2023年三季度

85家财险公司利润榜

52家盈利，33家亏损

①行业三年来“首下降”

人保、平安、太保均下降

②国寿财险利润大涨

排名上升1位，至行业第四

③华安亏4.7亿

长安责任亏3.8亿“资不抵债”

（想看完整榜单的，快速向后滑~）

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2023年三季度

赔付↑成本↑投资↓

财险净利润“三年来首下降”

1. 财险净利润“三年来首下降”：投资和承保，两端承压！

去年，因为出行减少赔付下降，以及车险保费增速不再受综改基数影响等因素作用，财险业规模和效益均提升。

但是，随着大众出行的全面放开，今年财险业的成本率势必会有所上升，这一点去年年底各家公司早有预计。

一些保险公司也是提前准备，计提了较为丰厚的准备金...

然而，现实似乎比当初大家预计的还要严峻，一方面，是今年的重大灾害事故较多。

另一方面，是投资市场的表现不及预期，这也是寿险公司净利润同比再下滑的关键原因，详见《2023三季度寿险公司利润榜，一家亏超100亿》。

2023年三季度末，83家财险公司合计盈利441.69亿，较上年同期减少77亿，降幅约为15%。

需要注意的是，这也是财险业净利润自2020年至今，三年以来的首次下降。

作为承保和投资双轮驱动的典型代表，财险业今年的净利润下滑，就是因为投资下降和成本率上升，双向承压影响。

从上图可见，不考虑比亚迪和渔业互助，两季公司没有同比数据的关系，83家财险公司中，51家成本率同比上升，43家投资收益率下降。

2. 中小财险公司：近半数亏损，还在用效益换规模...

也就是说，成本率上升和投资收益率下降的公司占比均超半数。

其中，有26家险企是成本率上升，同时投资收益下降，公司净利润大幅下滑！

比如，老三家等如上图所示，也是行业净利润下滑的主要原因，详见后文。

分公司去看，2023年前三季度，有31家财险公司亏损，较上年同期增加7家。

而且，中小财险公司中亏损的占比最高。

以上年保费规模不足50亿的公司为例，一共有59家，27家亏损，占比约为46%。

由此可见，财险业的马太效应依旧突出，中小险企仍难摆脱用效益换规模的经营模式。

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52家财险公司盈利榜

老三家双向承压利润下降

国寿、鼎和、大地，排名上升

注：单位为亿元，排名按照85家公司汇总排序~

1. “老三家”利润下滑：投资↓成本↑，人保保持年初既定目标不变~

人保、平安、太保，三家公司先是在综改之初抢抓家用车机遇，同时又凭借综合实力发力非车险业务。

近两年，财险“老三家”规模上升，盈利稳健，综合竞争优势越发突出。

保费规模方面，2023年前三季度，除平安因为收缩信保业务增速偏低外，人保和太保截至三季度末的增速，都能跟上甚至超越市场。

但是，老三家三季度末的净利润，却是全部下滑。

一方面，是受大灾等影响，三家公司的赔付率均同比上升，再加上，业管费等费用率也上升。

“人平太”的综合成本率，分别上升1.6个百分点、2.9个百分点和1.2个百分点，如上图所示。

另一方面，是三家公司今年执行新的会计准则，投资市场对当期净利润的波动影响加大。

不过，短期波动对头部险企的影响并不大，毕竟，从近三年投资收益率看，老三家均超4.2%。

至于，承保端的压力，人保方面表示仍在可控范围，若不再出现重大灾害，公司年末的目标仍然是，车险综合成本率97%以内、非车险综合成本率100%以内。

2. 百亿险企经营有分化，国寿财险利润大幅上升，排名仅次于老三家！

相比老三家而言，百亿险企的经营，则呈现出一定的分化！

比如，国寿财产、大地财产、永安财险，三家公司的净利润是同比上升。

其中，国寿财险净利润同比增加7.3亿，排名也较上年同期上升一位。

这是因为公司的综合成本率下降，且投资收益率上升，在今年的环境下，能取得这一成绩确实不容易。

至于，大地财产的利润上升是靠承保利润增加拉动，永安财险则是投资收益大幅增加。

当然，百亿险企中更多的公司，还是和老三家一样，受投资下降或成本率上升的影响，净利润同比大幅下滑。

比如，英大财产、中华联合、紫金财产等，净利润同比下降均在2亿左右。

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33家财险公司亏损榜

亏损榜NO.1，华安投资亏损

长安责任亏3.8亿，已经资不抵债

注：单位为亿元，排名按照85家公司汇总排序

1. 华安财险：刷新十多年来亏损记录，投资亏损，车险成本率大幅上升！

在2023年三季度财险公司亏损榜中，有一家公司值得大家关注，就是华安财险。

作为百亿规模的险企，华安财险成立于1996年，在31个省市及自治区设有分支机构，也是一家老牌险企。

但是，近三年华安财险的净利润却持续偏低，此次亏损近4.7亿，单是三季度当季就亏损近5亿。

这也是其自2010年至今，亏损最多的一次。

至于，导致公司亏损的原因，一方面是投资资产减值等原因，投资收益率为-0.03%，整体亏损。

另一方面，综合成本率也较上年同期上升3.7个百分点，其中，车险滚动6个月的综合成本率，已经上升至105%以上。

近年来，受行业加速向非车转型的影响，包括老三家和百亿险企在内，都在发力非车险。

目前，百亿险企中仅剩永安和华安，两家公司的车险业务占比超60%，其中，华安的车险业务占比最高约为72%。

2. 长安责任：亏超3亿，已经资不抵债，上一次增资至今不过4年！

其实，从华安的例子，足以看出对于财险公司来讲，承保端亏损偏高的话，往往需要投资端用高额收益来弥补。

然而，一旦投资踩雷，结果就会更惨...

比如，长安责任面对投资和承保的双向亏损，净利润再度下降，三季度末亏损3.8亿。

这也导致公司净资产，直接从二季度的0.6亿，降至-3.54亿，已经资不抵债。

目前，财险公司中长安责任和安心财险，综合偿付能力充足率都已经低于100%，为偿付能力不足机构。

长安责任的注册资本为32.5154亿，在财险公司中并不算低...

上一次，长安责任增资，还是2019年，至今不过4年，详见《从2014年到2018年，话长安责任这不断的风波故事！》。

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部分公司

披露报告中有问题

最后，有多家险企的偿报披露存在问题。

一是，按照《关于优化保险公司偿付能力监管标准的通知》，有的公司可资本化最低资本折扣计算有误，包括合众财产、融通财险。

二是，有公司没有披露SARMRA评分的具体项目值，包括英大、众诚等。

三是，有的公司未披露上季度净现金流，最低资本明细未披露分散效应。

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注：

此次统计的财险公司利润排名榜共计85家，截至目前，天安财险仍未公布偿付能力报告。

关于天安财险的最新情况，详见《申能财险获批筹建：注册资本100亿，8家股东有来头！》。

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