今天，银保监会处罚珠江人寿，剑指背后的房地产股东！其实这绝对是一个典型的治理问题！
刚刚
银保监会又开罚单
①珠江人寿
因股东非法占用险资等
被罚138万
②前面还有永安财险
因编造虚假材料，被罚26万
看似无关的两张罚单
其实背后都与关联交易有关
联想昔日的监管函
似乎有点“秋后算账”的味道
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永安财险、珠江人寿
曾因公司治理被发监管函
现又因关联交易被罚
1. 永安和珠江人寿，为何被罚？
总结，银保监会对于两家公司的处罚原因，如上所示。
大家可以看到，珠江人寿的处罚都是与违规运用保险资金有关，而与之关联的不是其子公司，就是其股东。
永安财险，被罚的原因是编制虚假报告，但涉及的是1827笔保险业务关联交易，保费收入金额416.9万元。
也就是说，两家公司被罚的核心问题，都与关联交易有关。
不知道，大家有没有想起来，2017年的公司治理检查？
2. 昔日，因公司治理问题被监管！
2017年2月16日，原保监会首次全面启动保险法人机构公司治理现场评估工作。同年9月27日，通报了评估结果。
随后，针对现场评估中发现的主要问题，尤其是对监管评分低于行业均值的多家公司，下发了监管函，参见《公司治理已发16份监管函，还有第三批！》。
今年，相继被银保监会处罚的永安财险和珠江人寿，就是昔日因公司治理存在问题被监管的公司之一！
而且，监管函中也都指出两家公司，存在关联交易管理不规范问题。如今，再被监管处罚还是因为关联交易，是不是有点“秋后算账”的感觉。
这一点，从对永安财险的处罚单中，也可以看到，其曾上报过关联交易专项整治报告，但却并未如实反应相关问题，所以被监管检查后再次处罚。
3. 公司治理，仍是监管重中之重！
其实，在关联交易背后，更多的是险企公司治理层面的问题。
看到这儿，大家是否意识到了，公司治理仍是监管的重点？
从安邦被接管再到明天系四家公司被接管，近年来，银保监会一直在加强公司治理层面的监管力度。
上个月，郭树清主席也在国新办新闻发布会，提到要把强化公司治理作为转变银行业保险业体制机制的重要着力点。
下面，我们带大家看看此次珠江人寿被罚的背后，都有哪些问题？是不是还有其他险企，有共性的问题？
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珠江人寿
背后股东是“房地产”
下面子公司还是“房地产”
1. 险资，不能随便用！
细看，银保监会对珠江人寿的处罚原因，共分为三项：
一是，为子公司提供融资借款，投资比例超过监管要求。
二是，为第一大公司缴纳保证金，不符合监管要求。
三是，保险资金，为股东关联方无偿占用，超过2年！
然而，无论是为子公司提供的17亿融资借款，还是为第一大股东提供的3亿保证金，亦或是被关联方占用的18亿资金。
这些钱，最后的流向，大都与房地产项目有关！
2. 股东是房地产，子公司也是房地产！
从上图可以看到，无论是第一大股东，亦或是子公司，房地产的身影可以说是无处不在！
看到这儿，大家应该就不会意外，为什么这些保险资金都用于房地产项目了吧。
除此之外，大家还可以看看珠江人寿的董监高人员信息。
珠江人寿，董事会成员有11名，3名执行董事，其中2名来自珠江投资；2名非执行董事，其中1名来自珠江投资；不过，独立董事可是有6位，珠江在董事会的表决权貌似不到3成，以这样的治理结构，理论上应该不会有谁能在董事会中随意任性了吧？
身为珠江人寿第一大股东的珠江投资，本就是一家以房地产及相关业务为主业的企业集团。
而且，银保监会还指出廖方和未就推动款项回收采取有效措施，对该违法行为负有直接责任。
至此，大家应该明白为什么珠江人寿会先是因公司治理问题被下监管函，而今天又因为关联交易被处罚了吧。
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地产投资了保险
保险又反哺了地产...
1. 先看，对房地产子公司的投资超38亿！
需要注意的是，根据2019年年报披露的信息显示，珠江人寿有9家子公司，且均为房地产公司，而其持有其中8家子公司100%的股权。
而且，2019年末，投资这些子公司的长期股权投资金额，就占到了珠江人寿股本的57%。
这是不是地产投资了保险，保险又反哺了地产呢？
2. 再看，哪里来的保险资金？
珠江人寿，成立2012年9月，截止到2019年末，公司原保费收入为33.35亿元，这个规模在行业中也就排在第58名。
但是，珠江人寿的保户储金及投资款的余额为509.25亿元，排在了寿险公司的第11位！
而其主打产品——珠江金多多两全保险（万能型）在2019年贡献了近150亿元的新增交费。
更重要的是，这款产品在2020年7月份以前，年结算利率长期稳定在5.1%，其中，2019年支付万能险利息支出近29亿元。
3. 连续6年盈利，投资收益贡献最大！
此外，珠江人寿自2015年首次盈利以来，已经连续6年盈利（包含2020年），参见《2020年寿险公司利润榜（非上市）：泰康蝉联第一，渤海人寿亏损18亿，海航破产重组！》。
其中，投资收益和其他业务收入近50亿元，其他业务成本（主要是万能险利息支出）超过了30亿元。
4. 为什么，不少险企背后都有房地产公司的身影？
看到这儿，大家是否对为什么不少险企背后都有房地产公司的身影了解一二了呢？
其实，不只是今天被处罚的珠江人寿，大家还可以去看看，之前被监管指出公司治理存在问题的那些公司中，有多少都有房地产企业的身影。
举个最简单的例子，就是百年人寿！
2018年末，珠江人寿和百年人寿的偿付能力充足率都一度逼近监管红线，好在2019年年初，两家公司分别获得20亿和35亿的发债许可，才得以保持偿付能力充足。
然而，2020年三季度末，百年人寿因为风险综合评级为C，还是被列入了偿付能力不足的公司之列，参见《2020年三季度保险公司偿付能力排行榜：5家寿险不达标，1家财险不达标！》。
百年人寿的第一大股东，就是大连万达集团，持股比例为11.55%。
但是，随着银保监会对于险企的监管越发趋严，万达也是一度想要卖出持有的股份，但是2019年百年人寿先后披露了三次股权变更，却都未能获得批准。
The End： 房地产的问题，应该说现在金融化、泡沫化倾向还比较强
其实，截至目前，保险业至少还有25家以上的公司，背后都有房地产股东。
结合今天的文章，再想想之前郭主席在国新办上回答记者提问时曾表示，“房地产的问题应该说现在金融化、泡沫化倾向还比较强。”
严监管的态势，一直未曾放松，各家险企还是要严守合规底线啊！
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在看的你，一点很“好看”！