华商原创 ▎北交所上市路线图及时间表

华商律师 2023-08-25

The following article is from 融小律 Author 融小律

2021年9月2日，宣布将成立北京证券交易所。9月3日，北京证券交易所有限责任公司成立，同日北京证券交易所有关基础制度安排向社会征求意见。

“没有一点点防备也没有一丝顾虑你就这样出现”，带给我们太多的惊喜。如下为企业北交所IPO的路线图：

上图有几个关键节点：

1. 股份制改造：股份制改造之前公司的财务问题及法律问题应规范完毕，确保股改规范。以股改为时间节点，公司应当自该时点起完全规范运作，为后续挂牌新三板做准备。

2. 新三板挂牌：新三板挂牌目前的审核依然较为严格，对于公司的规范化运营有硬性要求，财务指标方面需要两个完整会计年度营业收入累计不低于1000万元，对于利润指标无要求。

3. 进入创新层：每年度的5月的第一周为转层周，符合创新层条件的新三板公司需要在该时点完成转层，重要的事情说三遍“每年度5月第一周”，错过就得到次年。

如下为根据企业的不同情况，在企业业绩达标的情况下，做出的企业北交所IPO时间参考表：

尚未在新三板挂牌的企业
股份制改造	3个月	该类型企业最大的时间成本就是新三板申报前的财务规范和法律规范，存在财务瑕疵或重大法律瑕疵的需要顺延报告期，给规范运作留足时间
新三板挂牌	4-6个月
挂牌满12个月且进入创新层	每年度5月的第一周
北交所IPO	4-6个月
合计	2年左右
新三板基础层的企业
挂牌满12个月且进入创新层	每年度5月的第一周	该类型企业已经在新三板挂牌，经过了一定的财务规范和法律规范，并在股权系统进行信息披露，申报北交所IPO具备了一定的基础，但尚需进入创新层
北交所IPO	4-6个月
合计	6-12个月
新三板创新层企业
北交所IPO	4-6个月	该类型企业已进入新三板的创新层，具备北交所IPO的良好基础条件

问题一：新三板挂牌即进入创新层是否可以加快北交所IPO的步伐？

答：对于符合新三板创新层的企业，挂牌即进入创新层肯定是最佳的选择，在申报北交所IPO的时间节点上也更为从容。但根据北交所IPO的要求，企业必须在新三板挂牌满1年，新三板挂牌即进入创新层的企业并不能在该期间内申请北交所IPO。

问题二：某公司是新三板基础层的公司，挂牌时间远超一年，本来想摘牌，现在想规划北交所IPO,该如何去做？

答：如该新三板基础层公司2021年度的业绩可以达到北交所上市指标（如符合指标1第二项：最近一年净利润≥2500万元且加权平均净资产收益率不低于8%；），并在2022年5月第一周（转层周）进入创新层。公司可以选择在2022年5月份进入创新层的同时即进行北交所IPO申报，其申报基准日可以定为2022年3月31日（IPO申报需要用年报、半年报或者季报），使用公司2019年、2020年、2021年、2022年1月1日至3月31日的财务数据作为业绩报告期。

在公司业绩达到北交所IPO要求的前提下，该类型公司申报北交所IPO的理论最快时点为2022年5月。同时建议该类型公司可以考虑以北交所IPO为目标，引入投资者，尤其是战略投资者助力公司业绩发展。

齐梦林

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高级合伙人

主要执业领域为境内境外IPO上市，基金法律服务业务及投融资法律服务业务

文婷

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邓娇

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