8月并购报告｜8月完成并购整体走低 字节跳动入局VR

超越J曲线

“用数据延伸你的阅读”，本期超越J曲线带来2021年8月中国并购市场数据报告，8月私募基金退出数量是上月的两倍多，北京交易规模位居第一 。更多详情见下文：

核心发现

• 本月超10亿美元规模完成并购交易仅有1笔；字节跳动砸巨资收购VR龙头Pico，正式入局VR

• 共计17支私募基金以并购的方式成功退出；受交易金额等因素影响，基金退出回笼金额环比下降74.82%

• 受大额交易影响，北京交易规模居于全国首位，建筑建材行业交易规模位于榜首

中企并购市场数据分析

▼并购市场宣布交易月度趋势

2021年8月，中企并购市场交易活跃度和交易规模双上升。2021年8月披露预案540笔并购交易，环比上升13.21% ，同比上升5.88%；当中披露金额的有414笔，交易总金额为228.56亿美元，环比上升12.38%，同比下降39.93%。  

图1-2020年8月-2021年8月中企并购市场宣布交易趋势

▼并购市场完成交易月度趋势

2021年8月共计完成214笔并购交易，环比下降23.02% ，同比下降10.08%；当中披露金额的有169笔，交易总金额为103.17亿美元，环比下降32.68%，同比下降9.71%。中企并购市场完成并购案例数量大幅下降，交易规模小幅下降。

图2- 2020年8月-2021年8月中企并购市场完成交易趋势

私募基金以并购方式退出概况

▼私募基金以并购方式退出回报

2021年8月，共计17支私募基金以并购的方式成功退出，回笼金额约13.19亿元。

2021年8月18日，杭州士兰微电子股份有限公司（600460.SH）收购杭州士兰集昕微电子有限公司20.38%股权，华芯投资旗下国家集成电路产业投资基金股份有限公司基金成功退出，回笼金额7.69亿元。

图3- 2020年8月-2021年8月私募基金并购退出数量及回笼金额

2021年8月18日，杭州士兰微电子股份有限公司（600460.SH）收购杭州集华投资有限公司19.51%股权，华芯投资旗下国家集成电路产业投资基金股份有限公司基金成功退出，回笼金额3.53亿元。

2021年8月14日，上海宝信软件股份有限公司（600845.SH）收购飞马智科信息技术股份有限公司75.73%股权，基石资本旗下马鞍山基石智能制造产业基金合伙企业（有限合伙）基金和金盐基金旗下江苏苏盐国鑫发展基金（有限合伙）基金成功退出，回笼金额1.84亿元。交易完成后，宝信软件能够实现产业横向整合，充分发挥与 飞马智科的协同效应，进一步增强公司在企业IT系统解决方案上的实力，提升公司管理水平和研发实力。

表1- 2021年8月私募基金并购退出部分案例

中国企业并购市场重大案例

2021年8月，超10亿美元规模完成并购交易1笔，超1亿美元完成并购案例22笔，其中交易规模最大的是中国苏美达汽车工业咨询发展有限公司以19.63亿美元吸收合并中国机械设备工程股份有限公司。

▼境内完成并购大额案例

2021年8月6日，中国苏美达汽车工业咨询发展有限公司吸收合并中国机械设备工程股份有限公司（01829.HK），交易金额19.63亿美元，交易完成后，中国机械工程H股将从联交所退市，有利于节省合规及维持中国机械工程上市地位相关的成本。

2021年8月26日，字节跳动收购北京小鸟看看科技有限公司，交易金额7.72亿美元。是目前为止中国VR行业最大的一笔收购案，字节跳动正式入局VR。

表2- 2021年8月中国境内完成并购案例TOP10

并购市场行业地域分析

2021年8月，广东省并购完成案例数量居于全国第一，北京交易规模居于全国首位。2021年8月并购案例主要集中在制造业、医疗健康、IT及信息化及汽车行业。

图4-2021年8月完成并购地域分布（按投资标的分类）

根据CVSource投中数据显示，2021年8月制造业交易数量最多，共49起，占比22.9%，其次分别为医疗健康、IT及信息化、汽车行业以及房地产等。就披露交易规模来看，2021年8月建筑建材占比最大，以25.46亿美元占比24.7%，紧随其次为制造业，以19.16亿美元占比18.6%，金融、汽车行业以及VR/AR，交易金额分别为8.99、8.72、7.72亿美元，相应占比为8.7%、8.5%、7.5%。

图5- 2021年8月中企完成并购交易按行业数量分布

图6- 2021年8月中企完成并购交易按行业规模分布

数据说明

为方便读者使用，现将报告中数据进行说明

数据来源

• 报告中数据来源均为CVSource投中数据
• “中企并购市场”是指由中国企业作为买方、卖方以及投资标的披露的交易
• 私募基金交易包含了由私募基金管理人进行的交易，也包含了由金融机构和公众公司进行的本质是私募股权投资性质的交易

数据未包含交易 

• 传闻的交易或不确定的交易
  

• 无形资产以及实物资产转让
  

• 基金份额的转让
  

• 新建公司的投资
  

• 企业内部的并购重组

• 案例数量不包含以名义金额交易或无偿转让

汇率换算

• 未剔除汇率的影响，我们采用交易发生日的即期汇率进行折算

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