原创
2016-08-17
南小鹏
石榴理财师订阅号
新闻标题：多重利好齐集 券商资管先行者挺进FOF蓝海媒体：21世纪经济报道 6月17日证监会颁布了《基金中基金指引（征求意见稿）》，7月9 日，中国证券投资基金业协会会长洪磊在“中国财富管理50人论坛”上表示，要推动理财资金转化为公募 FOF产品，化解非标业务、通道业务潜在风险。一时间，FOF成为市场热点。早在去年下半年，FOF就开始实现快速增长。A股行情长期低迷，但各机构发行FOF热情不减，规模增长迅速。私募排排网数据显示，从新发行的组合基金子策略数量来看，FOF仍然占绝大多数，2016年上半年发行453只，占比达95%。
美国的公募FOF直到2002年才开始爆发式增长，吴嵩认为，这和美国的保险、养老金改革有很大关系，二者息息相关。“在国内如果养老金制度，国家养老，企业年金、个人养老账户的税收优惠等这些问题没解决好，公募FOF的发展速度是不会很快的。”吴嵩向记者表示。前几天，石榴理财师的交流群里，有群友问FOF怎么样。老南说，好东西，未来大家的理财，估计都会用到他。今天老南来说说FOF。 FOF，通俗的说，就是基金中的基金，下面这张图说的很清楚。
为什么不自己买基金，而要通过一个基金去买基金？
1、普通老百姓对基金的分析能力有限。老南敢说，99％的老百姓，看基金只看收益率，至于夏普比率、标准差等，听都没听过。对于如何挑选基金完全一头雾水。 2、基金适合绝大多数的老百姓的股票投资需求。过去十年，投资收益超过基金的散户，实际上不多的。绝大部分股民在股票市场，伤痕累累。3、普通老百姓资产配置能力有限。不同的基金如何搭配，能确保收益最高，风险最低，进而稳健增值，需要专业的分析系统。
数据来源：ICI FOF规模大、发行时间长的基金公司的产品年化收益率较为稳定，维持在5%到8%左右。 美国前八大基金公司FOF均年化收益率数据来源：BloomBerg
美国FOF的投资资金，绝大部分是养老资金，追求的并非极端高收益，而是稳定持续的增值，美国的401K就大量投向FOF类产品。 说到这里，不少人肯定要问，国内怎么卖？很遗憾，老南要告诉大家，目前国内的公募FOF还在娘胎里（别打我）。今年6月份，证监会会刚颁布了相关指引，而私募FOF和券商集合理财FOF已经问世一段时间。如下面这种模式： 但国内目前发行的FOF总体和海外还是有点区别（又是中国特色，唉），老南看过不少产品说明书，更多的还是以分散投资一堆高风险产品如PE，阳光私募为主，以分散风险的方式追求高收益。而国外更多还是追求稳定增长。1、虽然目前还没有公募FOF，但老南相信随着监管指引落地，应该只是个时间问题。
2、投资者切记了解FOF的核心价值，追求绝对高收益很难通过FOF实现，但通过FOF优秀的组合，获取稳定增值，才是正道。
3、私募类FOF中，有不少挂羊头卖狗肉，选择时一定要留意。 老南简介 南小鹏国际金融理财师 金陵人氏，江苏省理财师协会秘书长，石榴理财师创始人，CFP（国际金融理财师），资深金融从业者。海通证券十年，后转战于互联网金融，专于财富管理，投行、信贷、金融科技皆有所涉猎，复有深刻之理解。石榴理财师 —— 中产家庭的理财私教
多赚10% —— 让家庭资产稳健增值多省10% —— 选择最优的金融产品少亏100% —— 远离各类型金融陷阱