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2023一季度财险公司利润榜&成本率榜:行业规模与效益双升,两家险企偿付能力不足...

13精 13个精算师 2023-11-07

2023年一季度

84家财险公司利润榜


①净利润增约10亿

57家盈利27家亏


②百亿险企排名靠前

承保端重回盈亏平衡


③2家公司偿付能力“不足”

多家公司SARMRA披露不全

(想看完整榜单的,快速向后滑~)


1

2023年一季度财险业

规模效益“双升”,但分化加剧


1. 2023年一季度,财险公司利润涨幅约6%,投资↑成本率↑

此前,我们在分析《2023年一季度78家寿险公司利润榜》时,表示寿险公司利润和规模“双升”。


从财险公司的情况看,亦是如此~


2023年一季度,83家财险公司合计盈利168.59亿,较上年同期增加9.7亿,增幅为6%。


作为保险业中“承保和投资”两轮驱动的典型代表,财险公司一季度的利润增长,一方面靠投资端拉动,另一方面是靠成本率下降拉动,但需具体分公司分析。

以百亿险企为例,上年同期亏损的4家机构,中华联合、永安财险、太平财险、大地财产,全部“扭亏为盈”。


这四家公司就是得益于,承保端综合成本率的显著下降,且投资端收益同比增长。


反观,虽然,相比上年同期亏损机构36家,占比44%而言,今年一季度亏损机构,也减少9家降至27家,占比也降至33%。


但是,从上图可见,亏损机构仍旧集中在中小公司,这就是因为投资端的盈利提升,仍未能覆盖承保端的亏损。


比如,安心财产、海峡金桥、诚泰财产、铁路自保,四家公司的亏损,就是因为综合成本率上升较快,详见后文。


2. 中小险企提速,但成本率需关注...

其实,这也体现出,随着防控措施的放开和投资市场的向好,财险公司之间的竞争分化更为突出。


从分规模的数据可以看到,与此前头部险企领跑行业不同的是,中小财险公司的保费增长有所提速。

而且,从利润增长幅度看,中小财险公司的利润涨幅明显大于头部险企,这主要受两方面因素影响。


一是,一直以来中小财险公司都是处于承保亏损状态,需要投资收益弥补,今年大多数险企的投资收益都上升,快速拉升了公司盈利水平。


二是,车险综改至今已有两年,一些中小公司的车险规模在这期间有所缩水,不少公司结合自身经营的考虑,选择再度冲击规模,车险方面增速较高,拉动公司保费快速增长。


因此,在当前行业向非车险转型过程中,中小险企更需关注稳定性和风控能力。


毕竟,现在财险公司中已经有安心财险和长安责任两家公司,属于偿付能力充足率低于100%的状态。


2

57家财险公司盈利榜

“老三家”人保↑平安↓太保↓

百亿险企重回承保盈亏平衡点

注:单位为亿元,排名按照84家公司汇总排序~


1. “老三家”的净利润:人保↑平安↓太保↓

2023年一季度,财险公司盈利榜TOP3,依旧是“老三家”,即,人保、平安和太保。


但是,除人保财险净利润上升以外,其他两家公司的净利润都是连续两年下滑,这主要是三家公司的承保和投资端,今年的表现有所差异。


首先,人保财险的净利润上升,主要是靠承保端拉动,从下图可见,综合赔付率和综合费用率均下降,拉动公司成本率下降1.23个百分点。

虽然,太保财险方面由于较早的抢抓非车机遇,赔付率下降拉动成本率也有微降,但是,由于投资收益率同比有所下降。


因此,因投资方面拖累,太保财险的净利润也有微降。


至于,平安财险的净利润下滑,则主要是受成本率大幅上升影响。


2023年一季度,平安财险的综合成本率,同比上升2.99个百分点,其中,赔付率上升2.04个百分点。


不知是否与2022年,平安的保证险成本率超130%,同比上升40pt影响有关...


此外,需要注意的是,虽然,从投资收益率看,老三家中是只有平安是同比上升,但是,从综合投资收益率看,三家公司都是显著上升。


因此,若后续资本市场不出现太大波动,老三家的投资收益有可能在后期逐步兑现。


2. 百亿险企:承保端找到盈亏平衡点~

当然,今年一季度财险盈利榜中,最值得关注的还是百亿级别险企。


比如,上年亏损的中华联合、永安、太平、大地四家百亿险企,在今年扭亏为盈,就得益于投资和承保两方面的优异表现。


而且,从排名看,6家百亿险企,位列盈利TOP10。


归根究底,还是百亿险企在经历过这两年的调整后,重新找回往日优势,即,综合成本率维持在盈亏平衡点。


从上图可见,要么是承保端微盈,要么是微亏。


再加上相比其他中小险企,在投资方面的稳定性和规模优势要大一些。


因此,百亿险企做到增速超市场,且盈利同比显著增长。


3

27家财险公司亏损榜

两家公司“转盈为亏”

单靠非车的小公司成本率偏高

注:单位为亿元,排名按照84家公司汇总排序


1. 投资收益下滑,两家公司“转盈为亏”~

此外,即使投资环境再好,各家公司的表现还是会不一样。


比如,亏损榜中有两家险企的净利润下滑,从上年盈利转为亏损,分别是安盛天平和国任财险。


这两家公司的投资收益率同比都有所下降,且国任财险投资端亏损,因此,即使成本率下降低于100%,也难以扭转公司亏损现状。


至于,安盛天平则是因为公司仍在从以车险为主向非车险转型过渡。


从2022年末的数据看,其车险和健康险的亏损较高,可能是公司综合成本率居高不下的主要原因。


再加上,今年一季度投资收益率下滑,导致公司出现亏损。


2. 小公司靠非车,成本率过高,容易亏损~

至于,前文说的财险公司竞争分化,亏损机构仍旧集中在中小险企。


主要一个原因,就是机构小,承保端高额亏损,加上投资波动大,导致公司效益不稳定。


从上图可见,除安达保险处于业务转让期间,安心财险因为没有新业务,情况特殊外,其余公司的成本率也都超过120%。


这些公司还有一个共同点,就是以非车险业务为主,由此可见,对于小公司而言,行业非车险转型过程中,还需提升自身的风控能力。


否则,一旦持续亏损导致公司偿付能力不达标,就会影响后续正常的经营节奏。


4

2家公司偿付能力“不足”

多家公司SARMRA披露不全


1. 四家互联网险企:安心偿付能力不足业务停滞,易安资不抵债破产重整后“易主”!

目前,财险公司中有两家综合偿付能力充足率已经低于100%,分别是安心财险和长安责任。


大家最熟悉的可能就是安心财产,2021年偿付能力不足,已经被银保监会采取监管措施。


比如,暂停车险新业务,限制高管薪酬等,详见《银保监会下监管函:安心财险,偿付能力严重不足》。


而且,在新业务停止的同时,往期的短期健康险分期业务,至今还有退保发生,这也导致公司2023年一季度,保费收入为-4.33万。


熟悉保险业的大家,应该知道互联网财险公司,一共有四家,分别是众安在线,泰康在线,安心财险和易安财险。


相比众安和泰康的快速发展,易安因为资不抵债,已经申请破产重整,银保监会也正式批复,同意比亚迪100%受让易安的股权。


详见《银保监会批复:比亚迪独资易安!第一家破产重整的险企,这些故事要知道...》。


2. 长安责任:成立至今,第三次偿付能力不足...

至于,长安责任则是因为多年亏损,导致偿付能力充足率下降,跌破100%的监管红线。


长安责任方面,2022年度审计后亏损4.68亿,从公司成立至今看,则是已经累计亏损34.8亿。


回首长安责任,自2007年以来的经营之路可谓“崎岖”,先后两次因偿付能力不足,被监管。


详见《7家被接管,12家被监管,还有3家业务多年“停摆”:大而不能倒,小又如何生?


2014年,因连年亏损导致公司偿付能力不足,2018年,又踩雷“P2P”,信保业务高额亏损。


如今,车险和责任险的承保仍旧亏损严重,再度导致公司偿付能力不足...


3. 多家公司SARMRA披露不全

最后,有多家险企在一季度偿报中,没有披露SARMRA的评分结果,包括中石油专属、中路财产。


还有公司,没有披露SARMRA评分的具体项目值,包括众诚、阳光信保、建信财产、史带财产等。


此外,还有两家公司未使用最新M值,富德和燕赵。


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注:


此次统计的财险公司利润排名榜共计84家,易安财险,天安财险,截至目前尚未公布偿付能力报告。


关于天安财险和易安财险的最新情况,详见《与安邦的结束接管不同!一批职业经理人获批“掌舵”,华夏、天安寿、天安财、易安,破产重整,资产包转让,陆续进入下一阶段!》。



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