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国是说事 | 新一轮牛市要来了吗?

陈康亮 国是直通车 2020-08-18
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国是说事

股市又创新高,钱从哪里来?


最近股市行情十分火爆。有多火爆?先给大家说几个数字感受一下。


在过去7个交易日内,上证指数连续上涨,连续突破3000点、3100点、3200点、3300点、3400等多个关键点位,创近两年半新高;沪深两市已连续六个交易日成交额突破1万亿元关口;日前《新闻联播》还专门用了一分多钟的时间来报道A股……行情之火爆,可见一斑。


关于本轮行情上涨的驱动力,市场主流的观点认为集中在两个方面:


一是信心驱动。信心比黄金更重要,这在资本市场上同样适用。投资本质上是在投资未来、投资预期,如果对未来没有信心,投资根本难以启动。而本轮行情最大的信心,来自于对中国经济前景的信心。随着新冠肺炎疫情在我国逐步得到控制,经济社会各方面正在有序地复工复产、复商复市,各种经济数据稳步向好,越来越多的投资者对于中国经济的前景投下了“信任票”。


二是资金驱动。任何一轮大行情都离不开大资金的支持。最近A股的成交明显放大,资金环境明显改善。


总的来说,这部分增量的资金主要来自三个方面:


——近期大量境外资金通过沪深港通流入A股,已是多个交易日净流入A股超过100亿元(人民币,下同)。 这主要是因为全球大幅释放流动性,存在“资产配置荒”,中国的优质资产受到全球资金青睐。


——大量银行理财资金与信托资金不得不大规模减持“非标资产”,随后通过各种渠道增配A股资产。


——居民储蓄“搬家”,“房住不炒”叠加余额宝等货币基金收益快速下行,使得居民资金需要找到新的投资方向,这一点可以从股票基金销售行情的火热得到佐证。近期又有一只新股票基金发行刷屏,仅仅一天认购金额就达1300亿元,再次刷新历史。


当然,大家可能更关心的是,这轮行情能持续多久,是否会带来新一轮的大牛市?


针对后市行情,当前市场乐观的声音偏多,甚至有认为下半年A股将迎来全面牛市的,但亦有不少分析人士提示风险。 


有分析认为,当前认定A股将迎来牛市可能为时尚早,市场当前应该仍属于反弹阶段,且未来面临较大不确定性。


一方面,许多上市公司半年报即将发布,考虑到疫情的影响,许多公司业绩可能受到冲击,从而影响股价;另一方面,美国股市面临较大的调整压力,这股压力可能在今年底或明年初出现,会给中国A股带来较大的负面冲击。


总而言之,尽管当前市场做多热情旺盛,但还是要多说一句,股市有风险,入市须谨慎,要理性投资,切不可盲目激进。


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视频:金易子

编辑:陈昊星

责编:魏   晞


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