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第七章 可转债基础知识-常用策略12-其他策略

数据搬运工小邹 数据搬运工 2023-05-02

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其他策略包括网上打新、涨停套利、折价转股策略、网格交易、低价大饼策略、妖债策略；

这个图是上网找到的，这里很多策略我都不太认同，所以才建立我自己的策略；

我自己不使用的策略包括网格策略、涨停套利、折价转股策略、低价大饼策略、妖债策略。

以上都是我不使用的策略，在我看来都是一门大概率亏钱的手艺，所以集中介绍，但不深入讲解，主要是怕误导大家采用此策略进行投资，同时，作为普通投资者，我建议也没有必要采用这些策略，仅供参考：

一、网上打新：
1.具体方法：
开通股票账户，在股票账户里按照提示申购，想提高中签率的话，可以动员身边的亲朋好友一起开户。

2.盈利逻辑：
正常情况下，可转债的价格相对于转股价值，会有溢价，打新债就是赚取溢价率的钱。

3.预期收益：
2017年的时候，可转债发行规则进行了改革，所以我们只看2017年到2020年的数据就好了，这里先做一个说明，我这里所说的单账户收益是一个平均值，具体的算法是每只可转债的中签率乘以它的盈利，盈利是按照上市开盘就卖来计算的，然后再累加求和。

虽然这些是过去的收益，但我估计，将来大概率还会继续，考虑可转债发行数量越来越多，同时参与申购的人也越来越多，未来每年的单账户收益1000以上还是非常可能的。

4.潜在风险：整体可赚钱，虽然有破发，但最大亏损有限。

5.综合来说：最适合新手的投资策略，别看单账户收益低，如果能有几十个账户，收益还是非常可观的。

二、网格策略：
1.具体方法：寻找比较活跃的可转债，设定买入和卖出价格，采用条件单，自动买卖。

2.盈利逻辑：
因为可转债有一定的波动性，低点买入高点卖出，赚取差价。

3.预期收益：不具有确定性，完全看选取能力及市场波动情况，在振荡期，表现较好。

4.潜在风险：
A.如果选取标的不对，非常可能一直小范围波动，导致一直无法买卖。

B.如果市场单边下跌，一定会加成重仓，但是因为选债的时候只考虑活跃性，并不考虑其他风险，所以风险较大。

C.如果市场单边上涨，一定会低价卖飞，也就是说大概率在刚起飞就下车了。

5.综合评价：
只适合对标的有深入了解投资者，且目前大盘及正股震荡横盘时此策略才有效，我个人不参与网格交易。

三、涨停套利：
1.具体方法：正股涨停，无法买入正股，只能用可转债替代，如果此时可转债溢价率较低，会跟随正股涨跌，如果看好下个交易日继续上涨，则买入可转债，等正股不再涨停时卖出。

2.盈利逻辑：
看好正股连板，想要追板，但正股无法买入，使用转债替代。

3.预期收益：不具有确定性，有非常大的波动性。

4.潜在风险：第二天正股不再上涨甚至下跌，亦或者因为溢价率太高，就算正股上涨但未涨停，可转债亦有可能下跌，杀溢价率。

5.案例：
亚泰转债：2022.05.12-05.20日，正股郑中设计多次连续涨停；

亚泰转债，却每天冲高回落，且涨幅远低于正股的涨幅；
我们来看一下当时的溢价率：

可转债在大幅杀溢价率，为什么杀溢价率呢，因为市场不看好继续涨停，也说明市场分歧非常大，甚至是割裂的状态，这个债，也把我玩了几把，每次卖出都没成功最后在天地板的前一天较低价卖出了，当然，我并不是使用涨停策略，因为我在它没涨停的时候买入的。

6.综合评价：只适合股票玩家，不建议一般投资者参与。

四、折价转股：
1.具体方法：可转债出现负溢价率时，买入可转债，转换成股票，次日卖出。

2.盈利逻辑：赚取负溢价率的钱，如果正股继续上涨，还能赚正股上涨的钱。

3.预期收益：不具有确定性，如果第二天，正股无涨跌，则赚取负溢价率部分的钱；如果正股上涨，则赚取负溢价率部分差价和正股上涨的钱；如果正股下跌，则看负溢价率部分与正股下跌幅度。
预期收益=溢价率绝对值*转股价值+次日正股涨幅*股价-次日正股跌幅*股价，此处不考虑手续费问题；

4.潜在风险：因为是负溢价率，会有非常多的套利者进行套利，第二天将有大量抛售盘，正股承受压力非常大，同时，转股即摊薄了每股净资产，也会造成正股下跌，所以次日正股下跌的比例较大，同时下跌的幅度也可能比较大。

5.加强版转股套利，即正股涨停折价套利，具体操作方法：
当天正股涨停，封单量超过流动市值的5‰，溢价率低于-3%，以保障第二天正股继续上涨的可能性。

事实上，该策略依然无法保障正股上涨的可能性，表面上看，好像第二天正股继续大幅上涨甚至涨停的可能性非常大， 于是大量撸羊毛党蜂拥而入，大量转股，而庄家就喜欢这些接盘侠，不然怎么吸引韭菜冲入镰刀池呢。

6.案例：
北港转债：

2022年4月11日，正股已经是三个涨停板了，出现了-1.49%的负溢价率，而且是尾盘偷袭，所有转股套利的人非常少，只有0.63亿转股，所以对第二天开盘影响不大，次日，正股依然涨停，溢价率较低，甚至中间还出现了负溢价率，导致当日转股近3.7亿，直接压垮了正股。

正股直接天地板翻转，之后三个跌停板，转股套利者，逃无可逃，而04.13日，也就是转股后的第三天，溢价率一度达到了惊人的-9.5%，但是受于前一天的天地板和当天的跌停，转股只有1400万，非常少，毫无意外的事，次日依然跌停。

正股从最高点12.28元到低点6.88元，跌幅达44%，几乎腰折，这是多么惨痛的教训呀。

6.综合评价：只适合股票玩家，不建议一般投资者参与。

五、低价大饼策略：
详细见低价债陷阱
这里我就不再说明了。

六、妖债策略：
妖债没有太多核心逻辑，我个人只潜伏低价妖债，不参与任何高价债，尤其是高价妖债，故在这就不详细分析了；
如想了解我对妖债的看法详细见
可转债等权指数失真，又一指数被玩坏（妖债与指数）
未来的妖债在哪里
妖债的寿命---命不久矣
妖债，哪里逃，俺老孙来也！！！突如其来的大棒
妖债清单及看法

这里，给大家附带一下之前的可转债理论文章链接：
可转债基础知识

第七章 可转债基础知识-常用策略11-正股替代策略
第七章 可转债基础知识-常用策略10-小盘策略
第七章 可转债基础知识-常用策略9-配债策略
第七章 可转债基础知识-常用策略8-彩票策略
第七章 可转债基础知识-常用策略7-赎回策略
第七章 可转债基础知识-常用策略6-回售策略
第七章 可转债基础知识-常用策略5-低估策略
第七章  可转债基础知识-常用策略4-次新下修策略
第七章  可转债基础知识-常用策略3-强赎博弈策略
第七章  可转债基础知识-常用策略2-下修博弈策略
第七章  可转债基础知识-常用策略1-双低大饼策略
第六章 可转债基础知识-交易规则3-详细规则
第六章 可转债基础知识-交易规则2-基础概念
第六章 可转债基础知识-交易规则1-基础规则
第五章 可转债基础知识-估值方法4-实际运用
第五章 可转债基础知识-估值方法3-相对估值
第五章 可转债基础知识-估值方法2-绝对估值
第五章 可转债基础知识-估值方法1-估值总论
第四章 可转债基础知识-保底价格4-到期保本价格
第四章 可转债基础知识-保底价格3-面值
第四章 可转债基础知识-保底价格2-回售价
第四章 可转债基础知识-保底价格1-到期保本价格
第三章 可转债基础知识-风险分析4-利率风险
第三章 可转债基础知识-投资风险分析3-经营风险
第三章 可转债基础知识-投资风险分析2-机会成本
第三章    可转债基础知识-投资风险分析1-信用风险
第二章 可转债关键条款3-下修条款
第二章 可转债关键条款2
第二章 可转债关键条款1-转股条款
第一章 可转债基础知识7
第一章 可转债基础知识6
第一章 可转债基础知识5-可转债特性
第一章可转债基础知识4-风险分析
第一章 可转债基础知识3-预期收益
第一章 可转债基础知识第二节
第一章 可转债基础知识1

建议按顺序观看，这样更容易理解，另外建议多次观看，掌握细节，关注不迷路，欢迎转发；
为更好地分享知识，也去领略可转债的魅力，制作了相对应的套利分析文章链接，以便阅读。


2022年巴菲特股东大会落幕！巴菲特老爷子被提问：
超级通胀下你应该买哪只股票？

巴菲特说：最好的投资是开发你自己！别人和你交易的是你的能力（认知）你具备的能力（认知）是别人拿不走的！
的确，我认为学习非常重要，学到的才是你自己的；
巴菲特给青年人的建议：找到你真正想做的事情 然后一生从事。

点评：做自己很难，你想做的，你能做的，和你被允许做的，是三件事，很难有交汇点，而投资，就是要找到你想做的，你能做的，和你被允许做的品种，而我目前找的品种就是可转债，我认为可转债是所有金融品种中，对散户最友好、最友善的品种，是祖国给散户的福利，是目前投资市场上最完美的产品，无可替代；

可转债投资，投资金额可大可小，几千块可投，几百万几千万一样可以投，每个月只要存入1300元起，就可以加仓，同时回撤小（只针对中低价优质可转债），长期亏损可能性非常小，持有的心情，会比股票、基金、期货、REITs等，好得多得多，当然，这里购买可转债，依然需要一定的能力，如果购买低价劣质可转债，依然有非常大的亏损风险；

关于组建交流q和信息发布q的原因，主要是因为公众号只能一天发布一次信息，无法做到及时交流和沟通，公众号也无法顺利沟通，故特意建立q聊；

温馨提示：
1.因为目前一起学习的朋友们较多，已经无法分清到底谁入q了，谁没有入q，故特意发信息通知，目前的q按类别分为：

2.交易信息发布q和交流沟通q，其中交易信息发布q主要是我发布交易信息时使用，平时保持静默状态（禁止聊天，违者移出q聊），交流沟通q为大家沟通交流学习的q聊；

3.按等级分，则分为尊享q和普通q，尊享q主要针对各种忠实粉丝服务，主要是提供针对性分析、交易信息优先发布、较为全面性疑问解答，普通q则顺序排后，因为目前一起学习的朋友非常多，根本无法一一解答，恳请理解，没有加入群聊的朋友或想了解尊享q的，请私聊（没有加微信的请先加微信），如已加入q聊，则忽略；

4.防止错过信息，后进q的朋友请查看信息发布q中的历史记录，如有打扰，万分抱歉，感谢您一直以来的信任和支持，谢谢；

在这，我再说一次，有任何交易，我都会说，我也会留意市场，没有必要在q里或者私下问我，之后对私下问买卖的朋友，我之后视为没有看到哦，当然有问题尽量在q里问，因为目前粉丝已经有很多了，无力一个个回复，恳请您的理解和支持，也非常感谢您一直以来的信任，非常非常感谢；另外，说明一下，我是不赞同条件单的，因为非常可能卖飞，得不偿失，我几乎是不用条件单，也不赞同做T,请知悉；

可转债投资组合说明
债大饼投资策略，加强版的可转债大饼策略比普通版的低价可转债大饼策略有三个好处：
1.更低的投资风险（选择风险较低的公司）；
2.投资时间短（分析公司意愿，选择较快强赎的可转债）；
3.投资收益较高（选择较为强势的公司，这样股价上涨也会较快较强势）；
综合来说就是控制回撤空间，缩短投资时间，提高投资收益；

每只可转债投资，必定研究分析透彻，才会加仓，且加仓时一定是价格合理，下跌空间大概率不超过10%，仓位严格控制，每只可转债比例不超过10%；当然，所有分析都公开，加仓也是对外开放，大家均可参考；

另外，作为稳健性投资者，不建议大家使用任何杠杆（融资、信用卡套现出来投资），也不建议大家使用日常生活资金，只能用一年以上不用的闲余资金；

关于可转债投资组合的好处：
1.整体回撤较小，考验个人亏损承受能力较小；
2.时间相对较短，考验个人长久持有能力较小；
3.有一定的保底，考验个人风险抵扣能力较小；
4.不会有面临深渊的未知的恐惧，晚上能安稳睡觉；
5.收益率通常能跑赢大盘指数；
6.综合来说，就是安安稳稳地睡觉，赚相对确定的钱；
风险提示！！！

文章所述的可转债，均为案例使用，不作为投资建议，投资有风险，入场需谨慎，请独立思考。        
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