先说结论：
1、2023年第二季度寿险行业（不含上市公司）总投资收益率为1.75%，同比下降了0.26个百分点；综合投资收益率为2.26%，同比提高了1.08个百分点。
从下图中不难发现，与2022年第二季度截然不同，今年大多数寿险公司的综合投资收益率要高于总投资收益率的！
2、从非上市寿险公司总投资收益率来看，2023年第二季度总投资收益率简单平均值为1.87%，加权平均值是1.75%、中位数也是1.87%，最大值为2.83%（国民养老），最小值为-1.07%（渤海人寿）。其中，有5家公司总投资收益率超过2.5%，有1家公司总投资收益率为负。
2023年第二季度非上市寿险公司总投资收益率排名前十：
从非上市寿险公司综合投资收益率来看，2023年第二季度综合投资收益率简单平均值为2.39%，加权平均值是2.26%、中位数是2.28%，最大值为3.86%（陆家嘴国泰），最小值为1.34%（复星联合）。其中有3家公司综合投资收益率超过3.5%，有2家公司综合投资收益率低于1.5%。
2023年第二季度非上市寿险公司综合投资收益率排名前十：
3、在2023版的人身险产品负面清单中，监管要求各家公司利润测试的投资收益率假设要向公司实际投资收益率水平看齐，对于超过5年平均投资收益率水平的公司要进行重点排查。
对此，“13精”也计算了非上市寿险公司近五年的平均投资收益率指标。从非上市寿险公司近五年的平均总投资收益率指标来看，中位数为4.9%，最大值为6.6%（国富人寿），最小值为0.97%（渤海人寿）。其中，平均总投资收益率超过5%的公司有26家，甚至有4家平均收益率超过6%；但也有4家公司平均总投资收益率不足3.5%。
从非上市寿险公司近五年的平均综合投资收益率指标来看，中位数为5.0%，最大值为6.7%（财信人寿），最小值为1.3%（渤海人寿）。其中，平均综合投资收益率超过5%的公司有27家，甚至有8家平均收益率超过6%；但也有6家公司平均综合投资收益率不足3.5%。
近日，非上市寿险公司陆续公布了2023年第二季度的投资收益率指标。随着经济回暖，资本市场也在企稳回升，寿险公司投资收益如何，对业绩又有什么影响呢？本次，“13精”将聚焦非上市寿险公司的投资收益率指标。2023年第二季度非上市寿险公司净利润合计44.4亿元，同比增加了近14亿元，提高了44%。
需要说明的是，非上市寿险公司的净利润指标是基于61家公司加总而得，详细名单见后文。接下来，在列示寿险公司行业层面投资收益率指标前，我们先解释清楚两个投资收益率指标。衡量投资收益率一般有了两个指标，总投资收益率和综合投资收益率。
由公式可知，总投资收益率和综合投资收益率的区别在于是否考虑浮盈浮亏。事实上，在究竟该采用哪种投资收益率指标的讨论中，一直有两种观点：总投资收益率的优点在于其在利润表中“净利润”的上方，符合“损益满计观”。而综合投资收益率则在利润表中“综合收益”的上方，这符合“资产负债观”。2023年第二季度寿险行业（不含上市公司）总投资收益率为1.75%，同比下降了0.26个百分点；综合投资收益率为2.26%，同比提高了1.08个百分点。
具体我们也给出了近两年第二季度各家公司总投资收益率和综合投资收益率的对比图。
不难发现，与2022年第二季度截然不同，今年大多数寿险公司的综合投资收益率要高于总投资收益率的！
由于小康人寿的总投资收益率、综合投资收益率是年化值，故我们进行描述统计时，并未包括该公司指标。从非上市寿险公司总投资收益率来看，2023年第二季度总投资收益率简单平均值为1.87%，加权平均值是1.75%、中位数也是1.87%，最大值为2.83%（国民养老），最小值为-1.07%（渤海人寿）。
其中有5家公司总投资收益率超过2.5%，有1家公司总投资收益率为负。
2023年第二季度非上市寿险公司总投资收益率排名：
从非上市寿险公司综合投资收益率来看，2023年第二季度综合投资收益率简单平均值为2.39%，加权平均值是2.26%、中位数是2.28%，最大值为3.86%（陆家嘴国泰），最小值为1.34%（复星联合）。
其中有3家公司综合投资收益率超过3.5%，有2家公司综合投资收益率低于1.5%。
2023年第二季度非上市寿险公司总投资收益率排名：
在2023版的人身险产品负面清单中，监管要求各家公司利润测试的投资收益率假设要向公司实际投资收益率水平看齐，对于超过5年平均投资收益率水平的公司要进行重点排查。
基于此，我们也计算了非上市寿险公司近五年的平均投资收益率指标，由于2023年投资收益率仅是半年度数据，故该指标我们使用2019年-2023年五年投资收益率之和除以4.5计算而得。需要说明的是，2022年、2023年各家公司投资收益率取自偿报，2021年度及之前的公司投资收益率，是有“13精资讯”基于财报数据计算而得。此外，对于可获取财务数据不足五年的公司，我们将其剔除在外。从非上市寿险公司近五年的平均总投资收益率指标来看，中位数为4.9%，最大值为6.6%（国富人寿），最小值为0.97%（渤海人寿）。
其中，平均总投资收益率超过5%的公司有26家，甚至有4家平均收益率超过6%；但也有4家公司平均总投资收益率不足3.5%。
从非上市寿险公司近五年的平均综合投资收益率指标来看，中位数为5.0%，最大值为6.7%（财信人寿），最小值为1.3%（渤海人寿）。
其中，平均综合投资收益率超过5%的公司有27家，甚至有8家平均收益率超过6%；但也有6家公司平均综合投资收益率不足3.5%。
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本期直播主题：保险业资产负债两端情况的上半年复盘与展望
直播时间：8月4日（周五）20:00
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