加密货币历史终于迎来新一个重要里程碑——比特币现货 ETF 在历经十年的艰难申请之路后，终于被美国证券交易委员会（SEC) 通过加急模式批准了上市交易，并授权 11 只 ETF 于当地时间上周四开始上市交易，分别是：Grayscale、Bitwise、Hashdex、iShares、Valkyrie、Ark 21Shares、Invesco Galaxy、Vaneck、WisdomTre、Fidelity 及 Franklin。

SEC 的这一决定将允许普通投资者像买卖股票和基金一样方便地买卖比特币，也意味着比特币获得了更为正式的、监管机构认可的金融投资资产地位。在交易层面，比特币现货 ETF 的推出将显著提升比特币的交易量、流动性和稳定性，吸引包括传统投资者和机构投资者在内的更广泛投资群体。路透社指出，交易初期可能吸引高达 30 亿美元的投资。

比特币 ETF 的通过究竟对于整个 Web3 行业的发展将带来哪些重要影响？对于普通投资者来说，需要提前了解哪些不容错过的利益相关点？本周四晚，第 35 期 TinTinWeekly 将带你前瞻比特币 ETF 未来的市场表现，深入探讨加密市场接下来面临的机遇和挑战。

比特币 ETF 获批的重要影响

比特币现货 ETF 到底是什么？

ETF 是一种金融产品，用于追踪某种特定资产、指数或一篮子货币的价格，并在交易所进行交易。一般而言，ETF 提供了投资多种资产的机会，同时提供在交易所交易的灵活性。因此，ETF 经常被用作一种分散市场风险的实用工具。

而比特币 ETF 分为「期货 ETF」和「现货 ETF」。比特币「期货 ETF」投资的是以 BTC 未来价格为赌注的合约，投资者无需持有该加密资产即可获得其价格波动的敞口。而比特币「现货 ETF」则需要持有标的资产，对价格的反映更加直接，使得持有这种 ETF 更接近于直接持有 BTC 本身。

作为一种开放式基金，比特币「现货 ETF」可根据需求发行或赎回股票。它力求紧密跟踪比特币的现货价格。ETF 与股票相似，在主要交易所进行交易，且在整个交易日内，可按照与标的资产一致的价格进行买卖。ETF 允许创建和赎回股票以满足需求。若 ETF 价格与标的资产价值出现偏离，授权参与者可利用套利机会。此机制有助于确保 ETF 价格与标的资产的资产净值保持一致。

总体而言，比特币现货 ETF 可以使投资者在不直接持有加密资产的情况下，以更安全的方式进行投资。

漫长的获批

首个向 SEC 提交的比特币现货 ETF 申请是在 2013 年，此后更多的申请也接踵而至。SEC 起初强调了一些获得许可的前提条件，包括监管良好的比特币相关市场、监督共享协议等，以防止欺诈和市场操纵。在后来的几年中，不少公司提交了修改后的申请，不过最后都被拒绝或撤销。

然而，去年 6 月，全球最大的资产管理者贝莱德集团（Blackrock）提交了比特币现货 ETF 申请。提案中包括了为防止欺诈和市场操纵而设立的监督共享协议，这或许缓解了 SEC 最主要的顾虑，使得很多公司纷纷重新提交此前被拒绝的申请。

值得注意的是，本次 SEC 批准后，美国证监会主席 Gary Gensler 仍然强调，这些受到监管的证券交易市场都必须依法制定防范欺诈和操纵的规定，而 SEC 也会密切监督确保这些交易市场严格执行这些规定。

未来的持续影响

持有比特币 ETF 比直接持有比特币更具成本和便利性上的优势。

如果直接购买比特币，许多交易平台上的小投资者有时需要支付超过其购买金额 1% 的费用和价差。由于包括 Robinhood Markets 和富达在内的许多平台都提供零佣金交易，购买比特币 ETF 成本更低。此外，相较于在 Coinbase 等区块链交易平台上开设专门用于购买比特币的账号，投资现货 ETF 无需在加密货币交易所开设账户，减少了因密码丢失或被盗的潜在风险。

因此，对于普通人而言，基金公司推出比特币 ETF 后，投资者可以通过传统股票账户持有，这可能会吸引数十亿美元规模的新资金入场，从而推动比特币市场继续发展壮大。

对于整个行业而言，SEC 的批准是对全球最大加密资产的重要监管认可，有望缓解部分投资者对领域投资的风险忧虑。这一批准不仅带来更完善的监管保障，还允许投资者投资于成熟的金融公司，未来市场将进一步打开更广阔的空间。

TinTinWeekly 带你前瞻

比特币 ETF 获得 SEC 批准无疑带领加密货币投资进入了全新的时代。

本周四晚的 TinTinWeekly 邀请了行业专家，从以下多个角度深度解析这场重大的市场变革：Web3 实践、SEC 监管、资产安全、智能合约、市场吸引、钱包需求、安全服务挑战等，共话比特币 ETF 未来！

活动时间

2024 年 1 月 18 日（周四） 20:00 UTC+8

活动主题

比特币 ETF 终获 SEC 批准，如何站上比特币投资的新起点？

活动嘉宾

Aaron，Cregis 首席技术官

Alven Lin，Summer Capital 投资总监

Adam，SharkTeam 联合创始人

Lyv，Aki Network 首席顾问

Luis，ScaleBit 联合创始人

活动流程：

20:00-21:30 圆桌讨论

21:30-22:00 Q&A 环节

语言

中文

活动形式

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