2020年第3期摘要

➤ 马克思劳动价值论视域中的数字商品二因素 

王姝楠  张开

信息技术的发展带来了数字商品的兴起，数字商品是指通过提供信息在市场上进行交换的虚拟字符串。在商品二因素、价值形成、价值实现和价格决定等方面，数字商品既符合马克思对商品范畴的分析，又呈现出许多新变化，需要运用马克思的劳动价值论做出具体研究。在制定政策的过程中，应根据数字商品的特征规律，从培养国民数字素质、加强知识产权保护和强化商品市场监管三个方面入手，做好政策引导和规范，为数字商品市场的健康发展保驾护航。

（特约主持：西南财经大学教授程民选）

➤ 巴泽尔对企业与市场两分法的超越 

孙月梅

不同于之前的新制度经济学家，巴泽尔明确区分了经济权利和法律权利，并以个人主义为方法论、以商品属性为逻辑起点展开对经济权利的研究，并基于此实现了对企业与市场两分法的理论超越，从而建立起自己的新“组织”观。巴泽尔的这一研究对于组织结构治理以及合约的制定与执行无疑具有理论指导意义，其对于经济学新组织理论的发展也必将产生推动作用。

➤ 政府补贴如何影响企业创新？

—— 来自中国工业企业的证据 

周京奎  王文波

基于中国工业企业数据库1998—2007年的数据，对政府补贴与企业创新之间的关系进行研究。研究发现：政府补贴与企业创新之间均存在显著的倒U型关系，政府补贴可以激励企业选择创新并提高其创新产出和创新绩效，但当政府补贴达到一定水平时，就会抑制这种对企业创新的影响。机制分析表明：适度的政府补贴能够补充并提高企业所需的研发投入，进而促进企业创新水平的提高，研发投入提升是政府补贴影响企业创新的重要机制。此外，政府补贴对企业创新的影响存在企业异质性。相比国有企业，政府补贴对民营企业创新产出的影响更为明显；相比于大规模企业，小规模企业创新产出对政府补贴的敏感度更高；在区域差异上，政府补贴对东部企业存在正向影响，而与中西部企业创新之间存在显著倒U型关系。

➤ 中国工业细分行业增长及其收敛性研究

—— 基于二位码和四位码行业的检验 

李丹丹

使用跨产业面板数据，对中国1999—2016年间中国工业高技术行业和中低技术行业及25个细分行业的劳动生产率增长进行测算、对比和分析，运用变异系数、（最大值—最小值）/均值、相对劳动生产率等多种收敛指标对其收敛特征做出描述性统计分析，并在此基础上运用双向固定效应模型进行实证检验。研究发现，中国工业劳动生产率在绝大部分二位码行业和四位码行业中均呈现出显著的收敛性，其中高技术行业的收敛速度要大于中低技术行业。如果在产业结构、行业结构以及加强科技创新政策方面做出适当调整，劳动生产率的收敛可以促进中国工业经济的收敛。

➤ R&D税收激励、制度环境与高新制造企业创新

—— 来自2009—2015年全国税收调查数据的分析 

吴松彬  黄惠丹

基于详实的R&D税收减免微观企业数据库2009—2015年全国税收调查数据，尝试对是否存在最优R&D税收激励力度以及制度是否会影响R&D税收激励创新效应问题给予回答。考虑企业创新滞后性，结合静态和动态面板模型进行估计，显示R&D税收激励与企业创新呈显著的倒“U”型关系，制度环境对企业创新具有正效应，强化R&D税收激励的挤入效应，且制度环境对R&D税收激励的强化作用对东部地区和外资企业更为显著。为缓解内生性，进行样本分组回归发现研究基本结论同样适用于门槛较低的研发加计扣除政策样本企业，增进了核心发现的准确性。排除样本选择性偏差和变量替换后，研究基本结论依然较为稳健。

➤ 股权集中度、股权制衡度与融资约束

—— 来自2013—2017年中国房地产业102家上市公司的经验证据

于文领  张力派  王静静

利用“投资—现金流敏感度”模型实证分析房地产企业股权集中度和制衡度对融资约束的影响及股权集中度与股权制衡度的交互作用对企业融资约束的影响。结果表明，中国房地产企业普遍存在融资约束问题，而提高股权集中度有利于缓解融资约束，这种作用对于股权高度集中的企业更为明显；增强股权制衡度也有利于缓解融资约束，表现为无论股权高度集中或是相对分散，这种作用表现明显。促进企业优化股权结构，可缓解当前房地产出现的融资约束问题。

➤ 中国国有企业境外投资方式分析与选择 

康书生  穆君

国有企业境外投资方式选择绿地还是跨国并购，这是境外投资首要面临的突出问题。通过建立基于云模型的定量评价模型，对影响境外投资方式的因素进行分析，研究结果显示：从国有企业因素看，拥有技术优势宜选择新建投资，处于技术劣势则倾向跨国并购；企业国际化经验不足时宜选择跨国并购，国际化经营经验积累到一定程度则可选择新建投资。从东道国因素看，对于资本市场发展较差的国家宜优先考虑新建投资，对资本市场发达、市场经济体系成熟、风险相对较低的国家，可考虑采取跨国并购。从目标企业看，对价值确定，能够产生速度经济的目标企业，宜采用跨国并购，反之则倾向于新建投资。

➤ 政商关系对中国区域经济增长影响的实证研究 

杨东亮  王皓然 

市场经济条件下的政商关系对经济增长的影响日益获得广泛关注。政商关系通过影响企业经营和企业家精神来影响区域经济增长。利用樊纲市场化指数中的政府与市场关系指标来测量政商关系，以2000—2014年省级数据为样本，采用固定效应面板数据模型实证检验政商关系对中国区域经济增长的影响，同时考虑到模型内生性问题，应用差分广义矩估计法对动态面板数据模型进行再次估计。结果发现：政府与市场关系和减少政府干预均对区域经济增长产生积极影响，而腐败程度对区域经济增长存在较强的抑制作用，即健康的政商关系能显著促进区域经济增长。进而提出不断优化营商环境、实施简政放权和加大查处腐败力度等有利于构建健康政商关系的对策建议。

➤ 河北省科技金融与科技创新互动发展关系的实证研究 

韩景旺  陈小荣

科技金融与科技创新的良性互动发展可带动社会资源高效配置并促进经济高质量发展。研究科技金融与科技创新互动发展机制，利用河北省2010—2018年科技金融投入与科技创新产出面板数据，采用SVAR模型，构建河北省科技金融与科技创新互动发展评价指标体系，从动态视角研究两者双向互动关系。研究结果表明：两者呈显著正相关关系，但双向影响呈非对称性。其中，科技金融对科技创新存在正向促进效应，资本市场投入对科技创新的影响程度最大，商业银行科技贷款对科技创新的影响程度最小，政府财政科技投入和企业自主研发投入对科技创新影响程度居于两者之间；而科技创新对商业银行科技贷款、资本市场投入、企业自主研发投入和政府财政科技投入也均存在正向促进效应，但影响程度依次减弱。

➤ 研发投入与企业绩效的非平衡统计关系研究 

张东生  王晓光  牛雪芝 

研发创新是企业生成核心竞争力的关键。研发投入与企业绩效之间的关系一直是学者研究的重要内容。将非平衡统计理论及朗之万方程推广运用到经济学领域，建立该领域的广义朗之万方程，求解出企业研发投入与其绩效的统计关系。结果表明企业绩效与研发投入呈非线性关系，蕴含一定的客观统计规律。

➤ 政治关联、社会责任与企业价值 

张天舒  赵岩  高维纳 

学术界对政治关联与企业价值之间的关联和影响有着截然不同的看法和意见，根据2007—2014年间所有中国上市公司相关数据，研究政治关联对企业社会责任的影响，以及企业社会责任在政治关联与企业价值之间是否存在中介效应。同时探讨了在外部政策削弱政治关联的情况下（如“18号文”的颁布）是否会使企业社会责任的中介效应作用机制发生变化。研究发现：政治关联对企业价值具有显著的负向影响，企业社会责任在企业政治关联与企业价值之间的中介作用影响显著，“18号文件”的发布导致上市公司的政治关联程度大幅度降低，有利于中国完善政治经济体制，政治关联在国有企业中对企业价值的负向影响明显弱于在民营企业中的影响。

➤ 新生代员工感情承诺对组织学习能力和工作绩效的影响研究：组织文化的中介作用

曹鹏  邢明强

为探讨新生代员工感情承诺对组织学习能力和工作绩效的影响，采取问卷调查法获取数据，考察了组织文化（官僚型文化、支持型文化、创新型文化）在新生代员工感情承诺与组织学习能力和工作绩效之间的中介作用机制。结果显示：官僚型文化、支持型文化、创新型文化在新生代员工感情承诺与组织学习能力之间起完全中介作用；官僚型文化、支持型文化在新生代员工感情承诺与工作绩效之间起部分中介作用，创新型文化不起中介作用。研究结论阐明了组织文化在新生代员工感情承诺与组织学习能力之间所起的重要作用，但创新型文化并不能促进新生代员工的工作绩效。