4月并购报告｜并购市场低迷 基金回笼金额环比下降69.81%

超越J曲线

“用数据延伸你的阅读”，本期超越J曲线带来2022年4月中国并购市场数据报告，中企并购市场完成并购案例数量同比下降近五成，北京交易规模突出 。更多详情见下文：

核心发现

• 受各地疫情等多方面因素影响，4月中企并购市场整体趋势走低，宣布交易规模下降超四成

• 共计21支私募基金以并购的方式成功退出，其中7支私募基金披露交易规模，回笼金额创年内新低

• 受大额交易影响，北京交易规模居于全国首位，建筑建材行业交易规模位于榜首

中企并购市场数据分析

▼并购市场宣布交易月度趋势

2022年4月，中企并购市场交易活跃度有有所上涨，交易规模受大额案例等多方面因素影响下降。2022年4月披露预案603笔并购交易，环比上升6.16% ，同比上升7.49%；当中披露金额的有384笔，交易总金额为169.39亿美元，环比下降40.58%，同比下降42.80%。 

图1-2021年4月-2022年4月中企并购市场宣布交易趋势

▼并购市场完成交易月度趋势

2022年4月共计完成171笔并购交易，环比下降25.00% ，同比下降46.56%；当中披露金额的有148笔，交易总金额为118.05亿美元，环比上升32.61%，同比下降36.32%。中企并购市场完成并购案例数量创新低，交易规模小幅上升。

图2- 2021年4月-2022年4月中企并购市场完成交易趋势

私募基金以并购方式退出概况

▼私募基金以并购方式退出回报

2022年4月，共计21支私募基金以并购的方式成功退出，回笼金额4.19亿元。

2022年4月20日，老百姓（603883.SH）收购怀仁大健康71.9643%股权，华泰紫金投资旗下南京华泰大健康一号股权投资合伙企业（有限合伙）、南京华泰大健康二号股权投资合伙企业（有限合伙）等基金机构成功退出，回笼金额1.95亿元。

图3- 2021年4月-2022年4月私募股权基金并购退出数量及回笼金额

2022年4月15日，北清环能（000803.SZ）全资子公司北控十方（山东）环保能源集团有限公司收购十方新能源99.99%股权，禹泽投资旗下福州清禹新能股权投资合伙企业（有限合伙）基金成功退出，回笼金额0.95亿元。

2022年4月14日，深圳市英威腾电气股份有限公司（002334.SZ）收购深圳市英威腾交通技术有限公司13.8051%股权，国投创新旗下先进制造产业投资基金（有限合伙）基金成功退出，回笼金额0.86亿元。

表1- 2022年4月私募基金并购退出部分案例

中国企业并购市场重大案例

2022年4月，超10亿美元规模完成并购交易1笔，超1亿美元完成并购案例21笔，其中交易规模最大的是中国电建集团以等值于37.67亿美元资产置换中国电建持有房地产板块资产。

▼境内完成并购大额案例

2022年4月28日，中国电建集团以持有的优质电网辅业相关资产置换中国电建（601669.SH）持有房地产板块资产，交易金额37.67亿美元。通过本次交易，有利于减少中国电建与控股股东之间的同业竞争，有利于增厚中国电建的净资产收益率和每股收益，提高公司盈利水平和资产质量。

2022年4月29日，中国美东汽车控股有限公司（01268.HK）收购追星汽车销售集团有限公司100%股权，交易金额5.59亿美元。

表2- 2022年4月中国境内完成并购案例TOP10

并购市场行业地域分析

2022年4月，广东省并购完成案例数量居于全国第一，北京交易规模居于全国首位。2022年4月并购案例主要集中在制造业、医疗健康、IT及信息化及化学工业。

图4-2022年4月中企完成并购交易按地域数量分布（按投资标的分类）

根据CVSource投中数据显示，2022年4月制造业交易数量最多，共33起，占比19.3%，其次分别为医疗健康、IT及信息化、化学工业以及公用事业等。就披露交易规模来看，2022年4月建筑建材占比最大，以39.22亿美元占比33.2%，紧随其次为医疗健康，以13.39亿美元占比11.3%，运输物流、金融以及制造业，交易金额分别为11.44、10.51、9.37亿美元，相应占比为9.7%、8.9%、7.9%。

图5- 2022年4月中企完成并购交易按行业数量分布

图6- 2022年4月中企完成并购交易按行业规模分布

数据说明

为方便读者使用，现将报告中数据进行说明

数据来源

• 报告中数据来源均为CVSource投中数据
• “中企并购市场”是指由中国企业作为买方、卖方以及投资标的披露的交易
• 私募基金交易包含了由私募基金管理人进行的交易，也包含了由金融机构和公众公司进行的本质是私募股权投资性质的交易

数据未包含交易 

• 传闻的交易或不确定的交易
  

• 无形资产以及实物资产转让
  

• 基金份额的转让
  

• 新建公司的投资
  

• 企业内部的并购重组

• 案例数量不包含以名义金额交易或无偿转让

汇率换算

• 未剔除汇率的影响，我们采用交易发生日的即期汇率进行折算

投中统计：2022年Q1并购报告

投中统计：2022年一季度VC/PE报告

投中统计：2022年2月并购报告

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