银保监会发布人身险产品“负面清单” ：再度规范增额终身寿险，约束险企投资收益假设！
银保监会下发人身险
产品“负面清单”（2023版）
①“增额终身寿”三大红线
都纳入2023版“负面清单”
消费者在购买前必须了解“这三点”
全表见后文
②利率下行关注利差损
全面约束产品投资收益假设
③去年通报43家险企
多项产品问题纳入新版负面清单
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2023版人身险产品“负面清单”
严控“增额终身寿、投资收益假设”
①先说一下，什么是“负面清单”？
一直以来，很多消费者对保险可能有一种抗拒的心理，这背后与保险业发展早期代理人对保险产品解释不清晰，导致的销售乱象有关。
因此，为加强对消费者的权益保护，近年来银保监会制定一系列新规，比如，加大信息披露、短期健康险等专项规范。
不过，所有保险业务的核心还是产品本身，比如，条款中保险责任、责任免除等的规定，都是容易导致消费者纠纷的内容。
因此，为从根源保护消费者权益，银保监会人身险部通过对问题产品定期通报、制定“负面清单”等机制，持续规范产品开发。
其中，首版产品开发设计负面清单（即2018版），是2018年银保监会人身险部组织开展人身保险产品专项核查清理工作时发布，要求险企对照负面清单进行自查整改！
所以，对于险企来讲人身险产品“负面清单”，是产品开发的自查对照内容，对于消费者来讲，也能通过此清单了解一些条款中容易出现问题的地方。
②“负面清单”更新，2023版增至90条！
近日，银保监会已经向各家险企，下发新版负面清单，即人身保险产品“负面清单”（2023版），相较上年又新增8条内容，还有1条有所微调，共计调整9项内容。
此次，2023版“负面清单”的主要变化，涉及费率厘定和精算假设的最多，如上图所示。
其中，多条都与近年来热销的增额终身寿险有关，还对保险产品的投资收益假设加强约束。
下面，我们就此次变化的内容，进行重点说明！
至于，2023版“负面清单”的全部90条内容，详见文末附表。
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“增额终身寿”三大红线
都纳入2023版“负面清单”
消费者在购买前必须了解“这三点”
1. “增额终身寿”热火背后，一些误导宣传问题凸显...
近年来，在理财产品净值化、定期存款利率持续下调等背景下，消费者都在寻求“保值增值”类的投资产品。
因此，保险产品逐渐成为大众关注的焦点，在这之中“增额终身寿险”在银保等渠道的热推之下，成为最为热销的产品。
然而，在近年热销的同时，很多销售误导和变相突破利率的现象也频发，比如，“长期复利接近3.5%”“稳赚不赔”等宣传都需警惕。
其中，大家最容易混淆的就是保额增长比例和定价利率的区别。
对此，中国精算师协会和监管部门，也都曾就增额终身寿险的误导宣传问题，下发过风险提示。
2. 监管划定“增额终身寿”三大红线，都增加到2023版“负面清单”中！
因此，早在2022版人身险产品负面清单中，监管就已经把“增额终身寿险的保额递增比例超过定价利率，存在严重误导隐患”纳入其中。
去年年末，监管在点名多家寿险公司的增额终身寿险问题后，更是划定“三大红线”，要求各家险企对照自查。
而且，凡是存在上图三项问题的产品，应当立即停止销售。
这就是去年年末，各种保险人朋友圈关于增额终身寿险停售消息的缘起~
据“13精”不完全统计，仅11月和12月这两个月就有63款终身寿险下架，其中，60款都是增额终身寿险。
详见《停售！43家险企，约145款产品：增额终身寿险，仅2月就有60余款集中下架》
所以，关于通过调高投资收益假设和调低附加费用率假设，变相突破定价利率等行为，也都被增加到2023版的负面清单中。
更重要的是，这两点不仅只针对增额终身寿险，还涉及其他所有保险产品。
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银保监会关注险企利差损风险
下调演示利率，约束投资收益假设
1. 下调演示利率，约束投资收益假设，监管持续关注利差损风险！
在近期利率下行的背景下，监管也持续关注险企的利差损风险。
此前，还下发产品信披新规，通过下调万能险等产品的演示利率，引导行业关注自身利差损风险，合理引导保险消费者预期。
其中，万能险的最高演示利率，调降至不高于4%！
在此次2023版人身险产品负面清单中，也要求保险产品的投资收益假设，不能偏离公司投资能力和市场利率趋势。
由此可见，监管对于险企利差损风险较为关注，不止针对增额终身寿险产品，而是所有寿险产品。
并且，开始从制度层面开始约束险企投资收益假设，以杜绝曾经的盲目追求规模导致的粗放式经营问题。
毕竟，根据监管最近披露的数据显示，2022年三季度末，保险公司的年化财务投资收益率不过3.47%。
如果考虑去年股市的震荡行情，综合投资收益率在3季度还有明显的下调。
更多关于险资投资收益率的内容，详见《这十年·保险资金：平均收益率5.28%！难且益坚,不坠青云之志！》
2. 2次通报，共43家寿险公司被点名，问题都增至负面清单中！
除上述内容外，2023版负面清单还新增多项内容。
比如，在条款中不可随意变更被保险人，养老年金产品不可通过调整降低产品前期的身故利益，来贴补增加后期生存给付的利益等。
其实，这些都是在近一年银保监会点名通报过的产品问题。
在过去一年，银保监会先后两次，分别点名28家保险公司，和24家保险公司的产品开发问题，详见《银保监会点名通报24家寿险公司》。
此外，需要各位产品开发的小伙伴们，关注的是银保监会已经上线人身保险产品智能检核系统，其中设置500余个产品检核点。
新开发的人身险产品，都要通过智能检核系统，进行产品备案，详见《银保监会上线首个产品“智能检核”系统：2022年5月23日正式启用》。
彼时，监管就表示后续还会根据监管政策调整、标准条款发布等，及时对系统进行优化升级。
也就是说，此次2023版负面清单新增的内容，很可能也会变成检核点，增设到智能检核系统中。
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在购买增额终身寿险前
消费者必须了解“这三点”
当然，除监管加强产品管控外，消费者也要加深对产品的了解，才能更好的避免消纠纷。
因此，根据监管部门的风险提示，“13精”总结了关于增额终身寿险购买前，大家必须要了解的三点内容，详见上图。
第一，就是增额终身寿险是什么？
“终身寿险”是指以被保险人死亡为给付保险金条件，且保险期间为终身的人寿保险。
“增额终身寿险”是将保额设计为每年按照一定比例增长的终身寿险。
所以，这个保额增长率，不是收益率或者说利率！
第二，增额终身寿险的加保或减保，一般都有限制条件。
第三，保险消费者中途退保，可退还的是保单的现金价值而非全部保费！
而且，增额终身寿险的现金价值一般在前5年低于累计缴纳保费，之后才可能逐渐超过累计缴纳保费。
所以，消费者首先要明白，“增额终身寿险复利3.5%”中的“3.5%”，并不是投资收益率，而是保额增长率！
其次，大家要知道中途退保，大家拿到的是现金价值，不是保额！
最后，要知道增额终身寿险早期退保的话，现金价值比较低，会有一定损失。
当然，大家如果认清这三点，能够做好长期投资的准备，增额终身寿险的产品从“保值增值”方面看，还是一款不错的产品！
附. 人身险产品“负面清单”（2023版）
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直播时间：1月18日（周三）19:00
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