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国家怎么看下半年的经济？又会怎么做？

镇长本人 大树乡谈
2024-09-05
每年8月上半月是统一的暑休，在此期间高层级的公开报道会大幅减少，外交部例行记者会也会休会，每周例行召开的国常会也会暂停，但在此期间也会召开不见诸于报端的会议，因此暑休结束后的高层表态非常引人关注。

8月16日，暑休结束后第一天就召开了国务院第五次全体会议，小镇注意到这次会议上有一个非常不一样的表述“坚定不移完成全年经济社会发展目标任务”，这话看起来正常。
因为半年了，上半年实现了5%的GDP增长目标，这个成绩当然值得肯定，但是要注意到二季度只有4.7%，考虑到去年二季度低基数，可以说勉强达标。改变预期需要做很多工作，今年最重要的就是务必达成5%的全年增速目标，这并不容易，所以提出“坚定不移完成全年经济社会发展目标任务”非常正常。

但又很不平常。小镇之前有一篇文章曾经提到，新总理特别关注的是科技创新和先进制造，过去很少关注经济增长的问题，更强调的是抓住科技革命和产业革命的历史机遇，重视中长期的战略目标，只要在科技创新和先进制造上达到预期，经济上出现一些波折都是可以接受的。

对于宏观经济，更强调的是防风险和化解风险，只要宏观经济基本稳定，房地产、金融不出现影响全局的系统性风险，那就可以接受，重点是弥合新旧动能之间速度差带来的撕裂感。所谓新动能就是以新能源、半导体为代表的先进制造，旧动能当然就是以房地产为代表的低附加值产业。

所以，在今年6月达沃斯论坛上，公开讲话也把重点放在先进制造、未来产业，讲述中国如何抓住未来的增长点，而对于当时普遍关注的二季度经济增长不及预期的问题，着墨不多，就算提及也比较乐观。

再结合7月国家统计局针对上半年经济表现召开记者会，对上半年经济总体评价是“取得的成绩很不容易、极不寻常”，还引用了一句古诗“事非经过不知难，成如容易却艰辛”，可以说国家非常清楚地看到了面临的问题与挑战，面对如此难题仍然取得这样的成绩，当然值得肯定。

而且在这次发布会上，继续强调重视中长期战略发展，但是也重点提到短期仍然有很多利好。

比如：

世界经济温和复苏、主要经济体补库存，利好外需；居民衣食住行和精神文化需求潜力大，下半年暑期、开学、十一短期需求刺激，利好内需；

而在投资领域，谈到“两重”项目加快下达，超长期特别国债、专项债发行，而对房地产也提到近期市场活跃度有所提升。

强调短期利好，一定程度上也解释为什么不出台更多大刺激项目。于是7月份召开的几次重大会议上，也更多强调落实政策，而不是提出新政策、加大力度。

比如7月总理召开的座谈会提到“围绕实现全年经济发展预期目标，进一步实施好宏观政策”，注意是“实施好”而不是“加大刺激”，意味着用好现在已经出台的政策。

又比如三中公报，也是“落实好宏观政策”，之后韩副主任召开新闻发布会，还是说的“更加有力有效实施宏观调控政策”，虽然前面加上了“有力”“有效”的定语，但是仍然是“实施”而不是“加大”。

好好体会下8月前的态度，然后回过头来看看这周的新动态，其中的感觉已经变了，当然这种变化绝不是突然发生的，变化的关键节点还是7月中旬的三中全会。

这里说一个小技巧，回到开头，要注意到国务院全体会议新闻报道中每一个字都不是随便说的，去掉时间、地点、内容这类形式介绍，还有表达态度的，真正用于指导具体工作的就三句话“集中力量抓好改革部署的落实，以进一步全面深化改革为强大动力扎实做好各项工作，坚定不移完成全年经济社会发展目标任务”，而显然最重要的表态就是“坚定不移完成全年经济社会发展目标任务”。

如果像小镇前半部分梳理的那样，对前半年的表态有所关注，就能敏锐地发现这句话的不同之处，那么就抓住这句话，去找找源头，主核心词是“坚定不移”，次核心词是“全年经济社会发展目标”。
就能够发现，把这两个关键词联系在一起，在国家层面近期最早就是7月中旬的三中公报，在接下来工作安排的地方，第一句话就是“全会分析了当前形势和任务，强调坚定不移实现全年经济社会发展目标”，作为一个重点是未来5-10年甚至更久的改革会议，强调当年的全年目标，很罕见，比如2019、2013、2008、2003都没有如此重视当年的经济发展目标。

这本身就是非常重要的态度表达。也正因此，之后短短一个月，各部委、各地方也纷纷表态，从本部门、本地区角度出发，重申了这句话，这有点像是郑重宣誓。

比如三中会议后第一次国常会，提到“扎实做好下半年工作，坚定不移实现全年经济社会发展目标”；随即，发改委、农业部、商务部、央行、证监会等等与宏观经济有关的部门，也纷纷通过各种形式，重申“坚定不移实现全年经济社会发展目标”。

7月底的政治局会、国常会以及上周的国务院全体会议，同样再次强调这句话。

而且要注意到，昨天8月20日人民日报头版头条刚发了一篇报道“形成推动高质量发展的强大动力——坚定不移完成全年经济社会发展目标任务（中）”，各大央媒、有影响力的地方官媒体纷纷转发。

以7月中旬三中全会为时间点，把这些线索放在一起，变化已经很明显了。这种决策重点的微妙变化，必然是因为对形势的判断出现了变化，也因此必然会影响到后续政策的出台，最直接的就是为了完成目标，在需要的时候，肯定要加大政策力度。

那么高层如何判断下半年形势呢？

每次国家公开月度主要经济数据，都会引来很多批评和质疑，认为报喜不报忧，专门挑好听的话说。尤其是现在温差增大，很多行业不景气，意见就更大了。

如果只是单独看，似乎确实在挑好听的话，比如8月会议针对7月主要经济数据，定性是“总体平稳、稳中有进”，7月会议针对上半年是“形有波动、势仍向好”，6月会议针对5月是“总体平稳、有所回升”，5月会议针对4月是“延续回升向好、总体改善”，4月会议针对一季度是“开局良好”，3月会议针对1-2月则是“稳中有升”。

光看这总体定性，确实容易有割裂感，觉得国家统计局的表态跟公布的数据是割裂的，而公布的数据跟现实自我感受也是割裂的。

但其实不然，以上用词，还是有区别的。

显然一季度也就是3月的“开局良好”要比此前“稳中有升”还有后面的“总体平稳”更加积极。

现实也确实如此，今年初对于经济形势的判断还是有些悲观的，比如发改委主任在3月两会期间说“今年5%左右经济增长预期是奋力一跳能够实现的目标”，注意需要“奋力一跳”，伸手是够不到的，简单的跳一跳也是不行的，必须拼尽全力跳起来才行，而当时很多人认为5%的目标应该不难。

但实际上，小镇去年就曾经写文章说，如果按照小镇自己的预期，把目标定在4.5%-5%，大概4.7%左右比较现实，只不过历年经济增长目标都是取整，所以当时小镇认为：大概率定5%，但最好在前面加一个“力争实现”，也就是实际目标是5%以下、4.5%以上。

正因为后来发现一季度经济增长挺不错，甚至有点超出预期，所以明显很积极，说“开局良好，积极因素累积增多”，但是后来就变了，虽然今年经济疲软比去年更晚一些，去年是4月就开始疲软，而今年是到了6月，但是经济下行的压力确实大了。

从国家统计局对月度经济存在问题和挑战的定性就能看出来，外部环境始终是问题和挑战之一，今年每次月度会议都提到了，也就是“外部环境复杂严峻”或者“复杂性、严峻性、不确定性上升”。

但是要注意，另外两个因素：内需不足、结构调整。

3月、6月例会在外部环境之外，增加了内需不足的问题；

7月总结上半年时突然出现了“国内结构调整持续深化”这个新问题，到了最近的8月，三大问题同时被列入，原话为：

“当前外部环境变化带来的不利影响增多，国内有效需求依然不足，新旧动能转换存在阵痛，经济持续回升向好仍面临诸多困难调整”。

外部环境、内需不足很好理解，而“新旧动能转换”和7月的“国内结构调整持续深化”意思是一样的，都是强调旧产业和新产业之间的关系，最直接的就是房地产持续下行出现的缺口，到底靠什么来弥补?

这也是山东最近得到更多关注的原因之一，山东前几年新旧动能调整对经济影响很大，而且事实上很多被山东淘汰的低效率、高污染企业，出海以及前往中西部的并不多，大量转移到了东南沿海地区，东南沿海相比北方，在环境保护、耕地保护等方面执行力度确实要低一些。

但是现在不一样了，山东现在的增长势头明显更强，尤其要看结构。

总结到这，就可以回答这个问题了：
国家接下来会怎么做？

国家已经关注到了目前经济增长面临的问题和挑战，注意到了房地产等传统产业下行带来的危机，在继续重视科技创新、先进制造、未来产业这类中长期战略的同时，开始更加关注短期经济增长。

除非再次出现类似2020年的意外冲击，无论如何，今年必须实现5%的目标，这对于应对接下来的挑战很重要，如果发现存在完不成的危险，那么宏观政策包括财政、货币等等一定会加大力度。

但是这绝不是冒进的大放水、大刺激，只是相比上半年力度可以更大一点，仍然要为科技创新、先进制造的大方向服务。毕竟如果钱来得太容易，就像现在的美国，实体经济贷款利率7%以上，无风险的国债收益率都高达5%，那谁还愿意搞实体，谁还愿意搞风险大的未来产业，于是一直鼓吹的AI神话故事，眼看也要破裂了。


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