2019年第2期摘要

 理论经济学

从“马和非马经济学”的视角看，中国经济学界可以划分为“马经话语群”和“西经话语群”。话语群并不是严格的“学派”“流派”概念而仅仅表明其成员有着相同的话语体系、使用着相同的概念范畴，同一话语群也不意味着其基本立场、理论观点、分析方法和政策主张一致，相反，可以有着截然不同的立场、观点和政策主张。西经话语群中的“市场化改革派”“现代经济学派”或“西经中国化派”和马经话语群中的“新马派经济学”是当今中国最重要的3个经济学派别。不同的学术派别代言不同的人群，其声音都会通过种种渠道反映在国家改革、开放和发展的高层决策和具体实施方案中，化为一定的社会行动，这些行动是全方位的，先是在变化着的各个方向的边际上然后是整体上逐渐改变着各行为主体的利益格局，由此规制着整个社会改革演进的趋向。

信用是马克思剖析资本主义经济危机的强有力工具，与货币、生产过剩、价值论共同构建信用与危机的批判性理论体系。信用是市场经济良性运行与协调发展的内在要求，马克思信用理论对于防范市场经济发展中蕴含和潜在的经济风险，依然具有重要的指导价值。通过梳理马克思货币、信用在总生产过程中与经济危机之间的联系和作用机理，结合VAR模型对金融发展与经济增长间联动效应分析，有利于我国的信用发展。

 宏观经济研究

采用CHIPS1995年和2002年、CFPS2010年的微观数据，研究全国财富不平等变动情况，估计教育的财富异质性回报。结果发现：个人教育水平对于财富的正向影响大于对于收入的影响。异质性分析结果表明，教育回报率在城乡之间和调查年份之间都存在异质性。分位数回归的结果表明，教育对财富和收入的影响存在非线性关系，教育信号对于低财富人群有更大影响。因此，政府应该加大对于农村和低财富人群的教育投入，以缓解我国财富差距。

选取1987-2016年时间序列数据，采用最小二乘法和误差修正模型系统检验城镇和农村的人均劳动力人力资本和人均可支配收入之间的联动关系；分析城乡人均劳动力人力资本差距对城乡人均可支配收入差距的影响。实证结果表明，城镇人均劳动力人力资本与人均可支配收入之间的联动关系强于农村，城乡人均劳动力人力资本差距的变动会对城乡人均可支配收入差距造成影响。因此，应充分运用现有城乡劳动力人力资本存量、加快积累城乡劳动力人力资本增量等手段来促进我国城乡经济协调发展。

 财政金融研究

基于动态非平衡面板系统GMM模型，对我国已上市的26家商业银行2004—2016年的财务数据进行实证研究。结果表明，在货币政策的传导过程中存在银行风险承担渠道，两者之间的互动呈现出显著的负相关关系，同时受制于经济发展、行业结构以及银行个体特征，如资产收益水平、流动性比率、投入产出效率等，尤其是受到资本充足率的影响，资本充足率不同的商业银行对于货币政策变动的反应也不尽相同。应健全资本充足评估及风险预警机制，适时调整并不断完善宏观审慎政策，建立更加严格的宏观审慎评估体系，以有效促进货币政策传导，增进货币政策效果。

近年来，我国的债务风险问题引起社会的广泛关注和担忧，并对资产定价产生重要影响。综合使用2004年第一季度至2017年第四季度上市公司财务数据和股票价格数据，参考Moody'sKMV方法构造违约概率指标，研究违约风险与股票收益的关系。实证分析显示，在2014年之前，我国A股市场出现过“高违约风险—低股票收益”的“违约异象”。但在2014年之后，随着上市公司债务违约事件出现，违约风险—股票收益的关系逐步扭转，上述异象消失。研究还发现，上市公司是否为国企，会显著影响股票收益对违约风险的敏感性。具体而言，在2014年之后，非国企背景股票的收益率对违约风险变化的敏感性要比国企背景股票高出1倍多。

 国际贸易研究

针对当前服务贸易研究中偏重个体属性指标的现实，以世界银行数据库为基础，采用社会网络分析法（SNA）构建全球服务贸易网络模型。在无权网络中，全球服务贸易网络呈现出明显核心—边缘特征，且网络密度呈下降趋势。发达国家服务贸易网络联系紧密且稳定；发展中国家贸易网络松散且不稳定。特别是在面临金融危机时，发达国家服务贸易网络呈现出密度上升、聚集效应增强的特点，而发展中国家服务贸易网络则与此相反。在加权网络中，美国、中国及印度等国的影响与地位较为突出。发展中国家与发达国家服务贸易发展不平衡是影响当前国际服务贸易持续稳定发展的最大障碍。因此，应推动各国提高“一带一路”倡议参与度，维护WTO权威性，实施服务贸易多元化，以推动全球服务贸易快速、均衡、健康发展。

城市经济研究

选取中国285个大中城市样本数据建立城市竞争力综合指标体系，构建包括科技创新、金融服务、基础设施、人力资本、生活环境（包含生态环境和社会环境）、全球联系、当地需求等七个解释性指标的耦合协调度模型，运用多种分析方法对城市竞争力进行回归分析。研究结果表明：耦合协调度越高的城市，城市竞争力排名也越高；反之则越低，耦合协调度与城市竞争力具有较高的正相关性。耦合协调度处于优质协调和良好协调的城市主要集中于环渤海和东南沿海等发达地区的金融科技创新型城市，耦合协调度频临失调的城市主要集中于中部、西南、西北和东北等不发达地区的城市。

城市竞争力提升关系到城市发展大局。目前，河北省城市与京津存在不小差距，存在产业结构相似、同质竞争和域内城镇化发展水平不均衡等问题。为此，建立城市竞争力指标评价体系，运用因子分析模型对京津冀区域内城市竞争力进行评价，通过单因子分析找出各自的竞争短板和竞争优势并采取相关措施，以推进京津冀地区新型城镇化建设，提升城市竞争力。

从人口城镇化、经济城镇化和居民生活质量三维度对我国新型城镇化的主成分影响因子进行分析，并基于VAR模型对其传导效应进行研究。结果显示：（1）促进农业劳动力向第二产业和第三产业转移是新型城镇化的原动力；（2）民众生活质量的提高是新型城镇化的重中之重；（3）转变工业化的发展模式是当前紧迫的任务。应树立集约型发展理念，打造绿色生态产业系统工程，积极培育并发展绿色、生态产业，做好产业承接；通过推动特色小城镇化建设，助力新型城镇化发展；打造各地区主导产业，实施“以工促农”行动计划，加快农业产业的现代化转型，提高城乡居民生活质量，促进我国新型城镇化建设。

管理学研究

选取2010—2016年中国A股上市公司为研究样本，对高管薪酬差距与企业全要素生产率之间的关系进行研究，分析市场竞争对高管薪酬差距和企业全要素生产率关系的调节作用。研究结果表明：高管薪酬差距对企业全要素生产率的提升具有显著的正向作用；市场竞争强化了高管薪酬差距与企业全要素生产率之间的正相关关系，但由于国有企业存在预算软约束以及面临的竞争压力较小，市场竞争的调节效应弱于非国有企业。

以2008—2015年我国A股上市公司为样本，考察经营性营运资金管理、管理层权力与盈余管理偏好之间的相关性后发现：经营性营运资金周转期与应计盈余管理水平、真实盈余管理水平及非经常性损益盈余管理水平均显著相关；管理层权力会弱化经营性营运资金周转期与应计盈余管理水平和非经常性损益盈余管理水平之间的相关性，但会强化经营性营运资金周转期与真实盈余管理水平之间的相关性。

科学合理的合作机制设计是PPP项目成败的关键。在分析养老PPP项目系统反馈因果关系及三方合作策略基础上，研究系统博弈合作机理，基于演化博弈动态复制系统构建三方合作共赢系统动力学仿真模型。研究表明，政府部门总是倾向于选择合作策略，而三方主体是否能达到合作共赢，则主要取决于公众的参与策略；公众参与策略下的得益和特许收费价格对其策略选择影响显著，价格补偿比例只影响公众选择参与策略的时间；在公众参与前提下，建设补偿比例、运营补偿比例只影响社会投资者选择合作策略的时间，且建设补偿比例影响更明显。