巨头破产，涉及中国出口企业32家！

美国家居巨头NBG集团破产，涉及中国企业多达32家。

美国房地产市场的衰退已给家居市场带来直接冲击，房地产被视为经济衰退的风向标，预计未来还会对更多行业产生一定程度的负面影响。

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 美国家居巨头

 被中国多家出口企业通报 

近日，中国信保陆续收到多家出口企业通报美国家居巨头NIELSEN BAINBRIDGE LLC及其13家关联公司（以下简称NBG集团）违约风险，报损金额较大。经中国信保海外渠道初步调查，NBG集团已于2023年2月8日申请美国破产法第11章破产程序。当前该集团已开通破产债权登记通道（https://cases.omniagentsolutions.com/claim?clientid=3652），破产债权登记截止时间为2023年3月8日。

根据NBG集团破产通告，NBG集团资产不足5亿美元，但负债已达5亿美元以上，预计债权人数量在5000家以上。通告还列出前30大债权人，涉及的中国企业多达23家，债务金额合计超5000万美元，债务金额合计超1000万美元，约占1/4，可能对相关行业造成较大影响。

图源：网络

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 美国当前宏观形势衰退 

作为家居巨头，进入破产重组程序看似意料之外，实则恰恰体现了美国当前宏观经济形势。据报道，2022年12月，美国ISM制造PMI环比回落0.6 个百分点至48.4%，为连续第2个月低于荣枯分界线；非制造业PMI环比大幅回落6.9个百分点至49.6%，处在衰退区间，创2020 年5月份以来新低。

另外，2022年俄乌冲突引发全球能源危机，能源价格大幅上涨，进一步推高美国国内通货膨胀。为缓和通货膨胀压力，美联储2022年多次大幅加息，从而直接导致住房市场等经济部门显示出衰退迹象。美国商务部2023年1月26日公布的数据显示住宅类固定资产投资暴跌26.7%，为连续第7个季度下降。住房市场衰退给家居市场带来直接冲击，消费者支出疲软。据了解，受运费上涨及大型家居卖场价格战等因素叠加影响，自2022年9月起已有多家美国知名家居制造商及零售商接连申请破产重组。

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 房产市场衰退或牵连更多行业 

房地产市场会通过数量以及价格两个途径影响美国经济：

（1）房屋销售逆风会传导至住宅投资与开工规模，导致大宗商品以及耐用品等消费品的需求下降，同时也会导致房地产相关联行业（例如金融、房地产经纪、建筑业等）的景气度下行，进而对美国经济活动等方面有较大影响（其中，住宅投资是美国GDP的构成之一，对美国GDP有直接影响）；

（2）销售惨淡会滞后性地推动房价下跌，进而通过压缩房屋资产净值、提高借贷限制以及引发止赎等方式恶化居民资产负债表，进而减少居民消费。同时房价下降也会提升信贷市场的金融风险，影响经济的稳定性。

总的来说，房地产市场衰退对许多行业都会产生一定程度的负面影响，但对不同行业的影响程度和方式可能不同。

©摄图网

房地产可以被视为经济衰退的风向标。Leamer（2007）指出住宅投资大幅疲软是较为准确的美国经济衰退的预警信号，该信号仅在1951年、1966年恰好由于朝鲜战争和越南战争导致国防开支大幅增加而出现误报。而住房投资也往往在美国经济衰退开始前一年持续疲软。Green（1997）的研究也显示住宅投资作为商业周期的预测能力十分惊人，住宅投资是领先于经济变动的。

此外，房地产市场对于劳动力市场也十分关键，因为房地产市场衰退会导致建筑活动以及消费活动趋冷。而就业不稳定的行业往往为制造业与建筑业，因而房地产市场恶化会推动美国就业市场走弱。随着住房销售趋冷，房地产关联行业包括建筑、房地产经纪行业、制造业等的劳动力需求均会下降。而实际上对于就业市场而言，在就业市场衰退中负贡献最大、波动最大的行业往往为制造业与建筑业。因而美国房地产衰退对于劳动力市场的负面影响也不容忽视。

图源：明晰笔谈

04

相关风险建议

针对本次NBG集团破产事件，中国信保风险建议如下：

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建议相关出口企业尽快进行债权登记，避免错过登记截止时间（见上文），争取减损可能；已投保出口信用保险的企业应按照保单约定及时报损，并提交相关报损材料。

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目前中国信保的海外渠道已成功获得该集团非担保债权人委员会席位，投保企业可尽快委托海外渠道登记债权及追偿减损，另外，美国破产法11章许可买方在破产管理委员会监督下进行正常经营活动，不排除买方向部分供应商提出以新合作为契机带动旧债偿还的可能性，但双方签署的协议不得违反美国破产法相关约定，为确保相关协议受法律保护，也建议企业委托美国专业破产律师参与签署。已投保企业可依托中国信保海外渠道优势充分争取合法利益。

03

经咨询海外渠道，对于已出口货物，可参考以下原则分类处理减损。依据美国破产法11章503条B9款之规定，买方破产前20天内收取的货物，将优先安排支付；买方破产时尚未收取的货物，出口企业可继续控单，并通过与破产管理委员会协商确定新付款方式；对于贴牌货物，可向破产管理委员会申请转卖许可后转卖新买方。

当前，全球通胀虽然开始降温，但仍处于历史高位。而为遏制高通胀而采取的激进货币政策收紧、金融状况恶化、信心下降以及普遍的能源短缺导致全球经济增长预期被大幅下调，各国（包括欧美等发达国家）经济发展前景仍存在较大不确定性。出口企业不宜盲目信赖“老买方”、“大买方”，充分利用好出口信用保险这一政策性金融工具，提前做好风险管理仍是重中之重。

本文由中国信保小微企业服务整理自：中国信保福建分公司、明晰笔谈

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