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摘要：喜相逢集团于2023年5月10日向港交所递交招股书，拟在香港主板上市，这是公司第7次递交上市申请，独家保荐人为华富建业企业融资（原中国通海企业融资），公司是是汽车自营零售业务方面的汽车融资租赁服务提供商。2022年收入为11.42亿元，净利润0.77亿元（年复合增长率为174.19%）。
LiveReport获悉，成立源于2007年的喜相逢集团控股有限公司（以下简称“喜相逢”）于2023年5月10日在港交所递交上市申请，拟香港主板上市。公司曾经在2019年12月31日、2020年7月21日、2021年7月30日、2021年9月6日、2022年10月31日、2022年11月14日递表，这是该公司第7次递交上市申请，独家保荐人为华富建业企业融资（原中国通海企业融资）。喜相逢集团，曾于2015年12月11日在新三板挂牌，代码为834499，于2016年12月15日从新三板除牌。公司是汽车自营零售业务方面的汽车融资租赁服务提供商，主营业务包括：(i)汽车零售及融资，公司主要通过销售店铺以直接融资租赁的方式出售大部分非豪华汽车；及(ii)汽车相关服务，公司提供汽车经营租赁服务以及其他汽车相关服务。
汽车零售及融资业务为公司往绩记录期的主要收益来源。汽车零售及融资业务为主要收益来源，2022年汽车零售及融资业务收入占收益总额的87.4%。
公司的汽车零售及融资业务客户主要为中国二线城市以及三线及以下城市寻求非豪华车型的个人。于往绩记录期，公司提供逾50个品牌的非豪华汽车。公司的经营租赁业务客户主要为物色汽车租赁服务的个人客户以及寻求租赁网约车的网约车司机。公司建立广泛销售网络，销售店铺战略性地位于中国二线城市以及三线及以下城市。于最后实际可行日期，公司在中国24个省及直辖市经营70间销售店铺。- 公司专注于配备非豪华汽车的供应，以满足中国二线、三线及以下城市客户需求；
- 公司的多元化汽车服务组合因应客户的不同需要提供定制解决方案；
公司地址：中国福建省福州市晋安区福光路318号福兴经济开发区（福州软件园晋安分园）3栋香港地址：香港铜锣湾希慎道33号利园一期19楼1902室截至2022年12月31日止3个年度2020、2021、2022：收入分别约为人民币7.5亿元、11.71亿元、11.42亿元，年复合增长率为23.39%；毛利分别约为人民币3.04亿元、3.62亿元、3.74亿元，年复合增长率为11.06%；净利润分别约为人民币0.1亿元、0.31亿元、0.77亿元，年复合增长率为174.19%；毛利率分别约为40.49%、30.89%、32.80%；净利率分别约为1.37%、2.62%、6.75%。公司收入、毛利稳定增长，净利润高速增长；毛利率保持较高水平，30%以上；净利率较低。截至2023年4月30日，公司存货1.58亿元，融资租赁应收款项5.93亿，截止2022年12月31日，账面现金2.01亿元。
中国零售汽车融资市场规模
零售汽车融资市场于过往五年经历温和增长时期。按新车及二手车的贷款量计算，市场规模由2018年的11.0百万宗增至2022年的13.6百万宗，复合年增长率为5.6%。受惠于政府政策、汽车需求不断上升以及多元化的汽车融资产品，预计零售汽车融资市场的贷款宗数于未来五年将继续增加，于2027年将增至29.3百万宗。
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于2022年，中国新车及二手车的零售汽车融资租赁的贷款宗数由2018年约1.6百万宗升至约1.9百万宗，复合年增长率为4.3%。受零售汽车融资租赁产品组合的市场渗透率上升所带动，2027年按贷款宗数计的零售汽车融资租赁市场规模预计将达约3.3百万宗，2022年至2027年间的复合年增长率为12.2%。
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截至2022年12月31日，中国零售汽车融资租赁市场的前二十大公司市场份额约为81.8%，以及中国第三方零售汽车融资租赁市场的前十大公司市场份额约为69.5%。于2022年，按所有零售汽车融资租赁公司及第三方零售汽车融资租赁公司交易量计，公司分别排行第19位及第5位，按直接租赁的交易量计算，公司于所有零售汽车融资租赁公司中名列第4位。下表载列2021年中国零售汽车融资租赁公司按零售汽车融资租赁的交易量的排名：
下表载列2022年中国零售汽车融资租赁公司按透过直接融资租赁方式进行零售汽车融资租赁的交易量的排名：
本次选取的同行业对比公司为：东正金融(02718.HK)
东正金融:上海东正汽车金融股份有限公司是一家主要从事提供购买豪华品牌汽车的汽车金融产品和服务业务的中国公司。该公司及其子公司主要运营两个业务部门。零售贷款业务部门主要从事为终端客户购买汽车提供零售贷款和其他金融服务业务。经销商贷款业务部门主要从事为经销商提供贷款,这些贷款主要用于购买汽车以出售给终端客户。
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黄先生通过明珠资本、Precious Luck、Happy Gain及Southern Fortune合共持有公司已发行股本约31.18%；滕用雄先生通过Ideal Stand持股13.11%；刘用辉、刘伟通过盛辉持股11.57%；珠海万和锦华资产管理有限公司通过Brown Oak Holdings Limited持股10.96%；邱晖、林大春通过Charming Tulip Holdings Limited持股10.06%；北京车胜通过Hit Drive 持股6.83%。其他投资者包括黄剑清、王跃仁、杨豫芬、朱孟香、杭州链反应、好望角车航等。
黄伟先生，40岁，于2019年3月29日获委任为董事并于2019年11月28日调任为执行董事。黄先生亦为公司主席及首席执行官，主要负责公司整体管理、策略规划及主要营运决策。彼亦担任公司多间附属公司之董事。黄先生于2007年9月创办喜相逢集团，并自其创办起担任董事会主席及总经理，主要负责其整体管理以及日常业务营运的决策。于创办公司之前，黄先生于2001年4月至2007年4月任职华映光电股份有限公司（阴极射线单色及彩色显示管制造商），彼于该公司主管生产。叶富伟先生，35岁，于2019年11月28日获委任为执行董事。叶先生于2012年加盟公司，自2015年12月起一直担任执行副总裁。彼主要负责监督公司网约车汽车零售及融资、汽车经营租赁及其他汽车相关业务。叶先生亦为喜相逢集团的董事。于加盟公司之前，叶先生自2007年7月至2011年10月期间担任房地产代理公司上海帝都房地产经纪有限公司销售部的总监。张景花女士，41岁，于2019年11月28日获委任为执行董事。张女士于2015年加盟公司，自2017年5月起一直担任公司的高级副总裁兼财务总监，主要负责公司财务管理及内部控制。张女士亦为喜相逢集团董事。张女士于金融管理拥有逾18年经验。于加盟公司之前，张女士于2011年9月至2015年4月担任深圳证券交易所上市公司（股票代码：002417）福建三元达通讯股份有限公司（现称深南金科股份有限公司）的会计主任，该公司为移动设备及移动电视网络服务提供商，彼于该公司主要负责财务管理。于2007年12月至2011年8月，张女士曾效力福州神州数码有限公司，该公司主要从事计算机硬件及配件的批发，彼于该公司主要负责财务事宜。于2004年6月至2006年1月，张女士曾效力单色阴极射线及彩色显示管制造商华映光电股份有限公司，彼于该公司主要负责财务及会计事宜。据捷利交易宝数据统计，喜相逢中介团队共计8家，其中保荐人共计1家；公司律师共计3家，综合项目数据一般。整体而言中介团队历史数据表现一般。来源：LiveReport大数据
华富建业企业融资（原中国通海企业融资）近期首日破发率为0%。
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目前通过天眼查网站无法查到喜相逢集团控股有限公司的任何负面消息（2019年才成立），通过查询其运营主体公司喜相逢融资租赁集团有限公司，发现具有如下风险提示：3829个自身风险中，该公司的部分股权处于出质状态；该公司申请其他公司破产的案件信息；法律诉讼方面有较多的合同纠纷。3146个周边风险中，该公司投资的福建淘汽互联科技有限公司被法院列为限制高消费企业；该公司投资的福建淘汽互联科技有限公司、福建自在出行科技有限公司曾因未按时履行法律义务而被法院强制执行；另外，有较多开庭公告警示信息。12个历史风险中，该公司曾因未按时履行法律义务而被法院强制执行374个预警提醒中，主要都是投资人、主要人员、出资情况、名称、注册地址、法定代表人等信息变更。整体来看，一家2007年就开始经营的公司，自身风险及周边提示风险较多，风险等级为低风险。
据LiveReport大数据，近10家上市新股平均发行市值为74.47亿，最大市值为珍酒李渡，最小市值为怡俊集团控股；平均发行PE为15.55倍，PE处于中位水平；平均申购人数为5828，平均认购倍数为8.26；平均基石占比为41.28%，近期比例略微回升；近期港股新股市场表现较差，近10只新股暗盘平均上涨5.79%，首日平均下跌2.00%。中天湖南集团暗盘及首日大涨超120%，淮北绿金股份、中宝新材及北森控股均大跌，港股第一白酒公司珍酒李渡首日滑铁卢，最近新上的三家首日表现亦令人失望。
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