大佬们在图谋反攻了

现在全市场都在等一支穿云箭。

惊为天人的资本“四支箭”射出后，更多的增量政策还在高密度、高质量出台中。

昨日晚，央行在没有吹风的情况下超预期全面降准0.25个百分点，释放资金超5000亿。今日，央行等价超额续作MLF，且将14天期逆回购中标利率下调20BP，为今年1月来首次。

同日，统计局公布的8月经济数据多项超预期，经济恢复向好的势头越来越明确。

高盛也加入外资唱多天团，认为中国股市有望在年底前出现上行的交易机会。

震荡市下，国内外机构掘金步伐开始加速。近一个月，不少的百亿私募加大了调研力度，如葛卫东的混沌投资以及但斌的东方港湾等，私募仓位也出现上升的情况。外资也不遑多让，8月28日至9月8日的两周内调研近200家A股上市公司。

利好频出

昨日晚，央行本次全面降准0.25个基点，今日就正式生效，向市场释放超5000亿元的流动性。

本次降准的时点远超市场预期，2019年以来国常会通常会提前透露降准信号，但本次没有，跟上次率先降OMO利率再降MLF利率一样超市场预期。

市场原本预期降准是为了置换今日到期的4000亿元MLF，今日政策利率虽然没有下调，但超额1910亿元续作MLF，还下调14天OMO利率20BP至1.95%。

这进一步表明央行呵护市场流动性，缓解银行负债压力，同时为银行扩大信贷投放提供更多空间，促进实体经济修复。

统计局今日还公布了多项好于预期的8月经济数据，尤其是社零、规上增加值数据，叠加8月CPI重新转为正增长、PPI降幅进一步收窄以及超预期8月金融数据，中国经济的确在持续恢复。

回到股市来看，A股的表现的确不尽如人意，面对15年一降的印花税、阶段性收紧IPO节奏、规范减持行为以及降低融资保证金比例，市场也只是走出了高开低走的大阴线。

老股民都清楚A股是有政策底和市场底的时滞期，说白了，“活跃资本市场”的四支箭很难一下子把累积了几个月的负面情绪一扫而尽，资产价格的修复需要一定时间。

再者，北向资金8月大幅流出近900亿也在一定程度上压制风险偏好，本周继续净卖出152亿元对情绪反弹存在阻扰。

但仔细看，北向并不是一门心思往外跑，央行本周一破天荒在盘中时间公布超预期的8月金融数据，北向资金马上净买入22.44亿元。

现实与经济预测总会存在偏差，但最终都会殊途同归。

尽管经济复苏不是年初预期的V型反弹，但不可否认的是中国依旧是世界上少有能做到GDP增速5%的经济体。

高盛唱多中国股市

继今年7月之后，高盛再次高调唱多中国股市。

高盛研究部股票策略团队近日发表研究报告预测，受到五个因素的推动，中国股市有望在今年底前出现上行的交易机会，逐步趋向此前预测的MSCI中国指数67点位，这意味着潜在回报率将达10%。

这五个因素包括宽松政策提速、周期性改善、市场技术面向好、低估值和低仓位。

一是宽松政策提速。高盛认为，近期中国政府出台了一系列配合紧密的组合政策应有助于增长企稳，降低系统性风险。

二是周期性改善。高盛指出，中国8月数据已表现出增长企稳迹象。库存周期变化、政策刺激的滞后效应以及全球制造业周期触底反弹，是高盛提高中国下半年经济预期的重要因素。

三是市场技术面向好。高盛表示，在2008年、2014年、2020年三轮由房地产主导的宽松时期，（股票）市场回升了10%至20%。此外，季节性因素似乎也有利于股市表现，过去十年第四季度平均回报率为4%，而一至三季度平均回报率仅为负1%。

四是低估值。高盛称，MSCI中国指数和沪深300指数目前的动态市盈率分别为10倍和11倍，较五年均值分别低18%和11%，与发达市场和除中国以外的新兴市场相比，分别低40%和30%，均处于历史区间低位。

五是低仓位。高盛提出，海外对冲基金和公募基金持仓均处于低位。

其实在宽松政策组合拳不断推出以来，已经有多家大行旗帜鲜明看好中国股市。瑞银全球财富管理称，多项利好举措出台，中国股票仍是瑞银全球财富管理在亚洲最青睐的配置。贝莱德在全球市场下半年战术配置报告上，亦对中国股票市场持“超配”观点。

对目前A股来说最关键还是增量资金上，百亿私募有望一马当先。《拉响警报？200年来从未发生过》一文就提及“截至9月1日，股票多头私募仓位指数为81.76%，相较于上周上升3.95%，总体仓位创出近一年新高。”

文章还提到：这个仓位数据在2022年曾上演过神奇时刻。去年4月私募仓位指数超过81%，此后市场迎来反弹，走出一轮大级别行情。

私募大佬“掘金”

除了提升仓位，近阶段以来，私募的调研活跃度也在整体增加。不少重量级私募机构在近一个月加大了调研力度，如王亚伟的千合资本、葛卫东的混沌投资以及但斌的东方港湾等。

据不完全统计显示，调研股票数量来看，近一个月（8月15日—9月15日）私募机构共调研959家公司，此前一个月（7月15日—8月15日），这一数字仅为385家，环比飙涨149.1%，一个月内直接翻了近1.5倍。

参与调研的私募数量也快速增加，近一个月（8月15日—9月15日）调研的私募机构数量为1850家，此前一个月（7月15日—8月15日）是1116家，环比大涨65.8%。

据不完全统计，千亿私募淡水泉投资在8月15日—9月15日调研256家公司，排行第一。建信基金调研了213家公司，排名第二。高毅资产、景林资产、重阳投资、混沌投资分别调研了127/80/62/59家。

具体来看，近一个月内，广联达被私募机构调研的次数最多，有132家私募调研，其次是盛美上海，有122家私募调研。澳华内镜获得119家私募调研。

(本文内容均为客观数据信息罗列，不构成任何投资建议）

整体来看，私募机构更偏向如医药、科技等赛道的个股。医疗器械领域数量偏多有，如澳华内镜、联影医疗、迈瑞医疗等。重点调研关注的科技赛道主要以光学元件、工业机器人、电子元件等，如晶盛机电、中际旭创、天孚通信等。

春江水暖鸭先知，站在A股的十字口，先知先觉的资金已经开始徐徐图之。巴菲特说：“如果你想等到知更鸟报春，那你将错过整个春天。”