重组后的莲花健康意外“翻红”，并不能缓解长远焦虑

进入十月以来，“科技与狠活”占了调味品话题中的一大半。

除了备受争议的海天味业和因“零添加”走俏的千禾味业和王守义十三香，还有一些低调多年的调味品企业也在这波添加剂争议中获得“意外”的关注。昔日的“味精大王”莲花健康就是其中之一。

而莲花健康受到关注的原因就是产品配料表“干净”。而在这背后，一方面是消费者对于调味品健康化的需求变得更为强烈，开始主动寻找一些少添加成分的调味产品；而另一方面，味精本身就是以玉米、小麦、大米等粮食为原料经发酵提纯的谷氨酸钠结晶，本身就不需要额外添加，从这一点看，消费者对于调味品是食品安全意识上去了，但专业知识却存在较大的滞后空间。

图源：网络

对于莲花健康本身而言，此次“翻红”倒颇有些意外，但要想长虹，并不容易。

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时运多舛的莲花健康

说到莲花健康的发展，波浪式或许较为贴切。莲花集团前身是1983年成立的河南省周口地区味精厂。1996年10月,整体改制为国有独资公司。作为味精大王，莲花集团曾经风光无限。毕竟曾经是我国最大的味精生产基地。而且早在1999年，“莲花”商标被国家工商总局认定为“中国驰名商标”。

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原料低、售价高、品质好成为莲花味精得以快速发展的秘诀，迅速占领市场的大部分份额。1998年8月25日，莲花味精于上海证券交易所上市，股票发行价格为7.01元/股。

顶着“味精第一股”的光环，莲花味精在上市最初的10年里表现相对平稳，第一个波折来自于2003年。受“非典疫情”影响，莲花味精的生产、供应受到了较大影响。同时，当年全国小麦和玉米大幅度减产，原材料成本的上涨。内外困顿的莲花味精，在2003年出现了亏损。

而在2009年12月，因莲花集团与河南省农业综合开发公司双方的债务纠纷，失去了对莲花味精的控制权。后来，阜丰集团和梅花生物等企业异军突起，逐渐成为行业龙头，而莲花味精却在走下滑路。据统计，2011-2016年莲花健康净利润分别为-4.59亿元、3657.08万元、-3.29亿元、2386.95万元、-5.08亿元和6254.74万元，也就是说，这六年间莲花健康合计亏损了11.7亿元。2019年，莲花健康的扣非净利润为-2.62亿。

从国货之光到连连亏损，莲花健康的发展不可谓不跌宕起伏。成为一代人厨房中的回忆，也让有“莲花健康”情节的调味品为它的现状担忧。

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老树新芽的转折是重组

2019年10月15日，周口市中级人民法院裁定受理“莲花健康”破产重整一案。同年的11月20日、12月16日，周口市中级人民法院召开第一次、第二次债权人会议及出资人组会议，分别通过了重整案财产管理方案、重整计划草案。

直到2020年3月4日，周口中院裁定确认莲花健康重整计划执行完毕、终结莲花健康重整程序。

重组成功的莲花健康，减负成为亮点。莲花集团不仅解决了债务危机，而且对近7000名富余员工进行了货币化安置。成功地解决了退市风险。最直观的变化是重组后的莲花健康恢复了持续化盈利能力。2019年至2021年，莲花健康始终保持盈利状态。

今年上半年，莲花健康实现营业收入约8.6亿元，同比增长1.16%；归属于上市公司股东的净利润约3190.23万元，同比增长11.67%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润约3186.68万元，同比增长14.06%。经营活动产生的现金流净额7721.28万元，同比增长24.58%。

图源：莲花健康2022年上半年报

营收和净利润双增的莲花集团，虽然和阜丰集团、梅花生物等味精龙头企业差距仍然巨大，但是指标性增长的开局还算是不错的。

更何况，味精行业历史悠久、用途广泛，生产和使用已超过百年。1950年至1980年期间，全国味精生产厂家约有80家；改革开放后，因行业技术趋于成熟、成本低、市场大等特点吸引了众多投资，顶峰时期味精生产企业超过200家、年产能达到256万吨。2000年后市场出清调整，生产厂家数减少至100家左右。自2007年开始，受国家环保政策趋严影响，行业竞争日趋激烈，历经数轮整合后产能5万吨以下的味精生产企业已全部被淘汰出局，目前行业集中度极高。

行业越来越“专”对于莲花健康而言，或许是机遇和挑战并存。

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“零添加”红利，莲花味精要翻红？

“没有狠活儿只有味精”成为电商平台主播介绍莲花味精频率最高的当红术语。

图源：网络

没有添加剂的莲花味精和“零添加”的调味品一样，受到消费者的众多认可。销量直线上升，尤其是主打“纯粮食酿造”的工艺的莲花健康被誉为“绿色调味剂”的代表。在资本市场不少投资者表示，“配料表超干净的莲花味精，调味品良心！支持没有科技与狠活的企业。”“突然觉得莲花才是良心企业啊，已经买了几包味精了”“坚决支持国产良心企业，以后专注这些好企业买东西，再不要买那些化工加餐了”。这也引发了A股盘中的利好上涨。

然而，事实却是配料表很“干净”的不只是莲花健康，市面上能见到的味精产品大多如此，都是以谷氨酸钠为主要成分，占比≥99%。显然，这种特性就注定了莲花健康的偶然走红并不能持续。

值得一提的是，在我国已经上市的味精企业中，除了莲花味精外，味精还是以阜丰集团、梅花生物两大龙头企业为主导；此外，“酱油第一股”加加食品等企业旗下也有味精产品。从销售模式来看，阜丰、梅花和伊品等大型味精企业的产品主要以大宗商品形式供工业原料消费，而莲花和加加等企业的味精主要直面C端消费。资金、规模、产能、供应链、营收等多方面，莲花健康和阜丰、梅花生物等都无法抗衡。

而且，如今“添加剂焦虑”更多的是消费端层面的焦虑，随着热度慢慢散去，“零添加”利好并没有更大的优势。

图源：莲花健康微官网截图

虽然，在2022年半年财报中莲花健康披露下一步将全力推出餐饮食堂用调味料、火锅底料系列、红烧酱汁酱料系列等符合市场消费需求的新型复合调味品，并依靠优质的食材、先进的工艺确保产品品质，同时加大线下新渠道拓展，并在现有线上渠道基础上，加速在新零售等渠道的赋能和布局，强化线下线上融合，努力提升客户综合体验。

但计划和现实之间，仍有一大段路要走。莲花健康的翻红或许并没有那么简单。

作为老牌调味品上市企业，莲花健康目前产品涵盖氨基酸调味品、复合调味品、液态调味品、糖系列食品以及部分延伸产品。但任何一个单品在细分赛道都没有太大优势。未来应该续拓展产品体系的深度和广度，用大单品来抢占市场份额并配合多元化布局才是莲花健康高速发展的途径。

作者：猫九

编辑：春树

设计：大帅

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