越透明，则越阳光！——香港分红险披露红利实现率对我们的启示！
先说结论：
1、2017年6月26日，香港保险业颁布实施监管条例《承保长期保险业务（类别C业务除外）》（中文版简称GL16），要求香港寿险公司披露分红险产品的红利实现率。
在此背景下，“13精”收集了香港寿险市场有关分红险产品的监管政策及信息披露情况。
2、2020年香港寿险市场总保费收入是5215亿港元，其中个人人寿业务规模4586亿港元，占比88%；
个人人寿险业务又进一步划分为投资连结险和非投资连结险。其中，2020年非投资连结险业务规模4187亿港币，占个人人寿险业务规模的91%。
非投资连结险的个人人寿业务还可以按照分红型和非分红型来划分。2020年分红险业务规模3234亿港元，占个人人寿险业务规模的77%，占寿险行业总保费规模的62%。
不难发现，分红险业务是香港寿险市场的头部产品。
3、2020年香港市场非投资连结产品经营的保险公司数量多达50家。其中，友邦（国际）、保诚保险、中国人寿的市场份额高达53%。
“13精”对上述三家公司的五款分红险产品进行案例研究，探讨了每款产品的预期分红和2020报告年度的分红实现率情况。
统计结果发现，即使是头部寿险公司，并不是所有分红险产品各年度都能实现预期红利。甚至有些产品在各个报告年度披露的红利实现率均低于100%。
4、事实上，相比万能险、投连险而言，分红险产品更像是一个黑匣子，老百姓无法看到保险公司分红险产品的历史分红情况。
一般情况下，所有跟投资有关的产品，历史业绩几乎是老百姓选择产品的最重要依据。
万能、投连学习隔壁的基金业，已经做的更好。
一直以来，由于寿险和财险经营性质的差异，寿险公司的投诉大多集中在前端销售环节，财险公司则是以理赔为主。
由于分红险产品不披露历史业绩，只有高、中、低三档红利演示。因此不管我们如何处罚销售误导，甚至上线双录措施，销售人员在线下都有高档演示的冲动，这是人性。
解决人性的问题，最有效的措施并不一定是“堵”，很多理论研究表明，越是市场化的手段，就越有效，且成本低廉。
而披露分红险历史分红业绩也许就是这种市场化的手段之一！
毕竟，越透明，则越阳光！
正文：
随着偿二代工程的不断推进，中国保险业信息披露已经逐渐走在了全球前列。对于分红险产品而言，我们是否有加大信息披露的可能性呢？
对此，“13精”初步收集了香港寿险市场有关分红险产品的监管政策及信息披露情况，或许能够为我们分红险产品信息披露制度改进与完善提供一些有益参考。
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香港寿险市场概况
2020年香港寿险市场总保费收入是5215亿港元。
其中，个人人寿业务规模4586亿港元，占比88%；年金及其他险业务规模487亿港元，占比9%；退休计划和团体个人业务规模相对较低，占比均不足2%。
作为香港寿险业务的大头，个人人寿险业务又进一步划分为投资连结险和非投资连结险。
其中，2020年非投资连结险业务规模4187亿港币，占个人人寿险业务规模的91%。
进一步，我们将非投资连结的个人人寿险业务再进行细分，具体划分为终身、储蓄、定期和其他险。
2020年终身寿险业务规模规模3017亿港元，占比非投资连结险业务规模的72%。
实际上，非投资连结险的个人人寿业务还可以按照分红型和非分红型来划分。
2020年分红险业务规模3234亿港元，占个人人寿险业务规模的77%，占寿险行业总保费规模的62%。
不难发现，分红险业务依然是香港寿险市场的头部产品。
此外，我们将分红险业务也按照终身、储蓄和其他险业务做划分。
2020年分红型终身险业务规模2768亿元，险种规模是最大的。
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2017年6月26日起，香港保险业颁布实施监管条例《承保长期保险业务（类别C业务除外）》（中文版简称GL16、英文版简称GN16）。
GL16要求香港寿险公司披露分红险产品的红利实现率。该政策推出，进一步提升了分红险产品的市场透明度，让香港保险的非保证分红更加有保证！
红利实现率指的是分红险产品分红的实际金额与计划书上预期分红额的比值。
显然，该比值越大这表明红利派发的额度相比预期值就越大，能够让客户更加清楚该产品的红利派发情况及实力。
譬如，在2017年某客户购买的分红型保单的计划书上，在第5年的“非保证红利”有100港元。
而在2021年的分红报告上，实际派发的“非保证红利”为110港元。那么，“红利实现率”为：110/100=110%；
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三家合计市场份额高达53%，是香港寿险行业的头部公司。
（1）「简爱‧延续」保障计划2。根据现行之红利率及周年红利之积存息率每年4%计算，实际红利率及息率并不反映未来表现亦并非保证。
（2）「裕满人生」保障计划2。该产品红利率及周年红利之积存息率每年按照3.5%計算。
[快享钱]储蓄保障计划，预期（非保证）期满总回报为已缴基本总保费之162%，于期满时之预期（非保证）每年回报率3.55%，积存[保证现金回赏」可获4%年利率计算。
统计结果发现，即使是头部寿险公司，并不是所有分红险产品各年度都能实现预期红利。甚至有些产品在各个报告年度披露的红利实现率均低于100%。
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香港分红险产品信息披露对我们的启示
事实上，相比万能险、投连险而言，分红险产品更像是一个黑匣子，老百姓无法看到保险公司分红险产品的历史分红情况。
一般情况下，所有跟投资有关的产品，历史业绩几乎是老百姓选择产品的最重要依据。万能、投连学习隔壁的基金业，已经做的更好。
一直以来，由于寿险和财险经营性质的差异，寿险公司的投诉大多集中在前端销售环节，财险公司则是以理赔为主。
从下图可以看到，销售纠纷占寿险公司总投诉的45%，理赔纠纷占财险公司总投诉的73%。
由于分红险产品不披露历史业绩，只有高、中、低三档红利演示。因此不管我们如何处罚销售误导，甚至上线双录措施，销售人员在线下都有高档演示的冲动，这是人性。
解决人性的问题，最有效的措施并不一定是“堵”，很多理论研究表明，越是市场化的手段，就越有效，且成本低廉。
而披露分红险历史分红业绩也许就是这种市场化的手段之一！
假设一家公司分红险产品的历史业绩很差，则不管代理人如何“误导”，相信投保人也会谨慎购买的。
毕竟，越透明，则越阳光！
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在看的你，一点很“好看”！