Q3并购报告｜并购市场脚步放缓 基金回笼金额涨幅超八成

超越J曲线

“用数据延伸你的阅读”，本期超越J曲线带来2022年Q3中国并购市场数据报告，跨境并购交易规模同比下降81.40%，广东省交易规模居榜首 。更多详情见下文：

核心发现

• 2022年Q3，并购市场受多方影响，整体走势略有波动，完成市场交易规模同比降幅超五成，跨境并购交易市场遇低谷

• 本季度共计50支私募基金以并购的方式成功退出，同比上升超三成

• 受大额案例影响，金融行业交易规模跃居榜首，物流运输行业、IT及信息化行业交易规模排名靠前

中企并购市场数据分析

▼并购市场宣布交易季度趋势

2022年Q3，中企并购市场交易活跃度和交易规模双双下降。2022年Q3披露预案1,343笔并购交易，环比下降41.15%，同比下降28.34%；当中披露金额的有1,019笔，交易总金额为503.28亿美元，环比下降30.38%，同比下降47.96%。

图1-2020年Q3-2022年Q3中企并购市场宣布交易趋势

▼并购市场宣布交易月度趋势

2022年9月，中企并购市场交易中交易规模再度下跌。2022年9月披露预案440笔并购交易，环比上升1.59%，同比下降34.13%；当中披露金额的有340笔，交易总金额为140.44亿美元，环比下降18.56%，同比下降60.11%。

图2-2021年9月-2022年9月中企并购市场宣布交易趋势

▼并购市场完成交易季度趋势

2022年Q3共计完成610笔并购交易，环比下降52.23%。同比下降40.66%；当中披露金额的有492笔，交易总金额为389.09亿美元，环比上升10.09%，同比下降52.07%。中企并购市场完成并购交易规模较上期出现回暖。

图3- 2020年Q3-2022年Q3中企并购市场完成交易趋势

▼并购市场完成交易月度趋势

2022年9月共计完成157笔并购交易，环比下降21.89% ，同比下降56.39%；当中披露金额的有129笔，交易总金额为67.47亿美元，环比下降56.42%，同比下降87.19%。中企并购市场完成并购交易规模跌至冰点。

图4- 2021年9月-2022年9月中企并购市场完成交易趋势

私募基金以并购方式退出概况

▼私募基金以并购方式退出回报

2022年Q3，共计50支私募基金以并购的方式成功退出，回笼金额150.65亿元。

2022年9月29日，江西交投、南昌金融控股、江投资本等收购国盛金控（002670.SZ）50.43%股权，凤凰祥瑞旗下张家港财智投资中心（有限合伙）、深圳前海财智远大投资中心（有限合伙）、北京凤凰财鑫股权投资中心（有限合伙）等4支基金成功退出，回笼金额69.62亿元。

图5- 2020年Q3-2022年Q3私募股权基金并购退出数量及回笼金额

2022年8月11日，成都市新筑路桥机械股份有限公司（002480.SZ）收购四川晟天新能源发展有限公司51.60%股权，四川发展（控股）有限责任公司作为机构成功退出，回笼金额9.73亿元。

2022年7月11日，亚钾国际（000893.SZ）收购农钾科技56.00%股权，舜达长壬旗下新疆江之源股权投资合伙企业（有限合伙）、劲邦资本旗下上海劲邦劲德股权投资合伙企业（有限合伙）等4支基金成功退出，回笼金额13.86亿元。

表1- 2022年Q3私募基金并购退出部分案例

中国企业并购市场重大案例

2022年Q3，超10亿美元规模完成并购交易8笔，超1亿美元完成并购案例76笔，其中交易规模最大的是枣庄矿业集团等以35.01亿美元收购中泰证券（600918.SH）31.37%股权。

▼境内完成并购大额案例

2022年7月29日，枣庄矿业（集团）有限责任公司和山东高速投资控股有限公司收购中泰证券股份有限公司（600918.SH）31.37%股权，交易金额35.01亿美元。

2022年8月26日，南方电网储能股份有限公司（600995.SH）收购南方电网调峰调频发电有限公司100.00%股权，交易金额22.91亿美元。交易后，上市公司主要业务将转变为抽水蓄能、调峰水电和电网侧独立储能业务的开发、投资、建设和运营。

表2- 2022年Q3中国境内完成并购案例TOP10

▼跨境并购数据趋势

2022年Q3共计完成29笔跨境交易，环比上升3.45%；当中披露金额的有18笔，交易总金额为18.52亿美元，环比上升19.82%，同比下降81.40%。其中出境并购13笔，入境并购5笔。

图6- 2020年Q3-2022年Q3中企参与跨境并购完成交易趋势

▼跨境完成并购案例

2022年8月30日， PAG太盟投资集团收购日本主题公园运营商豪斯登堡部分股权，交易金额7.24亿美元，PAG收购后，计划通过投资新的景点和活动来吸引游客，进一步扩大豪斯登堡主题公园的业务。

2022年8月9日，赣锋锂业（002460.SZ）（01772.HK）收购Bacanora 71.12%股权，交易金额2.30亿美元，本次收购有助于上市公司的业务拓展，并增强核心竞争力。

表3- 2022年Q3中企参与跨境并购完成部分案例

并购市场行业地域分析

2022年Q3，广东省并购完成案例数量、交易规模均位居榜首。2022年Q3并购案例主要集中在制造业、 IT及信息化、金融及医疗健康。

图7-2022年Q3完成并购地域分布（按投资标的分类）

根据CVSource投中数据显示，2022年Q3制造业交易数量最多，共177起，占比18.4%，其次分别为IT及信息化、金融、医疗健康以及企业服务等。就披露交易规模来看，2022年Q3金融占比最大，以68.28亿美元占比17.5%，紧随其次为制造业，以62.21亿美元占比16.0%，物流运输、IT及信息化以及医疗健康，交易金额分别为50.47、41.44、36.64亿美元，相应占比为13.0%、10.7%、9.4%。

图8- 2022年Q3中企完成并购交易按行业数量分布

图9- 2022年Q3中企完成并购交易按行业规模分布

数据说明

为方便读者使用，现将报告中数据进行说明

数据来源

• 报告中数据来源均为CVSource投中数据
• “中企并购市场”是指由中国企业作为买方、卖方以及投资标的披露的交易
• 私募基金交易包含了由私募基金管理人进行的交易，也包含了由金融机构和公众公司进行的本质是私募股权投资性质的交易

数据未包含交易 

• 传闻的交易或不确定的交易
  

• 无形资产以及实物资产转让
  

• 基金份额的转让
  

• 新建公司的投资
  

• 企业内部的并购重组

• 案例数量不包含以名义金额交易或无偿转让

汇率换算

• 未剔除汇率的影响，我们采用交易发生日的即期汇率进行折算

投中统计：2022年8月并购报告

投中统计：2022年8月IPO报告

投中统计：2022年8月VC/PE报告

投中统计：2022年7月并购报告

感谢阅读，关注公众号超越J曲线，get更多数据干货内容