Chainlink推出波动率预言机，解锁全新DeFi风险管理策略和衍生品市场

Chainlink Price Feeds为DeFi生态奠定了基础，为越来越多的cryptocurrency、商品和法币提供准确且防篡改的聚合参考价格。高质量的Price Feeds对DeFi的发展起到了关键作用，DeFi生态的总锁仓量也达到了1,700亿美元的巅峰。另外，高质量的Price Feeds还可以防范攻击者通过操纵喂价发起的攻击。 

然而，DeFi应用不仅需要安全的链下Price Feeds，还需要各种其他关键的指标，才能创建出更为复杂的金融产品和自动化的风险管理策略。为了满足市场对各种新数据类型的需求，Chainlink不断努力研发并创新数据产品，以更好地服务于开发者。 

目前Chainlink的流动性指数（Chainlink Liquidity Indicators）正处于beta测试阶段，这款产品采用了Chainlink低延时预言机辅助DeFi衍生品进行风险管理。这些数据可以防止用户对流动性差的资产配置过多仓位，借贷市场也可以基于当前流动性来调整贷款价值比（LTV）等参数。

为了更好地支持到DeFi开发者，Chainlink网络正推出实际波动率和隐含波动率预言机。这款产品将为DeFi开发者带来巨大价值，不仅能掀起一轮链上风险管理策略的创新风潮，还将创建各种独特的衍生品市场。 

本文将探讨实际波动率和隐含波动率在金融市场中的作用，并教各位开发者如何获取Chainlink的实际波动率Data Feeds，并通过Chainlink Functions获取隐含波动率。

金融市场和DeFi的资产波动率数据

在金融领域，波动率指资产价格在一段时间内上下波动的频率和幅度。值得一提的是，波动率衡量的不是价格波动的方向，而是波动幅度。尽管两种不同的资产可能收益是一样的，但是波动率较大的资产价格波幅也较大，因此往往被认为风险更高。

波动率还可以进一步细分成两个衡量指标，即：实际波动率和隐含波动率。 

实际波动率

实际波动率也称历史波动率，衡量的是资产在过去一段时间内的价格波动情况。由于价格是基于固定时间间隔来衡量的，因此价格波动幅度越大，则实际波动率就越高。实际波动率被用于各种不同的金融衍生品工具中，比如波动率期货和波动率期权。市场参与者可以对某一市场的波动率进行投机或对冲。 

另外，实际波动率还可以用来判断资产价格波动的“正常”区间。当价格波动超出某一区间时，就可以调节金融产品的参数，以缩小风险敞口。由于实际波动率可以用来衡量某一资产的市场风险，因此我们可以基于实际波动率来调节杠杆、贷款利用率以及资产抵押率，并重新平衡投资组合的资产配置，以达成风险目标。

图例中显示了bitcoin在过去30天内的年化波动率

隐含波动率

实际波动率衡量的是过去实际发生的价格波动，而隐含波动率则预测了未来的市场波动情况。值得注意的是，隐含波动率并不能预测资产价格将往哪个方向波动。如果隐含波动率高，就说明资产价格将出现大幅波动，向上波动或向下波动都有可能。如果隐含波动率低，则说明资产价格不太可能出现大幅的向上或向下波动，而是会保持相对稳定的状态。 

市场参与者可以用隐含波动率来预测未来价格波动。期权合约也常常使用隐含波动率来定价，如果隐含波动率高，则期权的溢价就更高。 

2004到2020年间CBOE波动率指数（VIX）的图表，这个指数基于标普500指数期权，常常用来衡量股市对波动率的预期

实际波动率和隐含波动率是维持金融市场稳健运行的关键一环。它们不仅保障了适当的定价和风险管理策略，还创建了各类期权产品，并为机构创建了风险对冲市场。通过预言机将波动率数据传输到链上DeFi生态，将为链上dApp带来创新的产品和成熟的风险管理策略，这将提升整个DeFi生态的价值和成熟度。 

Chainlink推出资产波动率数据

Chainlink是行业顶尖的Web3服务平台，可以灵活地为链上用户提供种类丰富的数据集，并且用户可以灵活选择多种数据提供方式。随着用户对实际和隐含波动率数据集的需求不断增长，我们与开发者社区紧密合作，针对这两种波动率指标推出了两款新产品，目前产品正在测试网阶段。 

Chainlink实际波动率Data Feeds

我们发布了全新的实际波动率Data Feeds，为链上DeFi应用输入实际波动率数据。这款产品无论在去中心化还是信任最小化方面都与Chainlink Price Feeds处于同一水平。另外，这些新的数据集也与Chainlink Price Feeds采用了同一批优质的数据提供商，因此资产价格和波动率数据的质量是一样的。 

由于实际波动率数据属于历史数据，因此Chainlink生态的数据提供商可以基于共识，以确定性的方式来展开运算。具体而言，数据提供商在close-to-close模式的基础上做了一定调整（注：close-to-close是传统金融的一种常见模式），以反应cryptocurrency市场全年午休的特征，每十分钟就采样一次价格数据。数据提供商在链下开展运算，跨越三个滚动时间窗口计算实际波动率，即：24小时、7天和30天。最后，Chainlink预言机网络中的多个节点运营商会抓取到这个数据，聚合到一份预言机报告中，并将报告输入链上DeFi应用。

Chainlink实际波动率数据

覆盖过去24小时、7天和30天的Chainlink实际波动率数据目前已上线，开发者可以在Arbitrum Goerli、Avalanche Fuji、Ethereum Sepolia以及Polygon Mumbai这四条区块链测试网上进行测试。最初支持实际波动率的交易对包括BTC/USD、ETH/USD和LINK/USD等。 

使用Chainlink Functions获取隐含波动率数据

DeFi开发者可以使用Chainlink Functions来获取隐含波动率数据集。Chainlink Functions是一个Web3无服务开发者平台，可以从任何API获取数据，并展开定制化计算任务。由于dApp可以直接接入数据提供商的隐含波动率API，因此用户可以根据自身协议具体的要求灵活使用和计算隐含波动率。

图例展示了Chainlink Functions如何获取隐含波动率数据，并输入DeFi应用

之所以通过Chainlink Functions而不是聚合的方式来发布隐含波动率数据，是因为隐含波动率是对资产未来价格波动的预测。隐含波动率与实际波动率或参考Price Feeds不同，它并不是实际发生的价格，而是对未来的预测。另外，由于目前crypto期权市场结构特殊，各个交易所之间的到期日和行权价格不同，因此数据提供商也会采取不同的计算方式。也就是说，隐含波动率没有统一的计算方式。 

Chainlink Functions可以提供最理想的基础设施，dApp可以从任意数量的数据提供商那里获得隐含波动率数据，并可以进行定制化计算。整个过程中项目方都不需要自己运行预言机节点。 

目前，Chainlink Functions可以为Avalanche Fuji、Ethereum Sepolia以及Polygon Mumbai测试网传输隐含波动率数据。DeFi开发者可以点击下方Typeform：（https://chainlinkcommunity.typeform.com/requestaccess?typeform-source=chain.link），在主网上线前提前参与beta测试。

为整个DeFi生态注入资产价格波动率数据

资产波动率指标对于金融风险模型来说至关重要。Chainlink去中心化的预言机网络可以为链上DeFi应用提供实际波动率和隐含波动率数据，帮助其根据当前市场情况动态调整风险参数。Chainlink Automation等其他Chainlink服务还可以提升流程的效率和可靠性，过程中无须任何人工干预。 

实际波动率和隐含波动率数据集传输到连上后，将为DeFi应用实现更强大的功能和安全性。

• 借贷协议：动态自动调整贷款额度、清算激励和结算要素等风险参数，以匹配抵押资产的波动率和流动性，从而提高抵押贷款的资本效率。 

• 保证金交易：当波动率超出预期时，可以调节杠杆率或维持保证金（maintenance margins）等参数，以控制协议风险，直到市场恢复到“正常”水平为止。

• 期权定价：当期权市场的流动性不足以可靠地衡量隐含波动率时，则采用实际波动率。 

• 金库管理：基于历史波动率和未来波动率预测，更有效地管理仓位和风险敞口。

DeFi生态可以接入Chainlink实际波动率数据，并通过Chainlink Functions获取隐含波动率。更多优质的数据集将有助于提升DeFi协议的风险管理能力并打造出更成熟的金融产品。

如果您想要集成Chainlink的实际波动率和隐含波动率数据，请查看官方文档或联系专家。

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