红利实现率！650余款分红险：200余款超100%，300余款为100%~

行业首次披露

分红险的“红利实现率”

①650余款产品

87%的红利实现率≥100%

②怎么看？

三个“红利实现率”指标

③昔日“独大”

也是会未来的潜力股？

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行业首次披露！

650余款分红险的“红利实现率”

相比，最近一段时间，因银行等渠道大力推广，增额终身寿险的热销，而被很多消费者熟知。

其实，更早之前，有一类保险也是如此，靠银保实现独大的分红险，一度占据行业超80%的市场份额，详见后文。

分红险的特点，就是可以与险企共同分享产品盈余，但是，具体能分到多少呢？

据“13精”不完全统计，截至目前，有24家险企披露了公司分红险产品的红利实现率，涉及650余个产品。

需要注意的是，这是保险业第一次披露分红保险的“红利实现率”，详见后文！

1. 518个分红险：红利实现率！

2. 121个分红险：“增额红利”实现率！

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分红险的红利实现率

87%的产品≥100%，期间有差异

1. 87%产品的红利实现率≥100%！

从前文的榜单中，大家可以看到，分红险的红利实现率，一共有三个指标，分别是现金红利实现率，增额红利实现率和终了红利实现率。

这里，我们只分析增额红利实现率和现金红利实现率，以及未分类的产品红利实现率。

从数据看，现金红利的红利实现率，和增额红利的红利实现率，一共有280个等于100%。

此外，还有203个产品的红利实现率，超过100%。

考虑未区分是增额红利还是现金红利的产品，还有88个产品的红利实现率≥100%。

从这个角度看，保险公司的分红险产品，红利实现率都还可以。

至于，这个分红实现率应该怎么看，详见后文。

2. 险企披露规则的差异~

这里需要说明的是，从目前的情况看，各家公司的披露，仍存在一些差异！

一是，红利分配期间并不统一。

有的公司为2023年6月1日至2024年5月31日，有的公司为2023年3月16日至2024年3月15日，还有的公司为2023年7月1日至2024年6月30日。

这可能与大家对监管政策中，关于分红方案宣告的理解不同有关。

披露2023年分红期间的公司，包括恒安标准、中美联泰、鼎诚人寿、百年人寿、信泰人寿、中银三星、中韩人寿等。

当然，大多数公司还是披露的2022年的分红实现率，所以，凡是披露2022年数据的，均以2022年数据统计。

二是，有的公司并未区分是现金红利还是增额红利。

对于未区分的公司，包括中美联泰等，本文统一放到第一张图表，现金红利实现率中。

三是，不同销售期间的产品红利不同。

从前文的榜单中，大家会发现有的公司，同一款产品会有不同销售期间的“红利实现率”。

这可能，与不同时期派发的保单，当时的红利演示参数不同有关，所以，对于这些产品在统计时，我们没有进行去重。

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怎么看？怎么理解？

三个“红利实现率”指标

1. 怎么看三个“红利实现率”指标？

按照监管的要求，保险公司应当于每年分红方案宣告后15个工作日内，在公司官方网站上披露该分红期间下，各分红型保险产品的红利实现率。

第一，采用现金红利分配方式的，披露现金红利实现率。

第二，采用增额红利分配方式的，披露增额红利实现率和终了红利实现率。

具体公式，如上图所示，分子是实际派发的红利金额，分母是演示时的红利金额。

其中，在计算各产品红利实现率时，以4.5%减去产品预定利率为利益演示基础。

由于，此前销售的分红险产品演示利率与当前不同，这一点大家可能不好理解。

但是，在《人身保险产品信息披露管理办法》新规执行后，分红险产品的演示利率，最高上限已经调整为不得高于4.5%减去产品预定利率。

2. 红利实现率越高，实际派发越多，但是所有保单，不是个体...

本质上，红利实现率，就是通过一个百分比的指标，去衡量实际派发的红利，与演示红利的差异。

简单的理解，当红利实现率等于100%的时候，就代表实际派发与当初产品说明书中的演示红利相同。

如果，红利实现率超过100%，就是实际派发红利比当初的演示红利要高。

也就是说，红利实现率越高，实际派发越多...

不过，需要注意的是，红利实现率是按同一产品下所有保单合并计算的平均值！

这一红利实现率，不等同于具体某一张保单的实际结果。

所以，大家要想看自己购买产品的红利实现率，还是要以自己每年收到的红利报告为准。

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什么是分红险？

昔日销售最多！未来的潜力股？

1. 什么是分红险？盈余按比例分配投保人和股东...

那么，什么是分红险呢？

简单的说，就是分红险就是，保险公司将实际经营成果优于定价假设的盈余，按照一比例向保单持有人分配的险产品。

按照产品设计，这个盈余，可能来自死差、费差、利差。

目前，大多数公司都是按照上一红利核算年度分红险的经营状况，确定当年所有分红险业务的可分配盈余，按不低于 70%的比例分配给投保人。

而且，不是所有公司的所有产品，分红险盈余都是来自这“三差”。

如前文所说，最近一段时间，在银行定期存款利率不断下调的背景下，保险产品备受关注，更是实现保费的快速增长。

其中，最为热火产品的就是增额终身寿险，详见《115款增额终身寿险保费榜》。

但是，在这之前大家可能了解更多的，或者说行业最火的可能还是分红险！

2. 昔日销售最多的产品！未来潜力股？

“13精”统计了分红险，从2010年至2021年的保费情况，从上图可见，在2013年之前，分红险的保费在行业占比一直在80%以上。

在那段时间，分红险可以说是“一险独大”！

而后，快速下降至40%甚至30%，主要可能与当时产品定价利率上调有关。

毕竟，在2013年之前，寿险产品的定价利长达14年维持在2.5%，与当时的其他产品相比，收益的相对竞争力较弱。

因此，既有保障功能，每年还能享受一定比例的红利，使得分红险在保险产品中脱颖而出。

所以，在当前的利率背景下，未来，如果保险产品的定价利率普遍下调。

详见《召集20余家寿险公司！银保监会于三地开会：调研降低责任准备金评估利率的影响？》

那么，分红险可能又会向昔日一样，重现辉煌也是有可能的..

这就好比“历史的车轮”~

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红利领取方式不同

累积生息利率也重要...

1. 提升透明度！监管首次要求：披露“红利实现率”~

以往，大家只能看分红险的演示利率，实际分红金额，只有购买后的消费者自己知道...

这也导致，因被夸大收益和实际兑现不同等问题，消费者纠纷频出。

为解决这一问题，今年年初，监管下发新规要求各家险企披露“红利实现率”，增加产品透明度，切实保障消费者的知情权。

一定程度上，可能也是为未来寿险业向高质量转型，提前奠定制度基础。

2022年11月，原银保监会正式下发《人身保险产品信息披露管理办法》，今年年初，还下发《一年期以上人身保险产品信息披露规则》。

一方面，要求所有产品，必须公开披露产品的目录、条款以及费率表，对于一年期以上人身险产品，还要披露现金价值全表以及产品说明书。

另一方面，还提高分红、万能、投连险等，新型人身保险产品的披露水平。

其中，就包括首次要求险企披露分红型产品的红利实现率。

按照新规要求，这两个文件将同时自2023年6月30日起施行！

但是，根据“13精”目前整理的情况看，仍旧有很多公司存在披露不全的情况。

2. 红利领取方式不同，累积生息利率也重要...

最后，说一点就是分红险的红利领取方式，以及红利来源，各家险企或者产品间，可能并不相同。

以领取方式为例，就有现金红利、累积生息、抵交保费等，详见上图。

假设，是采用累积生息的话，那么，累积生息利率也很重要...

这些内容，以及各家险企分红险的发展等，我们后期再接着聊...

注：本文统计截止时间为2023年7月6日。

# 直播预告 #

寿险产品的未来担当：指数挂钩型产品

本期直播主题：寿险产品的未来担当：指数挂钩型产品

直播时间：7月7日（周五）20:00

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