在最好的时代，做最坏的打算

投资，这是每个人都应该思考的话题。不仅仅是思考，更多应该是研究。

改革开放以来，我们国家经历了40多年的高速增长，在这个过程中，无论怎样投资，都可以取得丰厚的回报，尤其是房地产、股票。这种投资，不需要太多的思考，闭着眼睛都可以赚钱。

对于城市里的上班族而言，投资更多是一种工作的“调剂”，之所以称为“调剂”，是因为重点是工作，投资一方面不会作为主要的方向，另一方面，也没有太多精力思考如何投资。在这种情况下，投资更多是投向基金、银行理财，或者股票、期货。其实，基金、银行理财的底层资产，也是股票、债券，或者是房地产。

经过这几年，可以看到，投资越来越难了。有些人买基金，认为基金波动小，然而这两年，有的基金最高回撤超过50%。股票就更不用说了，A股是全球范围内少数保持10年原地踏步的市场。房地产经历了近30年的增长，存量房不断积累，空置房不断增多，房价已不可能大幅增长了。尤其是在“房住不炒”的政策下，除了少数几个一线城市，剩下的城市房价都有不同程度的下跌。

未来10年甚至更长的时间，经济都将保持低速增长。据说，现在20-40岁的年轻人失业率可能已经超过40%，这种情况短期内不会改善。对于工薪阶层而言，在未来相当长的一段时间里，如果失业了，如何保证有一定的收入来源，这是一个严肃且紧迫的话题。所以，投资的心态应该从对工作的“调剂”转变为可能对工作的“替代”。对于一二线城市的工薪族而言，尤为重要，因为，大家都背负着30年的房贷，每个月几千到几万的房贷，是家庭必须发生的固定支出。谁也不能保证，这30年里，工作可以一直稳定。现在，在环北京地区比如燕郊，以及其他一线城市，因为不能按时还房贷导致“断供”的人比比皆是。很多人以为，买了房子，付了首付，房子就是自己的了，其实不然，房子抵押给银行，在规定的期限内，如果断供，房子就会被银行申请法院收回、拍卖，拍卖所得归还银行贷款，不足部分还得还，如果未来房价下跌，银行甚至可能要求追加首付款。房子是高度不流通的商品，当形成下跌预期后，很难出手，因为大家都在卖。

影响经济的因素有很多，在正常情况下，从周期的角度，经过40年的高速增长，今后不可能再大幅增长了。另外就是非周期因素，比如国家政策、地缘政治等等。

这是最好的时代，要做好最坏的打算。