用的报告或数据如中国电工仪器仪表行业发展报告(2010-2015)的取得方式、取得价格、发布时间,发行人引用上述数据和报告前是否已公开发布、该等数据和报告是否为发行人本次发行上市专门制作,是否需要更新。请保荐机构补充核查发行人招股说明书所引用数据和资料的权威性、客观性、独立性、准确性、有效性,并发表明确意见。

19、北京盈建科软件股份有限公司

募投项目反馈意见:项目必要性、项目后期影响

发行人募投项目预计24个月实施完毕,请发行人补充说明:(1)募集资金金额的测试依据及实施必要性;(2)募投项目实施后是否涉及大额折旧计提以及其它费用支出,导致经营业绩出现大幅下滑甚至亏损,请补充说明相关应对措施。请保荐机构和会计师核查并发表意见。

行业问题反馈意见:竞争情况、发展趋势

关于发行人所属行业内的竞争格局和主要企业情况。招股说明书披露,发行人竞争对手包括建研科技股份有限公司、北京探索者软件股份有限公司、深圳市广厦软件有限公司、上海佳构软件科技有限公司、MIDAS Information Technology Co., Ltd.、COMPUTERS& STRUCTURES,INC、深圳市斯维尔科技股份有限公司、洛阳众智软件科技股份有限公司、洛阳鸿业信息科技股份有限公司。请发行人:(1)结合发行人与竞争对手的业务关联度、产品或服务竞争状况、客户重叠情况等方面,说明选取上述公司作为竞争对手分析的原因及合理性,进一步说明发行人的主要产品在技术、价格、服务等方面与竞争对手产品的比较优势,同时进一步核实是否完整、准确地披露了行业内的主要企业,并补充披露行业内竞争的详细情况,各细分领域国内外参与竞争企业的数量,行业内主要企业的基本情况,包括技术水平、产值、收入等信息;(2)说明发行人所处细分行业及上下游行业的基本情况,包括行业规模、主要公司、发展模式及特点、技术水平、竞争状况、产品情况等;(3)结合国内主要竞争对手的研发、技术水平、产品质量等情况,补充披露发行人核心技术的竞争优势及其先进性;发行人核心技术是否存在被近年国际、国内市场上其他技术替代、淘汰的风险,如存在,请做重大事项提示。请保荐机构、律师核查并发表意见

请保荐机构和会计师进一步核查发行人的行业发展趋势与产品竞争优势,对发行人的市场竞争能力与持续发展能力明确发表意见,对发行人的成长性进行补充分析说明。

20、北京朝歌数码科技股份有限公司

募投项目反馈意见:用地合理性

发行人所有房产及土地使用权的面积、权属情况,获取方式,获取对价、交易对手方情况,取得方式是否合法合规,并取得完整有效的权属证明文件;发行人募集项目用地是否均已合法合规获取有效权属证明文件。

行业问题反馈意见:行业商业模式、收入构成

请发行人在招股说明书“业务和技术”一节披露网络视频行业应用系统及解决方案与DMX公司等合作的业务模式、盈利模式及定价方法,说明报告期发行人网络视频行业应用系统及解决方案主要客户种类、收入构成及主要客户的收入情况,对DMX公司等非最终用户客户的收入具体构成、交付产品后在相关零售店铺及各类商业运营场所的后续安装、运营和维护的具体情况;请保荐机构、申报会计师核查并发表意见。

21、安徽扬子地板股份有限公司

募投项目反馈意见:可行性、必要性、测算依据

招股说明书披露,发行人本次发行上市募集资金拟用于10万m3/a生态家居材料建设项目、营销网络改造与品牌推广项目。发行人此前专注于木地板的研发、设计、生产和销售,并未涉足募投项目中的素板、薄木贴面装饰板及实木复合地板基材的生产、销售。请发行人:(1)详细说明本次募集资金投资项目的合规性、合理性、必要性和可行性,提供项目所需资金的分析与测算依据;(2)说明公司就生态家居材料建设项目在资质、技术、人员等方面的资源储备情况,并分析该等产品目前的市场供求和竞争状况。请保荐机构核查并发表意见。

行业问题反馈意见:数据来源可靠性、竞争情况、发展趋势

请发行人:(1)逐项披露招股说明书中有关行业数据的来源,是否符合真实性、客观性和权威性的要求,是否与发行人的实际情况相符;(2)结合发行人所处行业竞争状况、行业政策及变动趋势、产品市场容量、同行业公司的发展水平、技术发展状况等,说明公司的核心竞争力和持续盈利能力;(3)结合行业的发展趋势、有关产品的市场需求和容量、主要竞争对手等情况,对项目的市场前景进行进一步的分析论证并披露;(4)结合市场前景、在手项目及未来业务的开拓情况,进一步说明营业收入增长预测的合理性。

22、安徽龙磁科技股份有限公司

行业问题反馈意见:行业定义、行业发展趋势

据横店东磁披露材料,铁氧体和钕铁硼都属于永磁材料类别,请列举说明相关行业研究报告、上市公司公开披露资料关于永磁材料差异比较的有关内容,进一步说明铁氧体和钕铁硼行业是否属于相同或类似业务。

请说明永磁铁氧体和钕铁硼行业都属于磁性材料行业,在技术路线和未来发展方向等方面的差异,行业内主要生产厂家,是否为相互替代的材料和器件,应用领域以及产品具体用途是否存在实质性差异。

结合行业发展趋势、产品结构等说明主要产品湿压磁瓦报告期内销售单价逐年上涨的原因,各期销售单价较高产品对应的主要客户。

23、浙江恒达新材料股份有限公司

募投项目反馈意见:环保问题、用地合理性

请发行人说明:(1)并披露募投项目可能存在的环保问题、采取的措施及环保设备和资金投入情况,是否符合环保相关要求;(2)募投项目用地是否落实,说明募投项目土地使用权的获得方式,相关价款的支付情况及产权登记手续的办理情况。请保荐机构、律师就土地使用、土地使用权的取得方式、程序、登记手续、募投项目用地是否合法合规发表意见。

24、芜湖伯特利汽车安全系统股份有限公司

募投项目反馈意见:环保问题、可行性、必要性、行业未来发展前景、测算依据、募投项目消化合理性、固定资产与产能匹配性

请保荐机构、发行人律师核查并披露发行人生产经营和募投项目是否符合国家和地方环保要求,近三年环保投资和相关费用成本支出情况,环保设施实际运行情况及未来环保支出情况,有关污染处理设施的运转是否正常有效,主要污染物情况,是否发生环保事故,环保设施和日常治污费用是否与处理发行人生产经营所产生的污染相匹配。

根据招股说明书,发行人本次募集资金拟投资于年产60万套EPB、15万套气压ABS建设项目等四个项目。请发行人补充披露:(1)本次募集资金投资项目与发行人目前主要业务及产品的关系及区别。(2)本次募集资金项目的必要性和可行性,提供项目所需资金的分析与测算依据。(3)公司募集资金项目实施后各产品的销售对象,说明与现有目标客户是否相同。(4)结合公司目前的主要客户、未来该行业市场的发展状况、公司产品未来市场价格走势、市场竞争情况等因素详细分析募集资金项目的市场前景。(5)募投项目的投产后的经济效益及详细测算依据。(6)各投资项目固定资产投资的具体内容及用途;并将公司目前固定资产规模与生产能力的配比情况,与本次募集资金投资项目的固定资产投资规模与将形成的生产能力的配比情况进行比较分析,若存在重大差异,请披露重大差异的原因,并在此基础上披露固定资产投资的合理性;分析披露募集资金投资项目新增固定资产折旧、费用等增长、进而影响公司经营业绩的情况。(7)募投项目对发行人产能、产量、销量、产能利用率、产销率的影响,结合募投项目产品的市场容量、行业景气程度、主要竞争对手的产品、发行人市场占有率、发行人目前的产能利用程度、发行人相关资产人员配置情况、目前在手订单情况等方面补充说明发行人是否具有开发或消化募投项目新增产品或产能的能力及具体措施。(8)募投项目拟采取的环保措施及相应的资金来源和金额,募投项目环保投入与排污量的匹配情况。(9)结合发行人报告期内产能、生产线布局及其变化情况、募投项目的具体内容,核查发行人生产经营及募投项目是否符合国家产业政策的要求。(10)请保荐机构、发行人律师对上述事项进行核查,并发表明确意见。

行业问题反馈意见:行业发展前景,重大事项对行业的影响

根据招股说明书,报告期内,发行人主要产品的价格波动较大,其中盘式制动器、真空助力器、EPB价格总体呈现下行趋势。请发行人结合上述价格波动情况,说明发行人所处行业尤其是主要产品所在的细分行业的发展态势及前景。

请发行人补充披露1.6升及以下排量乘用车车辆购置税目前的调整情况及对相关行业的影响。

25、温州市冠盛汽车零部件集团股份有限公司

募投项目反馈意见:扩产合理性、用地合理性、测算依据、项目市场前景

2014年度、2015年度和2016年度,公司的营业收入分别为95,893.75万元、98,282.05万元和129,159.06万元。请发行人:(1)详细披露收入确认时点、依据和方法,说明收入确认方法及时点是否恰当、依据是否充分,并披露是否符合《企业会计准则》相关规定;(2)补充说明收入回款的来源是否来自于客户、款项是否回到发行人账户之中;(3)各类产品产能利用率均不足90%的原因,并披露在货币资金余额较大的前提下,募投项目的必要性;

招股说明书披露,本次募集资金主要年产240万套轿车用传动轴总成建设项目、年产150万只精密轮毂轴承单元智能化生产线技术改造等项目。(1)请说明募投项目相关土地出让金的支付情况及有关产权登记手续的办理情况;(2)请进一步说明募投项目效益分析的具体指标、测算过程和测算依据;(3)请保荐机构核查并说明本次募投项目是否可能导致增加同业竞争或关联交易;(4)请补充说明公司本次募投项目是否具备相应的资产、人员、技术、销售渠道等,进一步分析说明本次募投项目的合理性和必要性,是否与公司主营业务及业务规模相匹配,公司是否对募投项目的市场前景进行充分且合理的分析论证;(5)请补充披露公司本次募投项目是否存在风险,包括但不限于募投后折旧或者摊销费用的增加,项目实现效益甚至初期亏损,市场容量有限(是否存在客户支撑)等风险

行业问题反馈意见:竞争情况

请进一步补充披露国内竞争对手情况,包括但不限于竞争对手的名称、资产规模、生产销售规模、产品构成、经营状况、研发水平等等。请按照公司产品类别补充披露公司现有产品目前的市场供求和竞争状况,包括但不限于市场供求情况、目前从事与公司同类产品的企业数量及各自产能、产量、该产品目前的市场容量及未来增长趋势,公司产品在目标市场的占有率及排名情况,各产品主要竞争对手及其产品销售情况,综合分析发行人的竞争优劣势及行业地位。

26、深圳市有方科技股份有限公司

募投项目反馈意见:用地合理性

招股说明书披露,发行人拥有2家全资子公司,分别为东莞有方、香港有方,其中东莞有方作为本次募投项目建设主体。目前东莞有方拥有土地权属证书的土地使用权共 1 宗,并存在闲置土地及延期开工的情形;发行人向深圳市美达投资发展有限公司租赁2处房屋。请发行人补充披露:(1)土地使用权履行的相关程序是否合法合规,闲置土地及延期开工情形是否存在违反相关法律法规规定,是否存在受到当地国土资源局等主管部门行政处罚的风险,是否存在重大违法行为,是否对募投项目建设产生重大影响,是否构成本次发行上市的法律障碍。

27、深圳市明微电子股份有限公司

募投项目反馈意见:项目可行性、募投项目影响

据招股说明书披露,发行人采用集成电路设计行业通行的Fabless运营模式,晶圆制造和封装均委外加工,该模式具备轻资产、专业性强的特征。发行人募投项目包括集成电路封装项目。请发行人:(1)披露发行人是否需获得IP核授权,如需要,请说明具体情形,包括但不限于获取相关授权的原因、具体技术内容、使用范围、定价依据、合同的主要条款等;发行人是否对IP核存在重大依赖,发行人获得授权技术之前的技术应用情况;发行人对IP核授权技术即将到期将采取的措施,是否存在替代措施,如不能获得授权是否会对发行人持续盈利能力造成重大不利影响;结合发行人相关技术授权的获得时间、报告期各年度发行人产品及有关技术运用情况说明发行人生产经营是否获得有效授权、产品是否存在权利争议或潜在纠纷、发行人技术及研发是否独立、是否具备持续盈利能力及成长性;(2)说明募投项目实施后发行人业务模式是否将发生较大变化,是否由轻资产转型为重资产模式。(3)说明发行人在集成电路封装项目上是否具备人员、资金、技术储备,募投项目的可行性,对发行人生产经营的影响。请发行人在招股说明书中作风险提示。请保荐机构、发行人律师对上述事项进行核查,说明核查过程、提供相关依据并发表意见

行业问题反馈意见:行业竞争情况、上下游产业链

发行人说明并披露:LED驱动芯片设计行业的主要工艺、技术门槛;上游供应商情况,提供的主要产品、服务内容,工艺、技术门槛,行业集中度;下游客户情况,发行人产品的应用领域。结合发行人产品、服务在产业链中所处环节及作用,说明发行人的核心技术,说明发行人是否直接或间接向国内外其他芯片设计、研发、生产厂商采购产品、服务;如是,说明采购的产品、服务的具体内容。请保荐机构说明核查过程并发表意见。

28、深圳市达特照明股份有限公司

募投项目反馈意见:用地合理性、补流合理性

招股说明书披露,公司子公司卓明光电从事LED照明产品的生产业务,厂房系租赁取得,租赁面积为3,299平方米。卓明光电为本次募投项目“LED户外灯具扩产项目”的实施主体。此外,发行人及其子公司租赁4处房屋用于生产经营及办公。请发行人说明并补充披露:(1)卓明光电租赁房屋关系若发生变化,对其生产经营以及募投项目建设是否产生重大不利影响,是否对本次发行造成法律障碍,若无法继续租赁,发行人采取何种替代解决措施,是否有效可行。(2)上述出租人的基本情况,是否与发行人、实际控制人等存在关联关系,房屋租赁的租金是否合理公允,是否存在同区域租赁市场可比价格,是否签订租赁协议,未来是否继续租赁,是否存在产权瑕疵。请保荐机构、发行人律师核查并发表明确意见。

招股说明书披露,发行人预计投入募集资金为3.72亿元,其中补充景观照明工程营运资金高达2.75亿元,超过本次募集资金金额占比的70%。请发行人详细说明补充景观照明工程营运资金项目的必要性及合理性,测算项目资金未来使用计划,募投项目是否能够达到预期收益。请保荐机构核查并发表明确意见。

行业问题反馈意见:上下游影响、数据可靠性、竞争对手选取合理性

请发行人:(1)合理分析并披露上、下游行业在技术成熟度、产品成熟度、市场成熟度、供求匹配度、应用效果等方面是否具有关联性和配比关系,是否存在行业、技术、市场等负面影响因素,补充相关风险提示。(2)补充说明LED照明工程市场规模和增长率是否具有可靠、合理的依据。(3)进一步分析并披露照明工程行业的竞争格局和市场份额,发行人与拥有两项最高资质的主要企业的竞争状况,在产品技术性能、应用领域、地区分布、定价能力等方面的差异。(4)区分产品和服务,补充披露报告期内服务及产品的产能、产量、销量等情况,报告期内主要产品和服务的销售均价变动情况,说明招股说明书选取的竞争对手是否合理、可比。请保荐机构核查并发表明确意见。

29、上海永冠众诚新材料科技(集团)股份有限公司

募投项目反馈意见:环保情况、扩产合理性、固定资产与产能匹配性

请保荐机构、发行人律师核查并披露发行人生产经营和募投项目是否符合国家和地方环保要求,近三年环保投资和相关费用成本支出情况,环保设施实际运行情况及未来环保支出情况,有关污染处理设施的运转是否正常有效,主要污染物情况,是否发生环保事故,环保设施和日常治污费用是否与处理发行人生产经营所产生的污染相匹配。请保荐机构、发行人律师进行核查,并发表明确意见。

根据招股说明书,发行人本次募投拟投向年产4.65万吨新型环保热熔OPP胶带胶粘制品生产线建设项目等。(1)请保荐机构、发行人律师结合发行人本次募集资金投向、报告期内的实际销售情况等,进一步核查并披露发行人是否具有新增产能的销售能力,具体消化措施;募投项目投产后是否存在产能过剩风险,如有,请在招股说明书中补充披露。(2)请保荐机构将公司目前固定资产规模与生产能力的配比情况,与本次募集资金投资项目的固定资产投资规模与将形成的生产能力的配比情况进行比较分析,若存在重大差异,请披露存在重大差异的原因,并在此基础上披露本次固定资产投资的合理性,发表明确意见。

行业问题反馈意见:数据可靠性

根据招股说明书,发行人布基胶带产量占国内布基胶带总产量的比重超过20%,发行人产品的粘性、贴合力、再剥离性等多项指标处于国内同行业领先地位。请发行人补充说明上述数据来源及权威性,多项指标处于国内同行业领先地位的依据,上述表述是否真实、准确、完整。请保荐机构、发行人律师进行核查,并发表明确意见。

30、上海龙旗科技股份有限公司

募投项目反馈意见:用地合理性、募投项目影响、项目合理性

据招股说明书披露,发行人租赁的部分经营场所土地使用权系集体所有。请发行人说明:租赁该等经营场所的原因,合规性;租赁的该等经营场所面积,占发行人全部经营场所面积的比例;租赁价格是否公允,与租赁国有土地上的经营场所价格是否存在差异。发行人部分募投项目拟租赁集体土地上的经营场所实施,请发行人提出整改措施。请保荐机构、发行人律师核查并发表意见。

据招股说明书披露,公司自有产能尚不能完全满足订单的需求,因此采取了自主生产和外协加工生产相结合的生产模式。请发行人:说明并披露公司募投项目实施后生产模式是否会发生变化。如发生变化的,请发行人说明公司在人员、技术等方面的准备情况,生产上述产品有无技术瓶颈。请保荐机构和申报会计师核查上述事项并发表明确意见,说明核查方法、核查范围、核查取得的证据和核查结论。

关于固定资产、无形资产等非流动资产。请发行人:(1)结合具体明细定量说明报告期内固定资产、在建工程、无形资产、其他非流动资产变动的原因,以及募投项目的投资进展;

请发行人说明募投项目合理性,募投项目新增产能消化方式。请保荐机构核查并发表意见。

31、上海海融食品科技股份有限公司

募投项目反馈意见:测算依据、产能消化措施、环保情况

请发行人:(1)补充说明相关募投项目所需资金的测算过程及依据;(2)结合报告主导产品的产能利用率水平、主导产品产能覆盖销售地区和运输半径等因素补充披露募投项目的必要性、合理性,相关募投项目产能消化措施,是否存在经营风险。

请补充披露公司生产经营中主要排放污染物及排放量、环保设施其处理能力及实际运行情况、报告期各年环保投入和相关费用支出情况、募投项目所采取的环保措施及相应的资金来源和金额、环保投入与排污量的匹配情况等,并请保荐机构、发行人律师结合以上情况对公司的生产经营和拟投资项目是否符合国家环境保护的有关规定、在建和拟建项目是否已通过环境影响评价发表核查意见;请保荐机构、发行人律师对处罚事项是否构成重大违法行为出具意见。

32、青岛海容商用冷链股份有限公司

募投项目反馈意见:项目用地落实情况

请保荐机构、发行人律师核查并在招股说明书中披露发行人募投项目用地落实具体情况。

33、气派科技股份有限公司

募投项目反馈意见:测算依据及合理性

招股说明书对募投项目经济效益进行了分析,请在显著位置提示投资者注意该类信息为预测性信息及其存在的风险。请保荐机构对预测性信息的合理性进行核查。

34、力同科技股份有限公司

募投项目反馈意见:项目必要性

请保荐机构和发行人律师结合发行人固定资产和主要设备的明细情况,补充核查并披露:公司募投项目资金使用的合理性和必要性;募投项目各项资金的具体测算方式;募投项目是否有相应的核心技术及业务人员、是否能起到改善财务结构、提高市场占有率、实现产业上下游延伸、业务协同、减少关联交易等积极作用、是否能够巩固或增强发行人的核心竞争力。

行业问题反馈意见:数据来源、行业数据及时性、使用行业术语

招股书中“业务与技术”等章节,多处引用了专业术语及相关行业数据。(1)请发行人说明有关数据是否公开、数据引用的来源是否专门为本次发行上市准备、是否为定制的或付费的报告、一般性网络文章或非公开资料、是否是保荐机构所在证券公司的研究部门出具的报告。请保荐机构、发行人律师对上述情况进行核查,并发表明确意见。(2)请在披露发行人主营业务等专业性较强的信息时,尽量避免使用行业术语,避免使用行业代称、缩写、外文等。如果行业术语已为大众熟知,或者有助于投资者理解相关披露内容,则可以使用。如果行业术语难以避免,请使用简单生动的日常语言加以解释,解释时要避免使用其他行业术语。(3)请将报告中年度数据进行更新补充。

35、江苏新瀚新材料股份有限公司

行业问题反馈意见:行业技术情况

根据招股说明书披露:“目前国内大多数厂家采用傅克烷基化的生产路线,总收率可达60%左右。本公司在研究国内外文献的基础上,对傅克酰基化反应的原料、催化剂及收率等进行了反复试验,研制出新型复合催化剂,大幅度提高了反应收率,并减少了三氯化铝废液的产生。”请发行人结合行业发展情况、技术水平的改进过程、行业主要企业的技术比较情况,量化说明发行人技术水平提高对于收率及生产成本的影响。请保荐机构核查并说明招股说明书中披露的以上信息是否有第三方论据支持以及发行人技术水平提高对生产成本影响的核查过程。

36、江苏省新能源开发股份有限公司

行业问题反馈意见:行业分析量化要求、产业链介绍、竞争格局、行业地位

请在招股说明书补充:(1)披露同行业公司的选取标准,是否全面、具有可比性,并按产品类别,说明同行业公司的主要情况及财务数据,与招股说明书其他章节披露的同行业公司应保持一致性。(2)请认真分析公司经营活动中的主要风险,在“风险因素”披露时应全面、具体、有针对性,并尽量进行量化分析。(3)按产品或业务类别披露公司所处行业全产业链(包括上下游各个环节)的简要情况,包括但不限于生产流程、主要产品价格变动、行业竞争状况、行业生产能力及产量等。(4)按产品或业务类别,结合同行业公司主要财务数据、市场占有率或市场份额等披露公司所处行业的整体状况。(5)请结合重点业务、重点地区市场规模、竞争状况等披露公司在行业内的地位、未来发展的主要瓶颈与应对计划。请保荐机构、会计师督促发行人按要求进行信息披露,并说明核查过程和结论,明确发表核查意见

37、湖北鄂中生态工程股份有限公司

募投项目反馈意见:环保情况、项目用地落实情况、测算依据及合理性

请补充披露公司生产经营中主要排放污染物及排放量、环保设施其处理能力及实际运行情况、报告期各年环保投入和相关费用支出情况、募投项目所采取的环保措施及相应的资金来源和金额、环保投入与排污量的匹配情况等,并请保荐机构、发行人律师结合以上情况对公司的生产经营和拟投资项目是否符合国家环境保护的有关规定、在建和拟建项目是否已通过环境影响评价发表核查意见;曾发生环保事故或因环保问题受到处罚的,除详细披露相关情况外,请保荐机构、发行人律师对处罚事项是否构成重大违法行为出具意见。

请保荐机构、发行人律师核查并在招股说明书中披露发行人募投项目用地落实具体情况。

招股说明书对募投项目经济效益进行了分析,请在显著位置提示投资者注意该类信息为预测性信息及其存在的风险。请保荐机构对预测性信息的合理性进行核查。

38、河南蓝信科技股份有限公司

募投项目反馈意见:项目投向、用地合理性

招股说明书第121、122页披露,发行人正在土地证编号为“郑国用(2015)第0078”号的土地上建设“轨道交通安全装备研发中心项目”,该土地为本次募投项目实施地,该在建工程在未取得建设工程规划许可证和施工许可证之前已开工建设。针对该事宜,郑州市高新技术产业开发区管理委员会城市管理行政执法分局于2015年6月10日出具《行政处罚决定书》(郑开管执)罚字[2015]第06100201号,对发行人处以20万元警示性处罚。招股说明书“募集资金运用”一节披露的募投项目用地为“郑国用(2015)第0255”号,性质为科教用地。请发行人:(1)说明在未取得建设工程规划许可证和施工许可证的情况下开工建设“轨道交通安全装备研发中心项目”的原因,是否构成重大违法行为及本次发行的法律障碍,发行人的整改情况。(2)说明“轨道交通安全装备研发中心项目”与本次募投项目之间的关系,招股说明书对募投项目用地土地证编号的披露前后存在不一致的原因,发行人是否完整披露拥有的土地使用权的情况。

39、杭州申昊科技股份有限公司

行业问题反馈意见:竞争情况

招股书对发行人市场地位及竞争态势的披露稍显简略。请发行人在“业务与技术”中补充披露同行业主要企业的资产规模、生产销售规模、经营状况;补充披露发行人与同行业企业相比较的竞争优劣势,说明发行人的在行业内的市场地位;说明部分产品产能利用率不高的具体原因。以上并请保荐机构核查。

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