2022年寿险公司利润榜（非上市）：泰康蝉联第一，领先地位突出，利安人寿亏27亿，创历史新低！

2022年

59家非上市寿险公司

①净利润22亿

同比减少约400亿

②27家盈利，32家亏损

4家亏超10亿，3家亏超20亿

③泰康人寿

盈利NO.1，规模正增长

独撑非上市寿险公司盈利

④利安人寿

创成立以来新低

这一年投资下行

规模增长承压，利差损压力扩大

寿险公司太不容易...

（想看榜单的，快速向后滑~）

1

2022年非上市寿险公司

仅盈利22亿，同比减少400亿

1. 非上市寿险公司：2022年仅盈利22亿，同比减少约400亿...

对于寿险公司而言，在保费规模增长承压和投资收益下降的双重压力之下，2022年确实很艰难！

以头部寿险公司为代表，受个代团队缩水改革影响，保费增长承压，国寿、平安、新华均负增长，详见《2022年上市险企保费排名榜》。

虽然，相较这些上市公司而言，非上市寿险公司的保费增速要高一些。

但是，由于公司规模小投资方面的压力更大，再加上高性价比产品多，面临的利差损风险更大。

从结果看，2022年59家非上市寿险公司，全年仅盈利22亿，相较去年同期减少400亿。

这应该是近年来盈利最不好的一次，甚至于比2018年还要低...

这背后与去年投资不理想有关，毕竟，以上证综指为例，2022年全年震荡下行，最终勉强以3089点收官，全年下跌15%。

所以，从险企的投资收益率数据看，也较往年有明显下降，且多数甚至低于3.5%。

2. 超半数险企亏损，且额度较大，7家亏损超10亿！

而且，这这份较差业绩的背后，还有四件事儿需要注意。

一是，在59家非上市寿险公司中，泰康人寿净利润最高，全年盈利118亿。

也就是说，在非上市险企的盈利背后，泰康贡献最大。

如果剔除泰康的话，58家非上市寿险公司，则是亏损约96亿...

二是，与以往亏损机构主要集中在新小机构不同，保费规模在500亿和200亿之上的公司也有半数亏损，详见上图。

三是，今年高额亏损的机构较多，其中，亏损超过20亿的有3家，还有4家亏损超过10亿，是较为罕见的情况。

四是，在净利润大幅下降的背后，还有一点需要关注，就是净利润之下的其他综合收益的亏损情况可能更严重。

其中，大多是受去年股市震荡，导致可供出售金融资产的公允价值下降有关。

由此可见，从经营结果看，寿险公司这一年有多不容易，这一点保险人可能都各有体会，大家可以文末留言一起吐吐槽哈~

2

27家寿险公司盈利榜

泰康人寿继续蝉联NO.1

中邮等投资猛增，“扭亏为盈”

注：单位为亿元，排名按照59家公司汇总排序

1. 泰康人寿：规模正增长，利润和ROE均第一！

一直以来，在非上市寿险公司中，泰康人寿的表现都是最为出色的，连续多年蝉联利润榜第一。

如前文所说，2022年泰康人寿盈利118亿，仍是非上市寿险公司的NO1。

而且，作为寿险老六家之一，泰康也是以个代渠道为主，今年的规模增长压力也较大，前三季度保费还处于负增长的状态。

但是，在四季度公司坚定“双绩优双回归”战略，通过整合绩优荣誉体系和启动中支本部回归，突出公司战略优势并复制成熟商业模式，打造业务新的增长点。

最终，从保险业务收入看，全年实现1708亿，同比增长3.7%，规模保费增速更高为4.06%。

而且，综合退保率较低，也侧面反映出业务品质的稳定性。

由此可见，即使在头部寿险公司规模增长承压的背景下，泰康人寿依旧凭借自身的努力，实现规模正增长且盈利稳定的经营结果，属实不易。

2. 中邮、民生、长城等“扭亏为盈”，四季度投资收益大幅上涨是关键！

此外，在非上市寿险公司盈利榜中，还有几家公司值得关注，分别是民生人寿、信泰人寿、长城人寿、中邮人寿。

从上图可见，这4家公司在三季度末的时候还是亏损状态，且中邮当时还是亏损较高的情况。

但是，2022年四季度这4家的利润猛涨，扭亏为盈，其中，民生和中邮的当季盈利均在30亿左右。

之所以这些公司的利润在四季度猛涨，主要还是得益于投资收益的大幅提升。

从上图年度累计口径的财务投资收益率看，这4家公司的投资收益率，多数四季度末较三季度末翻番。

由此可见，2022年影响寿险公司盈利的关键，还是在于投资收益率。

3

32家寿险公司亏损榜

利安人寿和百年人寿，均亏超27亿

注：单位为亿元，排名按照59家公司汇总排序

1. 利安人寿亏损27亿，成立以来亏损之最...

此次，非上市寿险公司亏损榜中，亏损最多的三家公司，分别是利安人寿、百年人寿、合众人寿。

2022年，利安人寿亏损27.4亿，是公司自成立至今亏损最多的一年。

此次，导致利安高额亏损的核心原因也是投资收益下降，2022年全年财务投资收益率1.49%。

而且，四季度当季财务投资收益率，更是仅为-0.9%。也就是说，当季光是投资就亏损了2.1亿。

其实，回首利安人寿这一路走来，经历过的股权问题，高管更换，本就不是一番风顺。

2021年，十周年之际，迎来新的董事长和总经理，董事会更是提出三年再造一个利安争取早日上市的目标。

但是，2022年董事长就已经调整，如今又要解决这个亏损问题，还有刚获批的50亿资本补充债待发，刚上任挑战似乎就不小...

此外，百年人寿和合众人寿，因为风险评级为C已经是偿付能力不达标公司。

关于百年的情况，此前我们已经分析过，详见《股权多数被质押，董事长、总经理缺位》。

1月中旬，据媒体消息报道，浦发银行副行长辞任，或赴百年人寿出任董事长。

2. 光大永明和招商仁和，四季度当季就亏损超11亿，why？

除上述公司外，还有两家公司要关注，分别是光大永明和招商仁和。

这2家公司，在2022年全年都亏损超过12亿，但都是主要发生在4季度当季，2家公司当季亏损均超11亿。

至于原因，投资肯定是其中之一，四季度当季招商仁和以及光大的投资都是亏损的，投资收益率分别为-0.67%和-0.1%。

但是，这些亏损超10亿甚至20亿的公司背后，除投资需要关注外，还有退保率也需关注。

毕竟，退保率的高企背后，大多是一些曾经的中短存续期产品到期兑付所致，详见《210款寿险产品退保率排行榜：1款退157亿，1款退41亿，还有产品退保率超80%！》。

因此，当投资下行的时候叠加退保率高企，面临的利差损风险就更大。

THE END： 利率下行背景下，对保险业的利好和利空...

这也是为什么，此前银保监会发布人身险产品“负面清单” ，再度规范增额终身寿险，约束险企投资收益假设。

而且，下发产品信披新规，通过下调万能险等产品的演示利率，引导行业关注自身利差损风险，合理引导保险消费者预期。

其中，万能险的最高演示利率，调降至不高于4%！

详见《银保监会下调万能、分红、投连演示利率，取消“高中低”三档！分红险要披露红利实现率》。

看过2022年这份利润成绩单，大家是否对利差损风险，有了更直观的认识呢？

这其实就是我们之前在《股市震荡，基民亏损，银行两度下调定期存款利率：对保险业的“利好”和“利空”？》一文中，提到的利率下行对保险业而言是利好与利空相伴。

2022年度

保险业系列文章

Say Goodbye 2022！致敬保险人这孤勇不凡的一年，更多关于2022年度保险业发展的总结内容，参见：

①保费排名榜

《2022年上市险企保费排名榜：平安第一、国寿第二、人保第三！》

②罚款

《从几大关键词透视2022年保险公司罚款：2.58亿元罚款、1960张罚单、97家险企、30人禁业》

③偿付能力及高管变动

《2022年保险业人事梳理：43位董事长，52位总经理，近20家险企“双变动”！》

④其它

保险资管产品收益率2022年度盘点，594款产品超过六成收益率为负，权益类产品平均收益率接近-18%！

2022年231款投连险产品账户规模达2286亿元，仅有1款产品年度收益率超5%，90款进取型产品加权收益率为-19.5%！

更多利润数据

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注：

①此次统计的寿险公司利润排名榜共计59家，未披露公司情况详见上文。

②华夏人寿、天安人寿等公司，尚未公布偿付能力报告，详见《四家险企被延长接管！一年内5大动作，未来3个谜题待解，谁会是那个“接盘侠”？》。

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