作者简介：

袁玉玮先生有着20年投资经验，自1995年开始投资A股，2005年开始国际市场投资。曾亲历1996股灾，1997-1998亚洲金融危机，2000网络股泡沫，2007-2008国际金融海啸，2011欧债危机，2014俄罗斯危机。2007-2008国际金融海啸期间与国际对冲基金合作，为他们设计的欧洲股票和美国股票交易策略和样本投资组合在2008年实现40%盈利。并代表当时供职的公司独立击败全球145家投行或研究机构，获得 No.1 Investars Awards最佳研究第一名 (investars.com)。

这次美联储加息的关键不是是否加息，而是作为央行如何管理市场的预期，把波动降到最低，保护人民的利益。

我们认为不是这次加息降低了波动，而是之前信息透明，不断和市场沟通，几次狼来了，以及9月暴跌后的报复性反弹综合措施降低了这次实际降息的对市场短期冲击。

综合地说，就是管理层要不断和市场沟通，保持信息的透明和稳定，给市场提供央行的参照物量化指标，让市场理解央行的想法，提前做好风险管理。并且政策要保持稳定系，政策自身不要波动过大。

要塑造慢牛，首先要降低政策的波动– 股市4000点起点论，金融大跃进，对场外配资的放任，对操纵市场行为的放任，在疯牛正常技术性调整的时候央行放水加速疯牛，一纸政令强行规定固定时间内撤除配资，股灾后贸然救市，在技术性底部清理信托产品... 这些政策的强波动性如果可以孕育慢牛，就是宇宙金融创新了。

美国的慢牛，没有任何政治性口号或暗示慢牛，反而是不断地向市场暗示加息风险，资产泡沫风险，透漏美联储的加息参考模型或指标... 结果反而真的塑造了一个稳健的慢牛（尤其建立在石油和资源类这些大权重股票大幅下跌的基础上，尤为难能可贵）。

如何塑造慢牛，降低市场风险，其实不是美国人的智慧，中华民族的先哲老子2500年前早已给出了答案：

不尚贤，使民不争。

不贵难得之货，使民不为盗。

不见可欲，使民心不乱。

是以圣人之治，

虚其心，实其腹；弱其志，强其骨。

常使民无知无欲，使夫知者不敢为也。

为无为，则无不治。

《道德经》第三章

图上注释：

A股：慢牛口号 => 低波动 => 疯牛 => 股灾

美股： 不断的提示风险，信息透明，市场波动 => 慢牛