2月并购报告｜并购市场整体滑坡 汽车行业交易规模领跑

超越J曲线

“用数据延伸你的阅读”，本期超越J曲线带来2022年2月中国并购市场数据报告，中企并购市场交易数量创新低，私募基金集中退出 。更多详情见下文：

核心发现

• 受多方面因素影响，中企并购市场整体降温，案例数量同比下降超六成

• 共计19支私募基金以并购的方式成功退出，基金集中退出

• 受大额交易影响，辽宁交易规模居于全国首位，汽车行业交易规模位于榜首

中企并购市场数据分析

▼并购市场宣布交易月度趋势

2022年2月，中企并购市场交易活跃度和交易规模受多方面影响走下坡。2022年2月披露预案275笔并购交易，环比下降38.89% ，同比下降60.03%；当中披露金额的有203笔，交易总金额为100.43亿美元，环比下降47.16%，同比下降49.61%。 

图1-2021年2月-2022年2月中企并购市场宣布交易趋势

▼并购市场完成交易月度趋势

2022年2月共计完成171笔并购交易，环比下降35.23% ，同比下降65.17%；当中披露金额的有142笔，交易总金额为129.94亿美元，环比下降38.83%，同比下降19.25%。中企并购市场完成并购案例数量创新低，交易规模下降。

图2- 2021年2月-2022年2月中企并购市场完成交易趋势

私募基金以并购方式退出概况

▼私募基金以并购方式退出回报

2022年2月，共计19支私募基金以并购的方式成功退出，回笼金额约31.74亿元。

2022年2月7日，广西柳工机械股份有限公司（000528.SZ）吸收合并广西柳工集团机械有限公司，国改双百发展基金旗下国新双百壹号（杭州）股权投资合伙企业（有限合伙）等基金机构成功退出，回笼金额30.29亿元。

图3- 2021年2月-2022年2月私募股权基金并购退出数量及回笼金额

2022年2月24日，佛山电器照明股份有限公司（000541.SZ）收购国星光电8.42%股权，广晟金控旗下广东省广晟金融控股有限公司机构成功退出，回笼金额0.67亿元。

表1- 2022年2月私募基金并购退出部分案例

中国企业并购市场重大案例

2022年2月，超10亿美元规模完成并购交易2笔，超1亿美元完成并购案例19笔，其中交易规模最大的是荷兰宝马以43.88亿美元收购华晨宝马汽车有限公司25%股权。

▼境内完成并购大额案例

2022年2月7日，广西柳工机械股份有限公司（000528.SZ）吸收合并广西柳工集团机械有限公司，交易金额11.68亿美元。交易后，柳工全面推进建筑机械、农业机械、混凝土机械等业务的快速发展。

2022年2月14日，宁波梅山保税港区新沙鸿运投资管理有限公司收购藏格矿业股份有限公司（000408.SZ） 10.84%股权，交易金额7.37亿美元。

表2- 2022年2月中国境内完成并购案例TOP10

并购市场行业地域分析

2022年2月，广东省并购完成案例数量居于全国第一，辽宁交易规模居于全国首位。2022年2月并购案例主要集中在制造业、 IT及信息化、 医疗健康及能源及矿业。

图4-2022年2月完成并购地域分布（按投资标的分类）

根据CVSource投中数据显示，2022年2月制造业交易数量最多，共35起，占比20.0%，其次分别为IT及信息化、医疗健康、能源及矿业以及金融等。就披露交易规模来看，2022年2月汽车行业占比最大，以51.72亿美元占比39.8%，紧随其次为制造业，以21.36亿美元占比16.4%，化学工业、IT及信息化以及医疗健康，交易金额分别为11.92、10.99、6.94亿美元，相应占比为9.2%、8.5%、5.3%。

图5- 2022年2月中企完成并购交易按行业数量分布

图6- 2022年2月中企完成并购交易按行业规模分布

数据说明

为方便读者使用，现将报告中数据进行说明

数据来源

• 报告中数据来源均为CVSource投中数据
• “中企并购市场”是指由中国企业作为买方、卖方以及投资标的披露的交易
• 私募基金交易包含了由私募基金管理人进行的交易，也包含了由金融机构和公众公司进行的本质是私募股权投资性质的交易

数据未包含交易 

• 传闻的交易或不确定的交易
  

• 无形资产以及实物资产转让
  

• 基金份额的转让
  

• 新建公司的投资
  

• 企业内部的并购重组

• 案例数量不包含以名义金额交易或无偿转让

汇率换算

• 未剔除汇率的影响，我们采用交易发生日的即期汇率进行折算

感谢阅读，关注公众号超越J曲线，get更多数据干货内容