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3月20日 | 摩根士丹利:印度虽好,但无法复制“中国奇迹”!

南亚问题研究小组 南亚问题研究小组 2024-04-08




2024年3月20日 总第461期
本期编辑:崔洛宾
责任编辑:王若桐 叶维杰




境外投资占印度经济比重图,图源:《印度时报》


彭博社、《印度时报》3月19日报道,摩根士丹利亚洲首席经济学家陈艾亚(Chetan Ahya)表示,印经济增长前景稳定且乐观,但无法复刻“中国奇迹”。陈艾亚指出,基础设施水平低下、熟练劳动力短缺等因素抵消外资大量流入带来的利好,印GDP增速将长期保持在6.5-7%水平,远低于中国改革开放后30年年均10%左右的GDP增速。他还表示,印度国际地位将日益提高,但中国在制造业、可再生能源、太空、传统半导体等领域具有积累优势,“短期内不能指望印度取代中国”。



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全球IPO市场排名图,图源:日经中文网


日经中文网、《铸币报》3月19日报道,安永会计事务所报告显示,2023年四季度印度证券交易所首次公开募股(IPO)数量大幅增加,推动印2023年IPO数量跻身全球首位。数据显示,2023年四季度孟买证券交易所(BSE)、印度国家证券交易所(NSE)等一级市场IPO数达31次,较2022年同期增长72%。同时,中小型企业(SME)IPO数达61次,较2022年同期增长79%。安永报告指出,因投资回报率可观、经济增长强劲、通胀水平下降,2024年印IPO市场预计保持旺盛势头。此外,报告指出,中美竞争、印经济增长前景乐观等因素推动外国投资者“大量押注印度以规避在华投资风险”。据统计,2023年海外投资者在印超买额达1.711万亿卢比。



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图源:《经济时报》

《经济时报》3月18日报道,印最高法院(SC)3月18日维持新德里高等法院裁决“上海电气要求信实基础设施公司(RInfra)赔偿一案”的属地管辖权。据悉,上海电气此前与RInfra因中央邦萨桑(Sasan)超大型电力项目陷入法律纠纷。2022年12月14日,新加坡仲裁法院要求RInfra赔偿上海电气121.5亿卢比。3月6日,新德里高等法院要求RInfra不得出售、转让、转移或抵押旗下1.35亿美元(135 million)的资产,以此作为“与上海电气仲裁纠纷”的担保。对此,RInfra以“资产属地不在新德里”为由提出诉讼。目前,相关案件正在审理中,预计4月3日举行听证会。


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全球PM2.5污染城市排名。图源:IQAir


彭博社3月19日报道,瑞士科技公司IQAir3月19日发布2023年度世界空气质量报告,孟加拉国、巴基斯坦、印度位列“2023年全球空气污染最严重国家前三”。据悉,2023年孟PM2.5平均浓度为79.9微克/立方米,巴为73.7微克/立方米,印为54.4微克/立方米,三国空气污染程度均超“安全浓度”(年均5微克/立方米)10倍,严重危害人体健康。其中,印首都新德里、孟首都达卡是2023年PM2.5污染最严重的首都城市;全球15个污染最严重的城市中,12个为印度城市。报告指出,孟主要污染源系砖窑气体排放;印主要污染源系车辆尾气排放,占德里PM2.5排放量的40%。对此,分析人士表示,“当前印面临紧迫环境挑战,对民众健康构成重大风险”。



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图源:《加德满都邮报》


《加德满都邮报》3月20日报道,2023-24财年前8个月,尼泊尔政府批准的外国直接投资(proposed FDI)达291.3亿卢比(Rs29.13 billion),同比增长93.34%,有望直接创造超1.3万个(13169)就业机会。尼商务部数据显示,近批准的FDI近四分之三用于投建小型企业。尼批准FDI服务业占比最高,达189.5亿卢比(Rs18.95 billion);旅游业次之,为61.4亿卢比(Rs6.14 billion);仅有30亿卢比(Rs3 billion)流入制造业。据悉,尼2022-23财年对贸易侵权惩罚力度不足、腐败现象严重,导致实际FDI创9年来新低,促成本财年FDI猛增。分析人士表示,即使目前尼FDI大幅回升,但投资者仍面临尼政局动荡、政策多变、审核流程复杂等问题,FDI仍将保持额度低、波动大的趋势。此外,尼拟议FDI与实际FDI净流入差距显著——1995-96财年至2021-22财年间,实际FDI净流入总额约占批准FDI总额的36.2%。



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图源:《经济时报》


《经济时报》3月19日报道,科技巨头英伟达(NVIDIA)3月18日表示,印虽有望成为“世界人工智能(AI)工厂”,但其算力基础设施落后,严重阻碍AI发展。英伟达南亚区高管表示,印对世界AI研究仅贡献2%,远落后于美中,但世界其他地区的印度人对AI研究贡献率高达12%。这表明印本土计算基础设施落后是阻碍其AI研究进步的关键因素。该高管还强调,美中印三国计算基础设施投入差距巨大,美、中各自将约4%的国内生产总值用于基础设施研究,但印只投入约1%。值得注意的是,该高管表示,将与更多企业合作助力印建设算力基础设施,推动印AI事业不断创新发展。



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图源:网络


《印度时报》3月19日发表题为《为什么国大党“不反对”印人党的外交政策?》的文章认为,当前印国内两大主要党派在外交领域看似毫无分歧,并非莫迪政府的外交政策无懈可击,而是因为国大党对世界事务的兴趣下降。若现状延续,印外交领域的左派声音恐日渐减少。本文作者拉贾·莫汉(C Raja Mohan)系印著名战略家,新加坡国立大学南亚研究所所长。

印2024大选召开在即,执政党印人党与主要在野党国大党各自造势,且互相攻讦,在部分国内问题上争锋相对。然而,双方在外交政策上却“毫无分歧”。该现象是否能说明莫迪政府的外交政策“无懈可击”?

莫迪政府的外交政策确实取得重大成功。一是莫迪2014年上台以来增强对印人党和国家的统治能力,提高制定外交政策的自由度。二是随着印经济实力稳步上升,印国际话语权也逐渐提高,为外交提供“商业杠杆”。三是全球地缘政治形势为印外交创造新的战略机遇。此外,印外长苏杰生(Subrahmanyam Jaishankar)经验丰富,也是莫迪政府外交的显著优势。

然而,与其说当前印人党与国大党“在外交上形成共识”,不如说国大党由于对世界事务的兴趣和参与度降低,“不愿挑战”莫迪的外交政策。一是在俄乌冲突和巴以冲突中,国大党领导人拉胡尔·甘地的表态皆与莫迪政府一致。二是对于如何处理印美关系,国大党也“保持沉默”,默许莫迪及、印人党拉近对美关系。即使莫迪政府批评尼赫鲁外交政策(编者注:印外长苏杰生曾表示,尼赫鲁时期印国内左翼意识形态过剩,对华政策存在“浪漫主义”倾向,对美存在根深蒂固的敌意和不信任感。在此背景下,尼赫鲁政府未从本国利益出发,而是“从中美关系的角度来评估与美关系”),国大党也未正面回应。莫汉强调,若国大党继续沉默下去,印左派政治人士对议会的影响力、左派知识分子对社会的影响力都将迅速下降,来自左派的批评声音将日渐减少。

当前,虽然国大党暂不关注外交政策,但印正处于关键时刻,需做好准备应对潜在外交问题:一是研判大国竞争下不断变化的国际秩序。俄乌冲突、巴以冲突等地区性冲突凸显大国间地缘政治竞争愈演愈烈,印应重点评估国际体系的变化,考虑如何“选边站队”。二是思考如何利用当前全球化体系。在中美竞争、全球经济秩序重组的大背景下,应聚焦提高印全球贸易份额、深化区域经济一体化。三是思考如何应对崛起的中国。中印两国将在未来很长一段时间内共处同一国际生态位,中国将对印形成激烈竞争,因此应重点分析中国实力,制定相应政策。四是应重新构建国际话语权体系。印有望成为世界第三大经济体,需结合新情况制定新的国家和地缘政治战略。






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