181家

保险公司注册资本

①2023年险企“大补血”

增资105亿，拟发债超1000亿

②险企发债额度大幅增加

永续债445亿，资本补充债647亿

永续债压力更小，或是首选...

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181家保险公司注册资本

92家寿险公司，89家财险公司

一转眼，2023年已经接近尾声，回首这一年，保险人真的“很忙”~

对于寿险人而言，经历了年初的“开门黑”，又再一次见证3.5%定价产品停售下的抢购潮，稍事调整又开始跟进“报行合一”，备战2024年全新的“开门红”。

在出行恢复后，财险人忙着处理增加的车险查勘案件，年中的暴雨等重大赔付也不少，近期还在学习车险自律公约。

相比这些，可能还有一个关键词，大家也需要关注，就是险企的注册资本！

一方面，近两年一些信托兑付问题和理财产品破净等时有发生，使得消费者的风险意识不断提高。

因此，在今年保险产品热销的同时，消费者也开始关注签发这些保单的险企综合实力如何？

其中，最直观的就是注册资本，此外，还包括偿付能力、成立时间、股东背景、经营情况、经营区域等。

详见《92家寿险公司“全名单”：成立时间、注册资本、经营区域、偿付能力、总资产》

据“13精”不完全统计，截至目前，181家保险公司的注册资本情况，如上图所示，不包含安邦财、华夏、天安等。

今年，华夏人寿、天安人寿等公司的风险处置方案相继公布，作为承接这些险企保单负债的公司，新成立的瑞众人寿、中汇人寿注册资本都很高。

很多人也好奇，为何相较此前的华夏和天安，瑞众和中汇多增加了约412亿注册资本。

其实，从易安财险的破产重整方案，就能知晓这些钱既是为过去，也是为未来...

相关内容详见《天“雷”！亏损646亿+会计差错调整363亿的天安财险：明天系背后还有多少故事？》、《易安更名比亚迪财险！安达保险即将注销！一个时代的结束，下一个时代的开始...》。

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偿付能力过低

影响正常经营，险企急需补血

1. 保险业偿付能力充足率，近两年下降，三季度略增！

另一方面，近两年保险公司的偿付能力充足率持续下降。

从上图可见，自2021年至2023年上半年，行业的综合和核心偿付能力充足率，分别下降44和97个百分点。

虽然，为促进保险业回归本源和稳健运行，9月金融监管总局下发《关于优化保险公司偿付能力监管标准的通知》，差异化调节最低资本要求。

因此，2023年三季度保险业的偿付能力充足率有所提升，其中，综合提升6个百分点、核心提升3.3个百分点。

详见《首次披露！157家险企近三年平均投资收益率，28万亿险资被视为市场重量级新增资金，何时会到？》

2. 部分险企：偿付能力不达标，急需补血！

但是，仍旧有不少公司的偿付能力充足率偏低！

以三季度的寿险公司为例，综合偿付能力充足率低于120%的公司有5家，其中，还有2家已经偿付能力不足。

详见《2023年三季度寿险公司偿付能力排行榜》。

而对于险企而言，一旦偿付能力不足，或者偏低，将会不同程度上影响公司的正常经营。

比如，综合偿付能力充足率低于120%，则不能开展互联网人寿业务，也不能增设省分以外的分支机构。

详见《27家险企偿付能力不达标：又3家暂停互联网人身险业务，还有险企不能筹建省分》

所以，为保持偿付能力充足率在一定充足的水平，保险公司必须提升自身资本，或者进行财务再保分出。

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2023年险企“大补血”

增资105亿，拟发债超1000亿

1. 2023年增资额度下降，13家险企增资105亿！

然而，曾经买买买那个时代，保险牌照备受追捧，增资不断已经成为历史。

再加上，近些年险企的股东和增资一直在严监管下，小股权不吃香，二度挂牌转让，拍卖流拍的情况，也渐成常态。

因此，通过股东增资补充偿付能力，只有一些保险集团及其旗下子公司，和地方国资持股的险企能做到。

从上图可见，自2020年至今，大多时候险企的增资都处于较低水平。

至于，2022年保险公司增资较多为416亿，也是因为中邮人寿、平安健康、平安养老、国寿财险，四家公司有大额增资。

截至目前，2023年有13家险企成功增资，共计增资超105亿。

其中，寿险9家、财险4家，还包括参与易安风险处置，而后更名的比亚迪保险，详见上图。

2. 险企发债创历史新高，2023年获批发债约1091亿！

既然靠股东增资不顺畅，补充公司资本的方法，就只剩下发债这一条路了~

2022年和2023年，保险公司获批发行资本补充债的总额，分别为428亿和646.5亿，涉及11家和14家险企。

由此可见，相比增资的下降，资本补充债大幅增加。

更重要的是，2022年，原银保监会下发《关于保险公司发行无固定期限资本债券有关事项的通知》。

这标志着险企可以发行“永续债”，进一步拓宽资本补充渠道。

2023年，泰康人寿首个获批，发行200亿的“永续债”，随后，太保寿险、人保健康和农银人寿，也获批发行永续债。

再加上，中再财险、中再寿险、人保集团发行的210亿资本补充债。

也就是说，2023年16家险企获批发债超1000亿，其中，资本补充债647亿，永续债445亿。

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险企发债额度大幅增加

永续债压力更小，或是首选

2023年，财险公司和寿险公司方面，预计可以补血超700亿。

其中，增资214亿，实际发行的资本补充债为446亿，永续债为195亿。

看到这儿，大家不难发现，险企提升自身偿付能力的方式，似乎开始从增资向发债转移。

在利率不断下行的大环境下，保险公司为压降负债成本，已经停售3.5%定价的产品。

同时，发行的资本补充债票面利率也大幅下滑，发债的成本也有所降低。

此外，资本补充债和永续债相比，永续债可能会是更多人的首选。

毕竟，对于险企而言，发行永续债的偿债压力更小~

目前，包括中邮人寿在内，仍有多家险企的资本补充债处于获批但尚未发行的阶段，不知后续是否会有变化？

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