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暴跌70%!预制菜龙头,也崩了

深蓝财经 深蓝财经 2024-03-21

  2024,降低预期,做好过紧日子的准备!

■  吴晓求:我是了解资本市场的,这个时候再不讲,有悖于学者良知


来源 | 深蓝财经

撰文 | 杨波


速冻食品、预制菜龙头安井食品跌停了!


跌停背后,安井食品竟被投资者大骂“吸血鬼”,甚至“不给估值”。这可是一支备受券商、机构青睐并重仓买入的消费白马股啊!2017年至2021年,安井食品股价曾暴涨超20倍!


然而,自2021年高点以来,安井食品的市值蒸发已70%!今天的一字跌停,更是闷杀所有投资者。究竟发生了什么?


1


筹划港股上市,股民公开表示投反对票


1月20日,安井食品(603345.SH)发布公告,为加快公司的国际化战略及海外业务布局,增强公司的境外融资能力,公司拟在境外发行股份(H股)并在香港联交所上市。公司董事会已授权管理层启动前期筹备工作。



受此消息影响,22日开盘后安井食品直接跌停,留下巨大的跳空缺口。截止收盘,卖一价格仍有2.47万手卖单。


跌停的原因也是众说纷纭。


市场普遍认为,目前港股估值偏低,如果安井食品赴港上市,可能会拉低A股估值。因此,造成投资者恐慌性抛售。


据公告披露,目前赴港上市仅仅停留在筹划阶段,还有很多不确定性因素。另外,该事项还需要得到董事会和股东大会的批准!


从安井食品2023年三季度报告来看,公司现金及现金等价物余额还有48.79亿,货币资金加交易性金融资产合计61.2亿。另外还有应收票据及应收账款5.22亿,在建工程为9.96亿。流动资产加起来有102.93亿,流动负债加起来37.76亿。


因此,无论怎么看,安井食品也不像“缺钱”的主。


有投资者认为,安井食品宁愿“自降身价”也要去海外上市,说明公司只想圈钱,根本不顾及现有股东利益,股东只能用脚投票。


在股吧,已有投资者公开表示,将对这次港股融资投“反对票”。


2


被骂“吸血鬼”


安井食品,成立于2001年12月,主要从事速冻火锅料制品、速冻面米制品和速冻菜肴制品等速冻食品的研发、生产和销售。公司于2017年2月22日上市。


安井食品所处的火锅食材、速冻制品、预制菜行业一直属于近几年的热门“赛道”。据2023年胡润研究院发布的“中国预制菜生产企业百强榜”,安井食品名列TOP10第一名。



公司业绩表现更是“炸裂”。


根据最新三季报来看,去年前三季度安井食品实现营业收入102.71亿元,较上年同期增长25.93%;实现归母净利润11.22亿元,较上年同期增长62.69%。利润增速显著高于收入增速,一个字“牛”。


如果拉出安井食品上市以来的营业收入和净利润增速,应该可以让大多数上市公司“自渐形秽”。



这样炸裂的业绩,也让它成为知名的消费白马股之一。2017年至2021年,安井食品股价暴涨超20倍!



然而,自2021年股价触顶以来,安井食品的股价走势可谓一泻千里。仅2023年2月以来,股价已暴跌50%!如果按照2021年高点计算,股价跌幅近70%!


一个高速成长期的公司,融资无可厚非,但是如果没有底线,可就遭人唾弃了。


2022年3月,趁着股价“低迷”,安井食品又搞了一大笔钱。当时,公司成功实施定向增发,成功募的56.32亿元。加上2017年IPO募得6.01亿元,2018年发行5亿元可转债,2020年发行9亿元可转债,几项数据相加,安井食品累计从股民身上募资了约76亿元。


然而,分红却少的可怜。数据显示,安井食品上市以来累计分红8次,合计12.5亿元。


难怪,有股民称之为“吸血鬼”。


3


左手融资,右手减持


“吸血鬼”还体现在另一方面。在炸裂的业绩配合下,公司股价和估值“狂飙”,但大股东和高管的减持一点也不手软,累计套现金额惊人。


具体而言,公司控股股东为福建国力民生科技发展有限公司。据招股说明书显示,国力民生成立于2000年11月,章高路、陆秋文、戴玉寒以及孙钢四人为创始股东,其中章高路持有32.93%的股份,为国力民生的第一大股东,也是公司实际控制人。安井食品上市以后,在业绩和行业双双向好的背景下,国力民生却大举减持。


2022年6月至9月期间,国力民生减持安井食品520万股股份,共套现6.9亿元。2023年2月至6月,国力民生合计减持约5%股份,套现22.7亿元。减持完成后,国力民生持股比例由30%降至25%,两次减持累计套现金额约29.6亿元。


大举减持后,章高路“溜了”。2023年9月12日晚间,安井食品发布详式权益变动报告书,公司实控人将由章高路变更为杭建英、陆秋文。


当时,章高路先将自己持有的国力民生股权以7150万元对价转让给其母亲王苏,而其母亲又将其持有的国力民生28.74%(含原先持有的0.02%)股权以7200万对价转让给其姐姐王继娟。相当于安井食品原实控人章高路将股份转让给自己的姨妈。转让价格远远低于股权实际对应的价值。


这次蹊跷的股权变更内幕,至今依然不为外界所知。


另外,公司新实际控制人杭建英也充满了神秘。据公司披露,杭建英出生于1960年,拥有英国永久居留权,目前名下仅国力民生一家公司。杭建英向外界唯一披露的信息为“自由职业投资人”。从2022年9月开始,杭建英、杭华(杭建英之女)开始接盘章高路、戴玉寒等人的国力民生股份。到了2023年9月,杭建英一举成为国力民生第一大股东,并锁定了安井食品实控人之位。


一家业绩如此亮眼的公司,为什么原实控人拱手让出控制权?而新接盘的实控人身份,至今也是谜团。


另一方面,公司的经营管理层没有闲着,也是“卖卖卖”。据统计,2018年至今安井食品核心高管几乎都在减持,合计套现近32亿元。


△高管历年减持额


△2023年高管减持数据


那么加起来看,2018年至今安井食品的实控人、高管合计减持套现金额约62亿元。


做个简单总结:自上市以来,安井食品累计从股民身上融资76亿元,然后控股股东和高管套现了62亿元离场。公司2018年到2023年三季度,归母净利润合计41.5亿元,但最后只给股民分红了12.5亿元...



难怪有投资者表示,公司治理骚操作太多,一票否决。还有股民称“这不是在割韭菜,这是在喷洒除草剂”!



4


基金重仓,集体“踩雷”


安井食品究竟有多受机构的“偏爱”?


据东方财富网统计数据,仅2023年就有多达106份“买入”或“增持”研报强推安井食品。


据安井食品发布的12月份“投资者调研记录表”,竟有154家机构调研公司,显示出公司超高的关注度。


另外,2023年3季报,有161家机构持仓安井食品,累计持有1.55亿股,占了安井食品总股本的52.8%。在2022年年报里,机构持股比例更是高达64.8%(大股东持股30%)。



不过,越是抱团,在行情走弱的时候,可能越危险。


也有投资者认为,今天的跌停可能原因是机构之间发生了“踩踏”。另有投资者表示,由于治理方面的问题,公司“业绩也可能调节”...



对于安井食品这样的公司,你有什么看法?


*数据支持:天眼查


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